#比特币反弹 Parece que se ha presentado una escena "extraña": los precios del petróleo caen más del 4%, el dólar se debilita, los activos de riesgo se disparan—pero el oro no cae, sino que sube, superando los 4,300 dólares, con un aumento cercano al 3% en el día. No es que el oro esté fallando, sino que el mercado no está comprando la guerra en sí misma.

En los últimos meses, el conflicto en Oriente Medio ha llevado el precio del oro desde un máximo histórico de 5,598 dólares hasta 4,024 dólares, una caída superior al 28%. La razón es: los altos precios del petróleo elevan las expectativas de inflación → la Reserva Federal no se atreve a ser dovish → las expectativas de tasas suben → el oro se ve presionado. La lógica de la reevaluación real del mercado hoy es: la paz suprime los precios del petróleo → la presión inflacionaria se alivia marginalmente → los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. bajan, disminuyendo el costo de oportunidad de mantener oro—por lo tanto, el oro se recupera rápidamente.

El verdadero foco está en: si los precios del petróleo continúan debilitándose debido a una reapertura exitosa y por encima de lo esperado del Estrecho de Ormuz, la capacidad de la caja de herramientas de la política monetaria de la Reserva Federal podría ser mayor de lo que el mercado imagina—la orientación del FOMC esta semana respecto a la dirección del oro será más importante que cualquier línea de velas.