¿Quién lidera las acciones de crecimiento en IA en 2026? Análisis de la lógica de crecimiento de Nvidia, Broadcom y Marvell Technology

Hasta el 15 de junio de 2026, el mercado de acciones de EE. UU. centrado en la inteligencia artificial continúa liderando de manera estructural en el sector tecnológico en crecimiento. El índice compuesto Nasdaq cerró en 25,888.84 puntos, y el índice de semiconductores de Filadelfia (SOX) subió un 1.52% ese día, cerrando en 13,371.47 puntos. En las operaciones previas al mercado del 15 de junio, el índice de semiconductores de Filadelfia siguió fortaleciéndose aproximadamente un 1.52%, mientras que el índice Nasdaq mantenía una tendencia alcista, con los sectores de IA y semiconductores aún siendo los principales destinos de flujo de capital. En un contexto de mercado general con sesgo alcista pero con diferenciación estructural, la lógica interna del sector de semiconductores está pasando de un “alza generalizada” a una “realización de resultados”.

En esta tendencia impulsada por la demanda de capacidad de cálculo de IA, NVIDIA, Broadcom y Marvell Technology, con sus rutas tecnológicas y modelos comerciales diferenciados, continúan liderando el sector. Hasta el 15 de junio de 2026, los ingresos del último trimestre de NVIDIA alcanzaron 81.6 mil millones de dólares, con un crecimiento interanual del 85%, acelerando por tercer trimestre consecutivo; el negocio de semiconductores de IA de Broadcom se espera que alcance 56 mil millones de dólares anuales, con un crecimiento cercano al 180% interanual; y Marvell Technology, que pronto será incluido en el índice S&P 500, ha registrado un aumento superior al 200% en el año, atrayendo gran atención del mercado. ¿Sigue siendo sólida la lógica fundamental que respalda su expansión de precios? ¿Qué respuestas ofrecen los últimos eventos y datos? ¿Qué camino ofrece la función de negociación de acciones recientemente lanzada en la plataforma Gate para asignar recursos a acciones de crecimiento en IA?

NVIDIA: crecimiento acelerado de ingresos, ¿qué espera la compañía valorada en billones?

NVIDIA sigue siendo el actor más sólido en participación de mercado en infraestructura de cálculo de IA. Hasta las operaciones previas al mercado del 15 de junio, el precio de mercado de NVDA rondaba los 205 dólares, y según Morningstar, el cierre del día anterior fue de 208 dólares, con una valoración ajustada que corresponde a un PER de aproximadamente 31.42 veces, y una capitalización total de aproximadamente 4.97 billones de dólares.

Desde el punto de vista del rendimiento, los fundamentos de NVIDIA siguen acelerándose en lugar de desacelerarse. Los ingresos del último trimestre alcanzaron 81.6 mil millones de dólares, con un crecimiento interanual del 85%, acelerando por tercer trimestre consecutivo (el trimestre anterior fue 73%, y el anterior 62%). La división de centros de datos creció un 92% interanual, alcanzando 75.2 mil millones de dólares, representando más del 90% del ingreso total de la compañía. La guía de ingresos para el segundo trimestre se ajustó al alza a 91 mil millones de dólares. En términos de rentabilidad, el margen bruto se mantiene en niveles cercanos al 75%, significativamente superior a la mayoría de las empresas tecnológicas. La compañía también completó en un solo trimestre una recompra de acciones y pago de dividendos por aproximadamente 20 mil millones de dólares, además de anunciar una nueva autorización para recomprar hasta 80 mil millones de dólares en acciones propias.

Sin embargo, tras la publicación de estos resultados destacados, el 12 de junio el precio de la acción solo subió un 0.16%, sin que el mercado mostrara una tendencia de compra agresiva. La causa principal de esto es: primero, la perspectiva de la compañía asume que la contribución de ingresos del mercado chino de centros de datos será nula, a pesar de que en el pasado este mercado aportaba más de una quinta parte de los ingresos de centros de datos; segundo, los grandes proveedores de servicios en la nube están acelerando la compra de chips de NVIDIA, mientras que también están desarrollando soluciones alternativas internas. Un informe reciente de Goldman Sachs indica que Microsoft, Google, Amazon y Meta, los cuatro principales proveedores de servicios en la nube, prevén que su gasto de capital en IA alcanzará en conjunto los 770 mil millones de dólares en 2026, y que la erosión del ROE a largo plazo por el gasto en capital en IA se está convirtiendo en una variable macroeconómica que los inversores observan cada vez más.

En cuanto a productos, a principios de junio, NVIDIA anunció varios avances clave en la feria Computex. Se lanzó el “superchip” RTX Spark, que integra la GPU Blackwell con la CPU N1X/N1 para uso en PC; la plataforma Blackwell ya está en fase de producción en masa, y los comentarios de los clientes indican que la dificultad de adquisición y los plazos de entrega se han incrementado, lo que muestra que la tensión en la demanda continúa. La próxima generación de la arquitectura Rubin, aunque ya ha sido enviada a algunos socios de élite, no se espera que comience su producción en masa hasta el segundo semestre del año fiscal 2027. Desde la perspectiva de oferta y demanda, NVIDIA ha asegurado previamente la capacidad de producción de DRAM y HBM, manteniéndose a la vanguardia en la distribución de la cadena de suministro frente a sus competidores.

Desde la perspectiva de asignación institucional, 60 analistas mantienen una calificación de “compra” o “compra fuerte”, y 2,991 instituciones han aumentado su participación en NVIDIA, considerándola un activo fundamental en la era de IA. Sin embargo, en los últimos seis meses, la dirección ha realizado 98 ventas y ninguna compra, mostrando una discrepancia clara entre la visión interna y la lógica de asignación de fondos institucionales.

El foco principal: si la guía del próximo trimestre de NVIDIA puede mantener un crecimiento interanual superior al 80%, será clave para determinar si su valoración puede mantenerse en los niveles actuales. Si los ingresos del segundo trimestre, de aproximadamente 91 mil millones de dólares, se cumplen según lo previsto, un PER de alrededor de 35 veces no sería considerado “caro” dado su alto crecimiento; pero si el gasto de capital de los proveedores en la nube se desacelera en el ciclo medio, la presión para una reducción en la valoración de NVIDIA se hará evidente.

Comparación de la lógica de crecimiento de las tres principales empresas de chips de IA

| Dimensión de comparación | NVIDIA (NVDA) | Broadcom (AVGO) | Marvell Technology (MRVL) | | --- | --- | --- | --- | | Crecimiento de negocio principal en 2026 | Ingresos de centros de datos +21% intermensual | Ingresos de semiconductores de IA +143% interanual | Ingresos de centros de datos aproximadamente 75% | | Producto o servicio principal | GPU Blackwell (aprox. 71% de envíos en 2026) | ASIC/XPU personalizado (6 clientes clave) | Chips de interconexión de alta velocidad y ASICs personalizados | | Guía de ingresos relacionados con IA en 2026 | Ingresos totales en aumento trimestral, guía de 91 mil millones de dólares en Q2 | 560 mil millones de dólares en IA en todo el año (crecimiento ~180%) | Guía de ingresos para 2027 de aproximadamente 11 mil millones de dólares | | Concentración de fondos institucionales | 2,991 instituciones aumentaron participación, calificación de compra | Más de 60 instituciones, IA como motor de crecimiento | Inclusión en S&P 500 y fondos indexados |

Broadcom: tras resultados récord, ¿la valoración se digiere con éxito?

Broadcom, que sigue la ruta de chips acelerados personalizados para IA, presentó en su segundo trimestre fiscal, publicado el 3 de junio de 2026, unos resultados récord: ingresos totales de 22.187 mil millones de dólares, un 48% más que el año anterior; ingresos de semiconductores de IA de 10.8 mil millones de dólares, un 143% más, alcanzando un máximo histórico. En ese trimestre, se recibieron más de 30 mil millones de dólares en pedidos de semiconductores de IA, muy por encima de los 10.8 mil millones de dólares en envíos reales. Para todo el año fiscal 2026, Broadcom prevé que los ingresos de semiconductores de IA alcanzarán 56 mil millones de dólares, con un crecimiento de aproximadamente el 180%, y mantiene su guía para 2027 de más de 100 mil millones de dólares en ingresos de semiconductores de IA.

Tras la publicación de estos resultados sólidos, las acciones de AVGO cayeron aproximadamente un 13% en after-hours, cerrando el 12 de junio en 382.07 dólares, con una caída diaria del 0.91%. Hasta el 15 de junio, el precio en pre-market oscilaba en torno a los 382 dólares, con una ganancia acumulada en el año de aproximadamente el 9.91%, aunque en los últimos 30 días la rentabilidad ha sido de aproximadamente -10.14%. UBS mantiene la calificación de “compra” para Broadcom, con un precio objetivo de aproximadamente 485 dólares (potencial de subida del 27%), y CITIC Securities también mantiene una calificación de “sobreponderar”, con un precio objetivo de 525 dólares. Sin embargo, la valoración sigue siendo controvertida, ya que el PER estimado con base en los últimos resultados ronda entre 47 y 50 veces, y diferentes marcos de valoración muestran discrepancias significativas en la valoración justa.

El principal mecanismo de defensa actual de Broadcom son sus colaboraciones a largo plazo con Google TPU y Meta MTIA para chips personalizados. La conversión a ASIC personalizado tiene costos muy altos, con ciclos de desarrollo de 2 a 3 años, por lo que los pedidos a corto plazo no se ven afectados. Sin embargo, hay cambios relevantes en dos direcciones:

Primero, la competencia está cambiando. El CEO de NVIDIA, Jensen Huang, en Computex, mencionó públicamente a Marvell Technology como “la próxima compañía con valor de mercado en billones de dólares”, apuntando directamente a la competencia en el mercado de ASICs personalizados de Broadcom. El mercado está reevaluando la posición de Broadcom y Marvell en este segmento. La publicación de resultados de septiembre será clave: si los ingresos de semiconductores de IA de Broadcom crecen más del 15% en trimestre, y la visibilidad de pedidos se mantiene en más de cuatro trimestres, la amenaza de sustitución aún no impacta en los pedidos; si el crecimiento se mantiene por debajo del 20% en dos trimestres consecutivos, el mercado comenzará a considerar la erosión competitiva en los precios.

Segundo, la estrategia de autodesarrollo de clientes requiere seguimiento continuo. Macquarie predice que la participación de Broadcom en los ingresos de TPU de Google disminuirá del 95% en 2026 al 65% en 2028. Sin embargo, Broadcom mantiene una estructura de clientes muy diversificada, incluyendo Google, Meta, OpenAI y otros seis clientes clave de chips personalizados, con pedidos que se extienden a varios años fiscales futuros, por lo que el riesgo de concentración a corto plazo aún está controlado.

Foco principal: el incremento en los ingresos de semiconductores de IA en el próximo trimestre será el indicador más directo para evaluar si la barrera competitiva se mantiene sólida. Si el crecimiento mensual se mantiene por encima del 15%, la lógica de distribución múltiple de la demanda de ASICs personalizados sigue vigente; si el crecimiento se desacelera notablemente, el cambio en la competencia comenzará a reflejarse en los modelos de precios.

Marvell Technology: valoración elevada, pero múltiples catalizadores en marcha

Entre las tres empresas de chips de IA, Marvell Technology ha mostrado en las últimas semanas una mayor actividad en su cotización y eventos catalizadores. Hasta el 15 de junio, MRVL cotizaba en torno a los 279.70 dólares, con una caída ligera del 0.36%. La capitalización de mercado ronda los 234 mil millones de dólares, con un aumento superior al 200% en el año calendario 2026, liderando el crecimiento del sector.

Los eventos que impulsan la reciente tendencia de Marvell son muy concentrados. En Computex, el 2 de junio, el CEO Jensen Huang de NVIDIA afirmó públicamente que Marvell será la próxima compañía en alcanzar un valor de mercado en billones de dólares, destacando su papel en componentes críticos para la expansión de clústeres GPU: chips de red de alta velocidad, DSP óptico y ASICs personalizados, componentes que crecen más rápido en demanda durante la expansión de los centros de datos GPU. El 5 de junio, la compañía anunció su inclusión en el índice S&P 500, que entrará en vigor antes del 22 de junio, lo que generará una demanda de compra obligatoria por parte de fondos indexados. El 11 de junio, la acción subió un 11.13% a 280.71 dólares, con un volumen de 57.25 millones de acciones, aproximadamente un 5.68% más que el día anterior. El 15 de junio, el nuevo CFO Dan Durn asumió oficialmente, en reemplazo de Willem Meintjes, y la compañía reiteró su guía de resultados para el segundo trimestre de 2027 sin cambios.

En términos de rendimiento, los datos de centros de datos en 2026 superan los 6 mil millones de dólares, aproximadamente el 75% del ingreso total. La guía para el primer trimestre de 2027 es de 2.4 mil millones de dólares, con una proyección anual de aproximadamente 11 mil millones de dólares. En cuanto a calificaciones institucionales, B. Riley elevó su precio objetivo de 240 a 345 dólares el 12 de junio, manteniendo la calificación de “compra”, basada en la colaboración profunda con NVIDIA en NVLink Fusion, fotónica de silicio y otros. Stifel elevó su objetivo a 321 dólares, y Benchmark a 275 dólares. Hasta el 15 de junio, los precios objetivos de los analistas oscilan entre 240 y 345 dólares, con el precio de mercado actual cerca del extremo superior, en niveles de valoración elevados.

Desde la perspectiva de margen de seguridad en valoración, el PER TTM actual de aproximadamente 96 a 100 veces indica una sobrevaloración significativa. La mayoría de los analistas esperan que las ganancias por acción se dupliquen en los próximos dos años, impulsadas por dos líneas principales: la división de ASICs personalizados, que se espera supere los 10 mil millones de dólares en ingresos para 2029; y la división óptica, que crece a más del 70% anual, siendo un segundo motor de crecimiento a largo plazo. Sin embargo, una valoración tan alta ya refleja en gran medida las expectativas futuras, por lo que cualquier reducción en ingresos o márgenes podría ejercer una presión significativa en la valoración.

Foco principal: la entrada en el S&P 500 y el flujo incremental de fondos, la capacidad de la próxima guía trimestral para superar los 2.5 mil millones de dólares, y la posible revelación de nuevos clientes de ASIC a gran escala, serán los principales indicadores que marcarán el ritmo de la narrativa de “billones” de Marvell, de expectativas a realidad.

Resumen comparativo de los principales indicadores y eventos clave de las tres empresas de crecimiento en IA

| Dimensión de comparación | NVIDIA (NVDA) | Broadcom (AVGO) | Marvell Technology (MRVL) | | --- | --- | --- | --- | | Eventos clave recientes | Ingresos Q1 FY2027 de 81.6 mil millones, +85% | Récord en ingresos de IA de 10.8 mil millones | Inclusión en S&P 500 el 22 de junio | | Foco del mercado | Blackwell en producción masiva, Rubin en 2027 | Evolución de estrategia de autodesarrollo, tendencia en margen | “CEO de NVIDIA” respalda “billones” | | Indicadores de valoración recientes | PER TTM ~35.12 veces | PER TTM ~47-50 veces | PER TTM ~96-100 veces | | Tendencias próximas y a largo plazo | Cambios en estructura de ingresos, variables | Guía de IA en 2027 > 100 mil millones | Alta valoración, catalizadores en marcha |

Gate Stock Trading: Configura acciones de crecimiento en IA con USDT en un clic

Para inversores optimistas con respecto a la pista de IA, una de las principales dificultades es cómo realizar una asignación de recursos en acciones de crecimiento en EE. UU. en IA directamente en el escenario de criptomonedas, con bajo umbral. La ruta tradicional de negociación en EE. UU. suele involucrar “vender criptomonedas → retirar moneda fiduciaria → transferir internacionalmente → abrir cuenta en broker y depositar”, un proceso que puede tardar días. Desde junio de 2026, Gate TradFi ha lanzado la negociación de acciones reales, con el objetivo de reducir este proceso a unos pocos segundos.

En cuanto a cobertura de activos, Gate TradFi ya ofrece más de 10,000 acciones y ETFs reales, cubriendo todas las principales bolsas de EE. UU., incluyendo NYSE y Nasdaq. Los tres activos NVDA, AVGO y MRVL ya están disponibles para negociación, permitiendo a los inversores concentrar su asignación en acciones de crecimiento en IA sin cambiar de plataforma.

Las ventajas clave de Gate Stock Trading son cuatro:

• Liquidación en USDT: la cuenta puede usar USDT directamente para comprar acciones, eliminando la necesidad de convertir a moneda fiduciaria y transferencias internacionales, mejorando la eficiencia.
• Fracción mínima de compra muy baja: desde 0.01 acciones, aproximadamente 1 dólar, permitiendo que inversores individuales participen con solo unos pocos dólares.
• Seguridad y cumplimiento: todas las operaciones se realizan a través de brokers con licencia en EE. UU. y con capacidad de liquidación, con activos custodiados en DTC, miembro de SIPC, garantizando la seguridad.
• Tarifas competitivas: tarifas tan bajas como 0.023%, sin costos por financiamiento o mantenimiento de posiciones overnight. Los inversores en acciones reales disfrutan de derechos completos, incluyendo dividendos en efectivo, dividendos en acciones, derechos de suscripción, splits, etc., que se ingresan automáticamente en la cuenta Gate.

Proceso de negociación: los usuarios actualizan la app Gate, ingresan a “TradFi → Acciones”, transfieren USDT desde su cuenta spot o unificada a la cuenta de acciones, y buscan y compran las acciones deseadas.

Conclusión

NVIDIA, Broadcom y Marvell representan en 2026 tres caminos diferenciados en la pista de cálculo de IA: NVIDIA con sus productos Blackwell y Rubin construye una barrera tecnológica en GPU de alto rendimiento; Broadcom, con ASICs personalizados, se vincula profundamente a grandes proveedores de nube, con una visibilidad de pedidos a medio y largo plazo; y Marvell, en interconexión de alta velocidad y computación personalizada, destaca por barreras en la cadena de suministro y catalizadores como la inclusión en índices, logrando atención de mercado. Los tres tienen fundamentos sólidos y sostenibles para un crecimiento de resultados.

No obstante, los inversores deben ser conscientes de los riesgos estructurales: NVIDIA enfrenta presión a largo plazo por autodesarrollo de clientes y la influencia de la geopolítica en ingresos en China; Broadcom debe seguir de cerca la estrategia de autodesarrollo de Google y el impacto en márgenes; Marvell, con valoraciones elevadas, ya ha precificado gran parte del crecimiento futuro, por lo que cualquier retraso en resultados puede generar correcciones significativas. Además, la ciclicidad del sector, cambios en tasas de interés macroeconómicas y riesgos geopolíticos en la cadena de suministro conforman un escenario de variables de riesgo para las acciones de crecimiento en IA.

En este entorno de riesgos y oportunidades, la función de negociación en acciones de Gate ofrece a los inversores un canal de bajo umbral para participar directamente en los principales mercados globales desde el ecosistema de criptomonedas.