Fin de semana, revisemos la "corriente oculta" de esta semana: el VIX.

A simple vista, esta semana el S&P subió un 0.5%, el Nasdaq un 0.6%, los tres principales índices cerraron en alza, todos felices. Pero ¿el VIX? De 16.5 silenciosamente subió a 18.2, un aumento del 10%.

Nuevos máximos en los índices + aumento en la volatilidad — esta combinación generalmente no es una buena señal.

Históricamente, estos momentos de "aparente calma en la superficie, corrientes subterráneas" suelen ocurrir una semana antes de la reunión del FOMC. Las instituciones están haciendo coberturas en silencio, los minoristas todavía están en una locura de FOMO.

Cuando Warsh realmente abra la boca y diga algo, la dirección se aclarará.

Por eso, lo que más hay que vigilar esta semana no es tanto el precio, sino si el VIX puede ser empujado de vuelta hacia abajo.