De Blackwell a la fábrica de IA: la reestructuración de la cadena industrial de potencia detrás de los 75.2 mil millones de dólares en ingresos de centros de datos de Nvidia

El sector global de poder de cómputo de IA en 2026 está experimentando una transformación integral, desde los chips básicos hasta las aplicaciones superiores. Marcado por los resultados del primer trimestre fiscal 2027 de Nvidia el 20 de mayo de 2026, este gigante mundial de chips de IA registró unos ingresos de 81.6 mil millones de dólares en un solo trimestre, rompiendo récords en la industria con un aumento interanual del 85%. Su negocio de centros de datos alcanzó los 75.2 mil millones de dólares, creciendo un 92% interanual, y la arquitectura Blackwell se consolidó como la plataforma principal para entrenamiento y inferencia de IA a nivel global. En este momento, en marzo, la presidenta de SEMI China, Feng Li, señaló que en 2026 el gasto en infraestructura de IA a nivel mundial alcanzará los 450 mil millones de dólares, con la capacidad de inferencia superando por primera vez el 70%. Paralelamente, Gate está acelerando la integración de finanzas tradicionales y activos criptográficos, desde el comercio de acciones en EE. UU. y Hong Kong, hasta servicios de "IPO directo", creando un canal de inversión que conecta con los principales activos de la cadena de valor de la industria de poder de cómputo de IA.

Resultados del Q1 fiscal 2027 de Nvidia: la demanda de poder de cómputo sigue acelerándose

Al 26 de abril de 2026, en el primer trimestre fiscal 2027, Nvidia reportó ingresos de 81.6 mil millones de dólares, un aumento del 20% respecto al trimestre anterior, logrando así su decimocuarto trimestre consecutivo de crecimiento secuencial, además de acelerar el crecimiento interanual por tercer año consecutivo. Estos datos evidencian que la demanda de infraestructura de IA no es un pico de corto plazo, sino una expansión sostenida. Es importante destacar que el flujo de caja libre alcanzó los 49 mil millones de dólares, en comparación con los 35 mil millones del trimestre anterior, y la compañía anunció una autorización adicional de recompra de acciones por 80 mil millones de dólares, además de elevar el dividendo trimestral de 0.01 a 0.25 dólares. Con base en la velocidad de retorno a los accionistas y el crecimiento del flujo de caja libre, la industria de chips de IA ha pasado de una fase de expansión con altas inversiones a una etapa madura con capacidad de autofinanciamiento.

El centro de datos fue el segmento más destacado en estos resultados. Los ingresos del centro de datos alcanzaron los 75.2 mil millones de dólares, un 92% más que el año anterior, y un 21% más respecto al trimestre previo, con ingresos por cálculo en centros de datos de 60.4 mil millones y por redes de 14.8 mil millones, casi duplicando su tasa de crecimiento interanual. La CFO de Nvidia, Colette Kress, afirmó en la conferencia de resultados que el crecimiento proviene principalmente de la expansión continua de la arquitectura Blackwell, con una demanda especialmente fuerte para los sistemas GB300 y NVL72. Desde la perspectiva de aplicaciones, los ingresos de los grandes proveedores de servicios en la nube alcanzaron los 38 mil millones, aproximadamente la mitad del total del centro de datos, mientras que la subunidad ACIE —que incluye IA en la nube, clientes industriales y empresariales— generó 37 mil millones, creciendo un 31% respecto al trimestre anterior y triplicando sus ingresos en IA en la nube interanualmente. Esto indica que, además de unos pocos gigantes de la nube, los proveedores de servicios nativos de IA y los clientes industriales están convirtiéndose en nuevos motores de crecimiento en demanda de poder de cómputo.

Jensen Huang resumió estos cambios en la conferencia como la construcción a escala de una “fábrica de IA”. “La inteligencia artificial inteligente ya ha llegado, realiza trabajos reales, genera valor tangible y se expande rápidamente en empresas e industrias”, describió la transformación actual del sector. Lo que describe no solo es una tendencia tecnológica, sino un cambio sistémico en la estructura industrial: la posición de los centros de datos globales está pasando de ser solo clusters de entrenamiento a convertirse en fábricas de IA operativas y continuas.

El análisis de pedidos anticipa mejor estos cambios. En la GTC de marzo de 2026, Nvidia presentó datos actualizados de pedidos pendientes que muestran que, entre 2025 y 2027, los pedidos acumulados de Blackwell y Rubin (incluyendo componentes de red) superan el billón de dólares, excluyendo contribuciones de Hopper, CPU, CPX y LPX. Además, las expectativas de gasto de los cuatro principales proveedores de nube en EE. UU. para 2026 y 2027 se han ajustado al alza a 812 mil millones y 968 mil millones de dólares, respectivamente, proporcionando un soporte de compra cuantificable para el negocio de centros de datos de Nvidia.

Panorama de la cadena de valor del poder de cómputo de IA: una reestructuración del sistema desde chips hasta centros de datos

Si solo se observa el crecimiento de Nvidia, se puede perder de vista la característica estructural de esta fase de actualización industrial. La clave está en que la forma del producto ha cambiado esencialmente: de vender un solo chip a ofrecer un sistema completo en un bastidor.

La plataforma Blackwell se ha convertido en la principal fuente de ingresos de los centros de datos, logrando la adopción más rápida en la historia de Nvidia. La competencia en el mercado de servidores de IA ya no se centra en una sola tarjeta o máquina, sino en sistemas completos, desde racks hasta centros completos. Tras la producción en masa de GB300 y NVL72, el precio de soluciones integradas de IA ha subido de unos 200,000 dólares a un rango de 3 a 7 millones de dólares por sistema. Este cambio se debe a que los requisitos de entrenamiento y inferencia de modelos a gran escala demandan una mayor sinergia en los sistemas; el rendimiento de un solo chip ya no es el único criterio, sino que aspectos como el ancho de banda de memoria, la interconexión de red, la gestión térmica e incluso el diseño y la entrega del sistema completo se vuelven dimensiones clave para la competitividad.

Desde la perspectiva de la estructura de envíos, los datos de TrendForce y otras consultoras cuantifican esta tendencia: en 2026, el 71% de los envíos de GPUs de gama alta de Nvidia serán de la serie Blackwell, con GB300/B300 como productos centrales. Un informe de Wedbush Securities de principios de junio de 2026 confirma aún más esta tendencia, señalando que la oferta de sistemas Blackwell se vuelve cada vez más ajustada, con ciclos de entrega prolongados, debido a cuellos de botella en la capacidad de HBM y en la producción de empaquetado avanzado. La misma firma también indica que ningún cliente empresarial ha ralentizado o cambiado sus planes de despliegue de IA debido a la volatilidad del mercado, confirmando la demanda y la inversión en poder de cómputo.

Desde una perspectiva más alta en la cadena, la presidenta de SEMI China, Feng Li, en marzo de 2026, señaló que en 2026 el gasto en infraestructura de IA a nivel mundial alcanzará los 450 mil millones de dólares, con la inferencia de poder de cómputo superando por primera vez el 70%, impulsando fuertemente la demanda de chips GPU, HBM y redes de alta velocidad, y transmitiendo estos efectos a las fábricas de obleas, empaquetado avanzado y materiales de semiconductores en la parte superior de la cadena. Desde la cadena de suministro, el crecimiento en demanda de poder de cómputo involucra al menos tres niveles: diseño y fabricación de chips (Nvidia, TSMC, Samsung), servidores y sistemas de IA (Dell, Foxconn Industrial Internet, Supermicro), y proveedores de servicios en la nube y operadores de centros de datos (Microsoft, AWS, Google Cloud, IREN). El 27 de mayo de 2026, el operador de centros de datos de IA IREN anunció la compra a Dell Technologies de sistemas Blackwell refrigerados por aire por valor de aproximadamente 1.6 mil millones de dólares, para cumplir un contrato de servicios de IA en la nube de 3.4 mil millones de dólares a cinco años, con inicio previsto a principios de 2027. IREN, que anteriormente se dedicaba a la minería de Bitcoin, ahora se ha transformado en operador de centros de datos de IA, ejemplificando cómo la cadena de poder de cómputo atrae a nuevos actores.

Un informe reciente de UBS en mayo de 2026 elevó el precio objetivo de Nvidia de 245 a 275 dólares, basándose en que, aunque la plataforma Rubin enfrenta retrasos a corto plazo por certificación HBM4 y problemas de enfriamiento, la demanda de Blackwell es suficiente para compensar un desfase de uno a dos meses. En la cartera de productos de 2026, Blackwell Ultra representa el 70% y Rubin el 22%. Además, su previsión a largo plazo indica que en 2027 la plataforma Rubin aportará aproximadamente el 68% de los ingresos. De hecho, el sistema Vera Rubin ya ha recibido numerosos pedidos anticipados, comenzando su producción en el tercer trimestre de 2026, con un rendimiento de inferencia 35 veces superior al de Blackwell, y un potencial de ingresos para la fábrica de IA que se multiplica por diez. Esto implica que en 2027 y en adelante, el límite superior de la oferta en la cadena de poder de cómputo seguirá elevándose.

En cuanto al tamaño del mercado, en 2026 se estima que el mercado global de IA generativa alcanzará los 120 mil millones de dólares, con modelos de gran escala que superan los 100 billones de parámetros y costos de entrenamiento que superan los 5 millones de dólares por sesión. En este contexto, la expansión del mercado de chips de IA ya tiene una trayectoria bastante clara: el mercado global de chips de IA superó los 85 mil millones de dólares, con un 42% en chips de entrenamiento en la nube, 38% en inferencia en el borde y 20% en chips terminales. Se espera que en China, el mercado de chips de IA supere los 160 mil millones de yuanes en 2026, acelerándose bajo políticas de sustitución local y seguridad en la cadena de suministro.

Las predicciones a largo plazo de los analistas para el precio de Nvidia reflejan un optimismo estructural. Tras la publicación de los resultados, las instituciones de Wall Street ajustaron sus objetivos: Melius Research de 380 a 400 dólares, Bank of America de 300 a 350 dólares, KeyBanc a 300 dólares y Morgan Stanley a 288 dólares. Con un precio objetivo promedio de aproximadamente 307 dólares, la valoración de Nvidia superaría los 7.4 billones de dólares; si alcanza los 400 dólares, su capitalización total se acercaría a los 9.68 billones. KeyBanc destaca que el aumento en envíos de GPUs Blackwell podría generar entre 5 y 7 mil millones de dólares adicionales en ingresos. Cantor Fitzgerald señala que la capacidad de Blackwell en el año fiscal 2026 ya está completamente reservada, y los pedidos pendientes para 2027 y 2028 continúan acumulándose. Las diferencias en estas predicciones se centran en la duración de la tendencia: si podrán mantenerse las tasas de crecimiento en 2027 y 2028, más que en si la demanda total de poder de IA disminuirá.

Canal de comercio de acciones de Gate: una nueva opción para invertir en poder de cómputo de IA

Para los inversores globales interesados en la cadena de valor de IA, poseer directamente acciones de Nvidia, TSMC, Microsoft, Amazon y otros actores clave ha sido siempre la forma más directa de captar el crecimiento del sector. Sin embargo, abrir cuentas en brokers tradicionales suele tener limitaciones geográficas, barreras en la conversión de moneda fiduciaria y en la eficiencia de la transferencia de fondos, especialmente para usuarios criptográficos que mantienen activos en USDT u otras stablecoins. Para estos, salir del ecosistema cripto, transferir fondos transfronterizos y abrir nuevas cuentas resulta engorroso.

Gate está abordando esta problemática mediante innovaciones en sus productos. El 11 de junio de 2026, Gate lanzó oficialmente su servicio de comercio de acciones en Hong Kong, permitiendo a los usuarios operar directamente con USDT en más de 1000 acciones listadas en Hong Kong, incluyendo Tencent, Alibaba, Meituan, Xiaomi, BYD, HSBC, sin necesidad de abrir cuentas en brokers ni convertir fondos a dólares de Hong Kong. Esto marca un paso decisivo en la transformación de Gate de un simple exchange de criptomonedas a un centro de inversión multiactivos.

En el mercado estadounidense, Gate ha establecido una colaboración con el broker regulado Alpaca, ofreciendo comercio de acciones reales en EE. UU., cubriendo más de 10,000 acciones y ETFs listados en NYSE y NASDAQ. Los usuarios pueden invertir directamente con USDT en su cuenta de Gate, incluyendo acciones tecnológicas como Nvidia, Apple, Google, con una inversión mínima de 0.01 acciones, aproximadamente 10 dólares en USDT, mucho menor que los requisitos tradicionales de compra en acciones completas.

En cuanto a tarifas, Gate integra su sistema VIP en el escenario de acciones, permitiendo a los usuarios subir de nivel con solo 2000 USDT en posición, disfrutando de tarifas exclusivas de 0.023% en operaciones, sin cargos adicionales, comisiones ni tarifas ocultas. Los dividendos y acciones corporativas se distribuyen automáticamente en USDT, y el sistema de cuentas unificadas permite gestionar activos criptográficos y acciones en una misma interfaz, facilitando la asignación eficiente de fondos entre mercados.

Para quienes buscan oportunidades antes de la salida a bolsa, Gate lanzó en junio de 2026 su servicio “Acceso directo a IPO”, permitiendo a los usuarios solicitar suscripciones antes del listado oficial y, tras la asignación, negociar en el mercado de acciones de Gate. El primer proyecto, SpaceX (SPCX), ya completó su distribución, y en el futuro se incluirán más IPOs tecnológicos de alto potencial, ofreciendo una vía para acceder anticipadamente a empresas no cotizadas con alto crecimiento.

En cuanto a la operativa, los pasos para negociar en acciones en Gate están bastante perfeccionados: los usuarios deben actualizar la app a la versión 8.23.5 o superior, ingresar a la sección “TradFi”, seleccionar “Acciones”, y escoger entre EE. UU. o Hong Kong. Luego transfieren USDT desde su cuenta spot o cuenta unificada a la cuenta de acciones, buscan y seleccionan Nvidia (NVDA) u otros ETFs, ingresan la cantidad (mínimo 0.01 acciones) y envían la orden. La negociación en Hong Kong sigue el horario de la HKEX (lunes a viernes, 9:30-16:00 HKT), y en EE. UU. se ha extendido a un horario de 16×5. Tras completar la operación, todos los registros de posiciones y órdenes se visualizan en la interfaz unificada, permitiendo una gestión eficiente y en tiempo real de fondos y activos en diferentes mercados.

Conclusión

La cadena de valor del poder de cómputo de IA está en plena transformación, desde los chips básicos hasta la entrega de sistemas completos, y los resultados del Q1 fiscal 2027 de Nvidia con ingresos de 81.6 mil millones de dólares y 75.2 mil millones en centros de datos son solo una proyección de estos cambios estructurales. La tendencia clave es que el gasto anual en infraestructura de IA se acerca rápidamente a la escala de billones, con demandas crecientes en entrenamiento, post-entrenamiento e inferencia, y la construcción de fábricas de IA pasa de ser un concepto a una realidad a gran escala. En este contexto macro, los inversores globales continúan aumentando su exposición a los activos clave en la cadena de valor del poder de cómputo.

La introducción y evolución de las funciones de comercio en acciones de Gate responde precisamente a esta transformación. Ya sea en EE. UU. o Hong Kong, en mercados secundarios o en oportunidades previas a IPO, Gate está construyendo un centro de inversión que combina activos criptográficos y productos financieros tradicionales. Para los inversores que siguen de cerca variables como el precio de Nvidia, el ritmo de envío de GPUs Blackwell o el gasto en centros de datos de IA, Gate ofrece un canal regulado para acceder directamente a las acciones de las principales empresas tecnológicas globales usando USDT. A medida que la cadena de valor de IA continúa expandiéndose en diseño de chips, integración de servidores y operación de centros de datos, este canal también se convertirá en un puente de valor y atención de mercado.