AI «transacción de cuello de botella» o cerca del fin, dice un inversor temprano de SpaceX que el enfoque del mercado se desplazará hacia el valor a largo plazo

BlockBeats Noticias, 17 de junio, las transacciones populares en torno a la escasez en la cadena de suministro de inteligencia artificial podrían estar llegando a su fin, y algunos inversores comienzan a cambiar su enfoque de buscar el próximo eslabón escaso a filtrar empresas que aún tengan una ventaja competitiva a largo plazo después del ciclo de infraestructura de IA.

Gavin Baker, socio gerente de Altreides Management y primer inversor en SpaceX, afirmó en una entrevista con TBPN que, en el último año, el mercado se ha centrado en perseguir activos en cuellos de botella en la construcción de IA, incluyendo DRAM, chips de almacenamiento y proveedores de materiales clave. Pero él cree que este tipo de «transacciones en cuello de botella de IA» está llegando a su fin.

Baker señaló que la empresa japonesa Ajinomoto se negó a aumentar el precio de un material clave para el encapsulado de chips, lo que indica que la capacidad de fijación de precios en algunos cuellos de botella en la cadena de suministro podría estar comenzando a aliviarse. Este material se usa para conectar la capa de encapsulado que une el procesador y el chip, y anteriormente había recibido atención de los inversores debido a la creciente demanda de chips de IA.

Él dijo que el juego del mercado en el pasado era buscar «el próximo cuello de botella», pero la siguiente etapa es más importante: qué empresas podrán mantener un valor de franquicia duradero después de que estos cuellos de botella desaparezcan.

Esta perspectiva ha enfriado las acciones de almacenamiento y materiales de IA, que han tenido un gran aumento recientemente. Las acciones de Micron, SanDisk y otras en almacenamiento han subido significativamente en lo que va del año, impulsadas por la reevaluación de la oferta y demanda debido a los gastos de capital en centros de datos de IA, la demanda de HBM y los acuerdos de compra a largo plazo. Pero, a medida que los precios de las acciones suben rápidamente, el mercado comienza a discutir si las transacciones están demasiado concurridas.

Baker también afirmó que la próxima línea principal en infraestructura de IA podría centrarse en la capacidad de computación y la implementación práctica de energía. Mencionó el potencial de SpaceX en centros de datos de IA en tierra y en órbita, y dijo que el mercado prestará atención a la velocidad con la que aumenta la oferta de «gigavatios» de capacidad de computación.

Esto significa que las transacciones de IA podrían pasar de simplemente apostar por la escasez a una competencia más amplia en infraestructura: quien pueda obtener tierra, energía, GPU y capacidad de centros de datos más rápidamente, podría ocupar una posición más favorable en la próxima fase del ciclo de inversión en IA.