Space X 创史上最大规模 IPO，但市场更关注的是其比特币持仓

Space X 于 6 月 12 日完成了史上最大规模 IPO，融资超 750 亿美元，估值接近 1.77 万亿美元。然而，真正引人关注的是其S-1招股书中披露的比特币持仓。

Actualmente, la compañía posee 18,712 bitcoins, con un costo de 661 millones de dólares, y un valor razonable de aproximadamente 1,29 mil millones de dólares a finales del primer trimestre de 2026, lo que también convierte a SpaceX en el mayor poseedor de bitcoins en la historia de IPO.

Cabe destacar que, según la nueva norma de contabilidad de valor razonable que entrará en vigor en 2025, SpaceX debe revaluar esta posición en BTC trimestralmente según el valor de mercado, y los cambios en el precio de bitcoin afectarán directamente su desempeño financiero.

Sin embargo, SpaceX ya adoptó esta nueva regla contable desde enero de 2024. Esto significa que el rendimiento de SpaceX estará parcialmente sujeto a las fluctuaciones del precio de bitcoin, permitiendo a los inversores observar trimestralmente cómo las grandes empresas enfrentan la volatilidad de las criptomonedas.

La compañía también afirmó que desde 2024 SpaceX no ha reducido su posición, incluso en 2025, cuando se esperaba una pérdida de 5 mil millones de dólares por la adquisición de xAI y cuando bitcoin cayó brevemente por debajo de 60,000 dólares este año, manteniendo su posición, lo que demuestra la determinación de la empresa de considerar bitcoin como reserva estratégica a largo plazo.

Se sabe que SpaceX y empresas como Strategy, centradas en bitcoin, tienen diferencias fundamentales. Su negocio principal son Starlink, lanzamientos de cohetes y servicios satelitales, mientras que BTC representa solo aproximadamente el 6% de las reservas de fondos de la compañía, siendo un activo de liquidez no central.

Además, SpaceX considera bitcoin como un activo similar a divisas extranjeras o bonos, y al aceptar la revisión trimestral en los informes financieros públicos, también redefine la racionalidad de la asignación de bitcoin en el balance de activos y pasivos de la empresa.

El impacto de esta divulgación en el prospecto va mucho más allá de SpaceX; si puede mantener la tenencia de bitcoin a largo plazo frente a la presión del mercado, servirá de ejemplo para otras grandes empresas, especialmente aquellas en procesos intensivos de IPO en IA y tecnología, promoviendo una expansión estructural en la demanda corporativa de bitcoin.

En resumen, SpaceX, valorada en 1.77 billones de dólares, salió a bolsa, pero el bitcoin por valor de 129 millones de dólares se convirtió en el centro de atención del mercado. Esto no solo es una simple divulgación de la tenencia, sino un experimento público sobre la normalización de la asignación de bitcoin en las empresas, cuyo resultado influirá directamente en la adopción de BTC en los balances corporativos en la próxima década.

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