#我的Gate交易时刻 La mayor OPI de la historia, los cuatro grandes impactos de la salida a bolsa de SpaceX!

Uno, evento: la mayor OPI en la historia humana, SpaceX se convierte en una empresa cotizada
El 12 de junio de 2026, hora del Este de EE. UU., SpaceX (SPCX) salió a bolsa en Nasdaq, con un precio de emisión de 135 dólares por acción, recaudando 75 mil millones de dólares, con una valoración en la fase de emisión de 1.77 billones de dólares, rompiendo el récord mundial de IPO (anteriormente Saudi Aramco con 29.4 mil millones de dólares). El primer día de cotización cerró en 160.95 dólares, con un aumento del 19.22%, y una capitalización de mercado de 2.1 billones de dólares, convirtiéndose en la sexta mayor empresa del mundo por valor de mercado, solo por detrás de Apple, Microsoft, Google, Amazon y Nvidia. Musk posee un 12.3% de acciones de clase A + 93.6% de acciones de clase B, control absoluto; aproximadamente el 20% de la participación en esta IPO se abrió a inversores minoristas, excluyendo claramente a los inversores chinos.
Esencialmente, SpaceX es una compañía global de telecomunicaciones + economía espacial + potencia de cálculo de IA.

Dos, análisis de la estructura de ingresos actual
Los ingresos reales de 2025 (auditados) de SpaceX provienen de tres grandes negocios, con ingresos totales de 18.67 mil millones de dólares (+33%), y pérdidas netas de 4.94 mil millones de dólares.
Negocio uno: Starlink (el único generador de efectivo), es como China Mobile en la Tierra, proporcionando señal móvil y banda ancha a usuarios globales, además de navegación autónoma (FSD) y análisis de inteligencia militar. Ingresos de 11.39 mil millones de dólares (61%), beneficio operativo de 4.42 mil millones, margen de beneficio aproximadamente 38.6%. Actualmente, los usuarios de telecomunicaciones de Starlink en todo el mundo son 12 millones, la mayoría de los autos aún no usan FSD, pero el futuro de las telecomunicaciones es muy prometedor.
Negocio dos: lanzamientos espaciales: ingresos de 4.09 mil millones de dólares, pérdidas de 660 millones (principalmente por el desarrollo de Starship, 3 mil millones). Falcon 9 es actualmente el principal vehículo de lanzamiento, con 165 lanzamientos en 2025 (el 80% de la carga útil orbital global), una vez que Starship esté desarrollado con éxito, su capacidad de carga será de 7-10 veces la de Falcon 9, con una reducción de costos del 99%, y el costo de entrada en órbita bajará a 10-100 dólares por kilogramo.
Negocio tres: IA / potencia de cálculo (xAI): ingresos de 3.2 mil millones de dólares, pérdidas de 6.36 mil millones, siendo actualmente la parte que más dinero quema. Pero hay buenas noticias: en mayo de este año, SpaceX firmó un contrato de 4 años con Anthropic, para alquilar 325,000 GPU H100/H200. Esto equivale a un alquiler mensual de 1.25 mil millones de dólares y un alquiler anual de 15 mil millones. Es decir, en breve este negocio será altamente rentable.

Tres, impacto en el futuro y en los mercados de capital
Impacto uno: la historia superfalsable e inquebrantable de SpaceX hará que la inversión en los mercados de capital se concentre aún más en Starship, Starlink y potencia de cálculo espacial, los tres negocios representan la máxima inteligencia humana, con perspectivas muy amplias, hasta el punto de que los planes de bases de cálculo lunar y colonización de Marte no pueden ser refutados. En palabras simples, no puedes probar que Musk es un estafador, porque cada paso que da tiene éxito. Además, el éxito de SpaceX respalda firmemente la lógica de crecimiento de la demanda de potencia de cálculo, alquiler de potencia, infraestructura de IA y aeroespacial comercial. Se espera que la liquidez en EE. UU. se concentre aún más, evolucionando de las "siete hadas" a un "duo" (Huang Renxun + Musk), un "rey" (Nvidia), dos "secundarios" (SpaceX + Tesla), y una "familia" (Micron, SanDisk, Seagate, Dell, Western Digital). Esta ola de especulación en los mercados globales probablemente dure hasta 2027, incluso 2028.
Impacto dos: la brecha tecnológica entre China y EE. UU. se amplía rápidamente, estimulando que las acciones chinas en EE. UU. se vuelvan más similares. EE. UU. ha construido una brecha tecnológica de monopolio que domina y bloquea a China, con una estrategia de reducción de dimensiones. No debemos confiarnos en la falsa ilusión de que Trump favorece a China; debemos estar en alerta, porque China ha llegado a un momento muy peligroso. Si las tecnologías de la red y la IA son completamente monopolizadas por EE. UU., muchas de nuestras ventajas actuales serán subvertidas. El tiempo para China se está agotando. Por eso, para el país, lo más importante es acelerar la innovación tecnológica; si nos retrasamos, las consecuencias serán inimaginables. El mercado de capitales, como medio clave para regular la economía, apoyará firmemente la estrategia de convertir a China en una potencia tecnológica. Sin duda, en la ola de gran construcción de infraestructura de IA, las acciones chinas también se volverán más similares a las de EE. UU.
Impacto tres: la economía de tokens se convierte en el motor del desarrollo económico mundial. La economía de tokens ya ha cerrado su ciclo completo. Empresas / usuarios compran tokens → las empresas de modelos (Anthropic / OpenAI) ganan la diferencia, alquilan potencia a Oracle / SpaceX, compran tarjetas a Nvidia → Nvidia obtiene grandes ganancias → Nvidia vuelve a comprar almacenamiento a SK Hynix / Micron, y equipos a ASML.

1. ¿Qué es un token? 1 token ≈ 0.75 palabras en inglés ≈ 1.35 caracteres chinos. Preguntamos a Doubao, y también para que los grandes modelos hagan inferencias, entrenamiento, IA para gráficos, series, software, juegos, y en el futuro, conducción inteligente en autos, todos consumen tokens. Por eso Doubao empezó a cobrar en tareas avanzadas, los tokens no pueden ser gratuitos. En 2025, los humanos consumirán entre 6 y 7 billones de trillones de tokens, y se espera que en 2026 aumente al menos 10 veces, en 2027 otras 4 veces, y en 2028 otras 2 veces.
2. ¿De dónde vienen los tokens? Las empresas de modelos (Anthropic / OpenAI) necesitan comprar chips de potencia y electricidad, o alquilar potencia a empresas como Oracle / SpaceX.
3. Todos buscan comprar chips de IA a Nvidia. Actualmente, cada chip se recupera en 2.6 meses de alquiler, por lo que empresas como SpaceX están acumulando chips a toda prisa, ¡la producción de Nvidia está en auge!
4. Para sobrevivir, Nvidia necesita que TSMC produzca chips, comprar memoria HBM de SK Hynix / Micron (una sola pieza de chip requiere 6-8 memorias), y comprar equipos a ASML (litografía). Esto hace que las empresas en la cadena tengan un rendimiento y valor en alza, y las acciones se disparen. En esta cadena, todas las empresas chinas han sido excluidas, por lo que necesitamos reconstruirla, y cada punto que supere la tecnología puede explotar en valor rápidamente.
Impacto cuatro: la economía de tokens reemplaza a la economía inmobiliaria
Un chip de Nvidia alquilado por 2.6 meses recupera su costo, lo que muestra la escasez grave de chips y también que los chips de potencia ya son un colateral más confiable en los mercados que los bienes raíces. La salida a bolsa de SpaceX demuestra que estos activos pueden valorarse, depreciarse y tener derechos de propiedad.
Futuro: la importancia de la tierra disminuye, la de la potencia de cálculo aumenta; los colaterales cambian de propiedades a potencia de cálculo; el pilar económico pasa de la economía inmobiliaria a la economía de tokens de potencia. La salida a bolsa de SpaceX marca el inicio de la sustitución de activos inmobiliarios por activos de potencia de cálculo, y de la civilización digital por la civilización industrial.