Institución: La reforma de la estructura del mercado de la SEC de EE. UU. podría convertirse en la variable de regulación de criptomonedas más importante de este año, beneficiando las acciones tokenizadas y el comercio AMM

BlockBeats Noticias, 15 de junio, el banco de inversión Benchmark en su último informe señaló que la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) propuso eliminar la Regla 611 y la Regla 610(e) de la Regulación NMS, lo que podría convertirse en el cambio regulatorio más decisivo que afecte la estructura del mercado de activos criptográficos y tokenizados en 2026.

Este propuesta fue publicada el 11 de junio, con la intención de eliminar las reglas de protección y restricción de cotización en el mercado de valores estadounidense que han estado en vigor por casi 20 años. La SEC afirmó que esta medida busca reducir los costos de transacción y ofrecer mayor espacio para la competencia en el mercado y la innovación tecnológica.

El análisis de Benchmark indica que la regla actual 611 (regla de protección de órdenes) requiere que las transacciones sigan el mejor precio de compra y venta nacional (NBBO), mientras que la regla 610(e) limita fenómenos de "precio bloqueado/cotización cruzada". Estos mecanismos son efectivos en los sistemas tradicionales de emparejamiento, pero generan restricciones estructurales en los modelos de creadores de mercado automatizados (AMM) en las finanzas descentralizadas (DeFi).

El informe señala que, si estas reglas son eliminadas, se reducirán significativamente las barreras regulatorias para las acciones tokenizadas y los sistemas de transacción en cadena, facilitando la integración de los modelos de trading basados en AMM en el sistema de capitales estadounidense.

En cuanto a los beneficiarios potenciales, Benchmark menciona principalmente a Securitize, considerándola la beneficiaria más directa como proveedor de infraestructura para valores tokenizados, mientras que Coinbase y Galaxy Digital también se beneficiarían de la expansión de infraestructura para transacciones, creación de mercado y custodia.

Sin embargo, el informe también enfatiza que la modificación regulatoria no resuelve todos los problemas fundamentales, como el sistema de registro de bolsas, los marcos de custodia y liquidación, y la posición legal de las transacciones nativas de DeFi, que aún requieren mayor clarificación. La industria en general espera que las futuras "exenciones de innovación" se conviertan en políticas clave complementarias. La SEC ha iniciado actualmente un período de consulta pública de 60 días sobre esta propuesta, y se espera que la votación final tenga lugar a principios de 2027.