El inversor legendario Kalaman advierte sobre la burbuja de IA: su firma Baupost ha rechazado invertir en OpenAI y Anthropic

Conocido como el "Warren Buffett de Boston", el legendario inversor Seth Klarman advirtió que la ola de inversión en inteligencia artificial (IA) ya muestra signos de burbuja. Su fondo Baupost, que gestiona cerca de 30 mil millones de dólares, se niega a invertir en grandes modelos como OpenAI y Anthropic, y en cambio se enfoca en las "IA desconocidas" cuyo valor ha sido malvalorado.

(Resumen previo: Ray Dalio, fundador de Bridgewater, advirtió que el mercado de IA ya muestra signos de burbuja; la rentabilidad es la clave para detectar la ruptura)

(Información adicional: Arthur Hayes señala que el aumento en los precios del petróleo, la mega IPO de IA y las declaraciones anti-IA de Trump están atravesando la burbuja de IA)

Índice de este artículo

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• La estrategia de inversión en IA de Baupost
• Tres analogías en la fiebre de IA
• El récord de solo 5 años de pérdidas en 44 años

Conocido como el "Warren Buffett de Boston", el legendario inversor Seth Klarman (Seth Klarman) advirtió recientemente sobre la actual ola de inversión en inteligencia artificial (IA), señalando que las valoraciones del mercado muestran características evidentes de burbuja. Su fondo de cobertura Baupost Group, que administra casi 30 mil millones de dólares, no participa en inversiones en empresas de modelos de lenguaje a gran escala como OpenAI y Anthropic.

Klarman, en una entrevista reciente con CNBC, señaló que las valoraciones del mercado tecnológico están "extremadamente tensas", y que los inversores, para adaptarse a la nueva era, están haciendo suposiciones excesivamente optimistas sobre un futuro lejano.

Estrategia de inversión en IA de Baupost

Klarman enfatizó que Baupost no ha invertido en ningún modelo de lenguaje con billones de parámetros, ya que estas empresas continúan gastando enormes sumas de dinero, y si su tecnología se queda atrás, enfrentan la extinción, lo cual no cumple con su definición de grandes empresas. Él afirmó: "Las grandes empresas no necesitan gastar continuamente dinero para demostrar su valor."

Actualmente, Baupost se enfoca en las "IA desconocidas" cuyo valor ha sido malvalorado, es decir, aquellas que no serán desplazadas por la IA o en las que la IA casi no afecta sus negocios. Además, el equipo también está evaluando algunos activos de crédito considerados "perdedores en IA" por el mercado, creyendo que podrían existir oportunidades de desajuste en los precios.

Tres analogías en la fiebre de IA

Klarman descompone la actual euforia en IA en tres líneas paralelas:

• Ganadores de IA: grandes modelos y líderes en computación (como Nvidia, OpenAI, Anthropic)
• Perdedores de IA: industrias tradicionales y activos de crédito antiguos
• Desconocidos de IA: empresas que pueden obtener beneficios estables sin depender de IA (como alimentos, servicios públicos, infraestructura)

Él cree que el dinero está fluyendo frenéticamente hacia los primeros, mientras que las valoraciones incorrectas del segundo grupo en realidad contienen oportunidades de inversión en valor.

Solo 5 años de pérdidas en 44 años de gestión

Klarman ha gestionado Baupost durante 44 años, durante los cuales solo ha registrado 5 años de pérdidas, siendo conocido por su protección rigurosa contra riesgos a la baja. En términos de rendimiento anualizado, Baupost ha superado a la mayoría de los fondos mutuos y fondos de cobertura grandes. Esta advertencia, junto con las opiniones de Ray Dalio y Arthur Hayes, refleja que varios grandes inversores ya están empezando a ser cautelosos respecto a la superciclo de IA.