Cuando un ejecutivo de una billetera de hardware dice «Que todos los bitcoins entren en un ETF es el peor resultado», en realidad está señalando una contradicción estructural que la tendencia alcista ha enmascarado: la conveniencia del ETF está debilitando sistemáticamente la cultura de autogestión.

Las declaraciones del director de negocios de Trezor en BTC Prague no son en contra del ETF, sino que señalan una tendencia peligrosa: de los 600 millones de usuarios de criptomonedas en todo el mundo, solo el 10% autogestiona, los usuarios de billeteras de hardware son aproximadamente 13 millones, y el ETF de Bitcoin en EE. UU. ya ha recaudado más de 53 mil millones de dólares. Los usuarios están reemplazando la «propiedad» por la «comodidad».
El ETF ciertamente reduce la barrera de entrada, pero convierte a Bitcoin en un activo financiero tradicional, dependiente de custodios, sujeto a regulaciones y sin posibilidad de verificar en la cadena. Esto presenta una tensión fundamental con la lógica subyacente de Bitcoin: «desconfianza, se necesita verificar».
Lo que es aún más importante es preguntarse: si la gran mayoría de los bitcoins terminan encapsulados en ETFs, entonces los valores centrales de seguridad en la cadena, resistencia a la censura y soberanía personal se convertirán en narrativas minoritarias. La industria necesita no solo mejores ETFs, sino una mejor experiencia de autogestión; de lo contrario, Bitcoin podría convertirse en otro ETF de oro digital, en lugar de la forma de dinero electrónico punto a punto que originalmente se imaginó.
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