#SpaceXIPOAttractsOver250BillionInOrders

SpaceX ha ingresado oficialmente en los mercados públicos con una de las OPI más notables jamás vistas, marcando un momento decisivo tanto para el sector tecnológico global como para los mercados de capitales. La compañía fijó su oferta pública inicial en $135 por acción el 11 de junio, optando por un modelo de precio fijo en lugar del rango de precios tradicional. Los suscriptores fueron instruidos a no ajustar el precio a pesar de la demanda extraordinaria de los inversores, lo que destaca la confianza de la dirección en la oferta.
El comercio comenzó el 12 de junio bajo el ticker SPCX en Nasdaq, donde los inversores observaron de cerca una de las mayores colocaciones públicas en la historia financiera.
La OPI consistió en aproximadamente 555,6 millones de acciones, recaudando casi $75 mil millones y valorando a SpaceX en alrededor de $1,77 billones. Este hito coloca a la compañía entre las empresas públicas más valiosas del mundo y refuerza aún más la posición de Elon Musk como uno de los empresarios más ricos de la historia.
La demanda de los inversores superó las expectativas. Las solicitudes totales de suscripción superaron los $250 mil millones, haciendo que la oferta estuviera aproximadamente entre 3,5 y 4 veces sobre suscrita. Solo los inversores minoristas supuestamente presentaron más de $100 mil millones en órdenes, superando con creces las estimaciones anteriores. La participación institucional fue igualmente impresionante, con importantes firmas de inversión globales realizando órdenes de varios miles de millones de dólares. Los informes indicaron que BlackRock comprometió al menos $5 mil millones, mientras que varias otras instituciones supuestamente presentaron órdenes que superaron los $10 mil millones cada una.
A diferencia de la mayoría de las OPIs, donde los inversores minoristas generalmente reciben solo una pequeña parte de las acciones disponibles, SpaceX asignó aproximadamente entre el 20% y el 30% de la oferta a participantes minoristas. Aun así, la demanda abrumadora significó que muchos inversores solo recibieron asignaciones parciales a pesar de presentar solicitudes de suscripción grandes.
Desde el punto de vista financiero, SpaceX continúa demostrando una rápida expansión de ingresos mientras invierte fuertemente en crecimiento a largo plazo.
La compañía generó aproximadamente $18,7 mil millones en ingresos durante 2025, lo que representa un impresionante aumento interanual del 33%.
El mayor contribuyente sigue siendo Starlink, que se ha convertido en el principal motor de beneficios de la compañía. Starlink produjo aproximadamente $11,4 mil millones en ingresos, reflejando un crecimiento anual de casi el 50%, mientras generaba un EBITDA estimado de $7,2 mil millones, lo que resulta en un margen operativo del 63%. El crecimiento de suscriptores también se ha acelerado significativamente, pasando de 4,5 millones de usuarios a casi 9 millones, con proyecciones que sugieren que la red podría superar los 16,8 millones de suscriptores durante 2026. Hoy en día, Starlink contribuye aproximadamente con el 61% del ingreso total de SpaceX, haciendo que Internet satelital sea la columna vertebral financiera de la compañía.
Mientras tanto, el negocio de lanzamientos de cohetes ha entrado en una fase más madura. Los ingresos por lanzamientos comerciales se han estabilizado cerca de $5 mil millones, ya que un número creciente de lanzamientos de Falcon 9 están dedicados a expandir la constelación Starlink en lugar de atender a clientes externos. Aunque la demanda de lanzamientos sigue siendo fuerte, las prioridades de misión internas limitan naturalmente el crecimiento comercial.
Otro enfoque importante es la inteligencia artificial a través de xAI. Sin embargo, esta división continúa requiriendo una inversión enorme. Las estimaciones actuales sugieren un gasto de efectivo trimestral de aproximadamente $2,5 mil millones, lo que se traduce en una tasa de gasto anualizada que se acerca a los $14 mil millones. Gran parte de la rentabilidad de Starlink se está reinvirtiendo efectivamente para financiar infraestructura de IA, capacidad de computación y desarrollo tecnológico futuro.
A pesar del impresionante crecimiento de los ingresos, la rentabilidad sigue bajo presión. Desde su fundación, SpaceX ha acumulado aproximadamente $41,3 mil millones en pérdidas totales. La compañía reportó una pérdida neta estimada de $5 mil millones durante 2025, mientras que las pérdidas operativas del primer trimestre de 2026 alcanzaron casi $1,9 mil millones. Los gastos de capital siguen siendo excepcionalmente altos, totalizando aproximadamente $10,1 mil millones durante el primer trimestre de 2026, casi el doble del nivel registrado un año antes.
La valoración de la compañía continúa dividiendo a los analistas. Basándose en los ingresos de 2025, SpaceX cotiza actualmente a aproximadamente 73 veces las ventas, mucho más alto que la mayoría de los gigantes tecnológicos establecidos. Los defensores argumentan que la oportunidad de mercado global de Starlink, la tecnología de lanzamiento reutilizable y las ambiciones de IA justifican una valoración premium. ARK Invest ha sugerido que solo Starlink podría eventualmente soportar una valoración que se acerque a los $2 billones, mientras que analistas más conservadores estiman un valor justo entre $129 mil millones y $1,6 billones, dependiendo de las suposiciones de crecimiento a largo plazo y la ejecución.
Los inversores también están atentos a una posible inclusión en el índice Nasdaq-100, lo que podría atraer flujos de inversión pasiva sustanciales de fondos que siguen índices y ETFs, proporcionando apoyo adicional a la acción después de su cotización.
Para ampliar la participación de los inversores, Gate introdujo un programa dedicado de suscripción a la OPI que permite a los usuarios elegibles suscribirse usando USDT. La oferta contó con un precio de OPI de $135, una tarifa de suscripción del 5%, límites de inversión que van desde 100 USDT hasta 500,000 USDT, desbloqueo inmediato tras la asignación y incentivos adicionales de rendimiento en USDT para los participantes. La asignación se determinó mediante un sistema de demanda ponderada, lo que significa que el tamaño de la suscripción por sí solo no garantizaba una asignación completa de acciones debido al interés abrumador de los inversores.
El debut público de SpaceX representa mucho más que otra OPI espectacular. Refleja la creciente confianza de los inversores en la tecnología espacial, las comunicaciones satelitales, la inteligencia artificial y la innovación a largo plazo. Si la valoración de $1,77 billones resulta justificada dependerá de la capacidad de la compañía para mantener el crecimiento, gestionar los crecientes requisitos de capital y convertir con éxito las inversiones tecnológicas ambiciosas en rentabilidad futura.