Detrás de la relajación de la situación internacional, los juegos y cambios en el mercado de criptomonedas

La lógica de precios de los activos de riesgo global siempre ha estado anclada en las dos líneas principales de luchas geopolíticas y política monetaria.
En la primera mitad de junio, la crisis de navegación en el estrecho de Ormuz y los datos de inflación de EE. UU. inesperadamente altos ejercieron conjuntamente presión a la baja sobre Bitcoin, empujando el precio desde la marca #我的Gate交易时刻 hasta por debajo de los 60 mil dólares, alcanzando un mínimo de casi 20 meses durante la corrección. El 15 de junio, a medida que la situación internacional mostraba signos de relajación por fases, Bitcoin experimentó un rebote técnico, subiendo brevemente por encima del nivel $70k , con un sentimiento de mercado que se recuperaba ligeramente de la zona de "miedo extremo".
El catalizador inmediato para este rebote vino de una enfriamiento por fases de los riesgos geopolíticos.
Anteriormente, el bloqueo de la navegación en el estrecho de Ormuz causado por el enfrentamiento EE. UU.-Irán había elevado los precios internacionales del petróleo y fortalecido las expectativas de inflación global, convirtiéndose en un factor externo clave que suprimía el mercado de criptomonedas. A medida que ambas partes alcanzaron un acuerdo de navegación temporal, los riesgos en el suministro de energía en la región del Golfo disminuyeron, con los precios del crudo Brent cayendo por debajo de los 95 dólares, y los activos de riesgo globales generalmente vieron una recuperación en el apetito por el riesgo—los futuros de acciones de EE. UU. y las commodities se fortalecieron simultáneamente, el índice del dólar se debilitó ligeramente, y Bitcoin, como un activo de riesgo de alta volatilidad, también vio un interés de compra renovado.
La mejora marginal en las expectativas macroeconómicas también brindó apoyo. Con solo dos días de negociación antes de la primera reunión del FOMC presidida por el nuevo presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, los días 17 y 18 de junio, el mercado actualmente estima una probabilidad del 98.2% de que la Fed mantenga las tasas de interés sin cambios, aliviando los temores de un endurecimiento a corto plazo.
A pesar de que el IPC de EE. UU. subió a 4.2% interanual en mayo, un máximo de tres años, las expectativas del mercado de aumentos de tasas dentro del año permanecen elevadas. Sin embargo, antes de que se implementen las decisiones de política, el mercado entró en una breve ventana de recuperación de "esperar y ver", con algunos vendedores en corto tomando ganancias, impulsando el rebote. Basándose en datos de capital y comercio, han aparecido señales iniciales de reposición de fondos institucionales en este rebote.
Después de cinco días consecutivos de salidas netas, el ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. registró una entrada neta de 85.85 millones de dólares en un solo día el 12 de junio, la mayor en casi cuatro semanas, con productos principales como iBIT de BlackRock y FBTC de Fidelity contribuyendo en su mayoría al aumento. El mercado interpreta esto como que los fondos institucionales comienzan a probar cautelosamente la compra en caídas alrededor de los 60 mil dólares. Sin embargo, debe tenerse en cuenta que desde junio, las salidas netas de ETF han superado los 2.1 mil millones de dólares, acercándose al total de salidas de mayo, lo que indica que la tendencia de salida de capital a largo plazo no se ha invertido fundamentalmente. La volatilidad del mercado sigue siendo intensa, con un monto total de liquidación en 24 horas que alcanza los 339 millones de dólares, con más de 100 mil inversores cuyas posiciones han sido liquidadas, y las posiciones cortas representan más del 70%, reflejando una lucha feroz con apalancamiento en el corto plazo.
Técnicamente, Bitcoin actualmente permanece en un patrón conflictivo de "presión de ciclo grande y rebote de ciclo pequeño". En el gráfico diario, el precio todavía está por debajo de la media móvil de 20 días (alrededor de 66,700 dólares), con todas las medias móviles de ciclo en una alineación bajista, y la estructura de tendencia bajista en general sin cambios; el RSI diario está en torno a 42, en una zona neutral-débil, sin entrar en territorio de sobreventa para desencadenar un rebote fuerte ni tener suficiente impulso para un movimiento ascendente sostenido. En el gráfico horario a corto plazo, se ha formado un canal alcista claro, con el precio por encima de las medias móviles a corto plazo, pero el volumen es relativamente moderado, y ha aparecido una divergencia bajista en el nivel de 15 minutos, indicando una disminución en el impulso de rebote.
En general, este rebote es más una corrección técnica impulsada por la relajación de la situación internacional que un cambio de tendencia. La trayectoria futura seguirá dependiendo de las señales de política de la Fed y los flujos de capital: si la reunión del FOMC indica dovishness y los fondos ETF continúan entrando, Bitcoin podría recuperarse en el rango de 68,000 a 70,000 dólares; si la Fed intensifica las expectativas de aumento de tasas o las tensiones geopolíticas vuelven a intensificarse, el precio probablemente probará nuevamente el soporte $65k , y una ruptura decisiva por debajo podría abrir más espacio a la baja.
Para los inversores, no es recomendable perseguir ciegamente la tendencia alcista en esta etapa, y se debe tener precaución respecto al riesgo de una segunda corrección tras el rebote, prestando especial atención a la efectividad de romper la resistencia en torno a los 66,700 dólares. $60k