El presidente de la CFTC de EE. UU. aclara la controversia sobre los contratos perpetuos: la ausencia de una fecha de vencimiento fija no afecta la naturaleza de futuros, y el mecanismo de tasa de financiamiento ayuda a anclar el precio

Deep Tide TechFlow Noticias, 16 de junio, la presidenta de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. (CFTC), Mike Selig, publicó en la plataforma X para responder y aclarar varios malentendidos del mercado sobre los contratos de futuros perpetuos, y también respondió a la controversia generada por la reciente aprobación de contratos relacionados por parte de la CFTC.

Mike Selig afirmó que la Ley de Comercio de Productos Básicos y las reglas relacionadas de la CFTC no especifican claramente que los “contratos de futuros” deban tener una fecha de vencimiento o entrega fija. Dado que el Congreso no ha definido claramente este término, la determinación de los contratos de futuros se basa principalmente en precedentes judiciales y en las interpretaciones de la CFTC, y una fecha de vencimiento fija no es un requisito necesario.

En respuesta a la afirmación de que “el contrato BTCPERP aprobado por la CFTC permite a los usuarios estadounidenses usar un apalancamiento de 250 veces”, el alto apalancamiento no es una característica inherente a la estructura del contrato perpetuo, sino que fue una característica del modelo de negociación en plataformas offshore anteriormente. Los contratos perpetuos regulados por la CFTC cumplirán con las mismas restricciones de apalancamiento que otros productos de futuros regulados.

Respecto a las dudas sobre que la “CFTC no brinda oportunidades de participación y retroalimentación a la industria”, la CFTC solicitó públicamente opiniones en abril de 2025 sobre los “contratos perpetuos” y la “negociación 24/7”, y recibió más de 100 comentarios de participantes de la industria, incluyendo varias instituciones registradas en la CFTC. Además, en relación con la opinión de que el mecanismo de tasa de financiamiento podría generar costos elevados y inducir comportamientos indebidos en el mercado, considerando los costos de apertura y extensión en los contratos de futuros tradicionales, el costo anual de mantener una posición en contratos perpetuos a través de la tasa de financiamiento es básicamente comparable al de los futuros tradicionales. De hecho, el mecanismo de tasa de financiamiento ayuda a mantener el precio del contrato anclado al mercado spot y cumple una función de restricción del mercado.