Noticias de Mars Finance, 15 de junio, a medida que el nuevo presidente de la Reserva Federal, Kevin Woor, se prepara para presidir su primera reunión de tasas de interés desde su toma de posesión, el enfoque del mercado está en si el marco de política futura de la Reserva Federal experimentará cambios fundamentales. Recientemente, la confianza del consumidor de la Universidad de Michigan ha subido desde niveles históricos bajos hasta 48.9, pero las expectativas de inflación a un año aún alcanzan el 4.6%; los funcionarios del Banco Central Europeo también advierten que, incluso si termina el conflicto geopolítico, las presiones de precios podrían persistir a largo plazo. En un contexto de inflación más pegajosa de lo esperado, Woor, que anteriormente abogaba por recortes de tasas, ahora enfrenta la prueba de realidad de un aumento en las fuerzas hawkish dentro de la Reserva Federal. Desde el punto de vista de la política, lo que preocupa actualmente al mercado no es solo la tasa en sí, sino si la Reserva Federal cambiará el modo de comunicación que ha establecido en los últimos diez años. Woor ha criticado durante mucho tiempo el gráfico de puntos y las directrices excesivamente anticipadas, e incluso propone reemplazar algunas herramientas de tasas mediante la reducción del balance. Si en el futuro la Reserva Federal reduce la transparencia de la política y debilita las directrices anticipadas, el mercado perderá un importante ancla de precios, y los rendimientos de los bonos a largo plazo y la volatilidad de los activos de riesgo global podrían aumentar en sincronía. Este también es uno de los antecedentes importantes del reciente presión continua en el mercado de bonos. Por otro lado, el flujo de capital global sigue centrado en los temas de IA y energía. ARK continúa aumentando su inversión en SpaceX, Goldman Sachs y Morgan Stanley están preparados para gestionar la oferta pública inicial de SpaceX, y SK Hynix también ha surgido con la intención de cotizar en EE. UU., lo que demuestra que el mercado de capitales sigue mostrando un fuerte interés en la infraestructura de IA y la economía espacial. Sin embargo, las investigaciones en varios estados de EE. UU. sobre OpenAI, así como las disputas entre Anthropic y el gobierno estadounidense sobre el acceso a los modelos de IA, reflejan que la industria de IA está pasando de una narrativa de crecimiento a una fase de competencia en regulación y sistemas. En el futuro, la competencia en el mercado no será solo sobre quién lidera en tecnología, sino quién puede dominar la capacidad de cálculo, la energía y el marco regulatorio. La situación en Oriente Medio ha dado un giro evidente. El memorando entre EE. UU. e Irán ya está finalizado; si se firma oficialmente esta semana y se impulsa la normalización del paso en el estrecho de Ormuz, los riesgos en el suministro de energía disminuirán significativamente, ayudando a aliviar la presión inflacionaria reciente. Sin embargo, el conflicto entre Israel y Líbano aún no ha terminado por completo, y los riesgos geopolíticos todavía no han desaparecido por completo. Por lo tanto, los mercados globales se encuentran en una fase especial de "disminución del riesgo de guerra, incertidumbre en la inflación y liquidez ajustada". Para el mercado de criptomonedas, Bitcoin funciona más como un termómetro de la preferencia de riesgo global. Si la Reserva Federal mantiene tasas altas y un entorno de restricción prolongado, y si los rendimientos de los bonos estadounidenses permanecen en niveles elevados, incluso si la tensión geopolítica disminuye, no necesariamente se producirá una afluencia inmediata de fondos adicionales; por el contrario, si los precios de la energía bajan y las expectativas de inflación continúan disminuyendo, el mercado tendrá la oportunidad de volver a valorar la posible mejora de la liquidez futura. La verdadera clave que el mercado observa en este momento ha cambiado de las expectativas de tasas a si el costo del capital global está comenzando a mostrar signos de cambio.

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Analista de Bitunix: La Reserva Federal entra en la era de Wosh, el mercado realmente no está negociando recortes de tasas, sino la reevaluación de los costos de capital global y del sistema.

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