Percepción del riesgo mal alineada: las trampas de las tres principales rutas en criptomonedas【rendirse】,【resistir】 y【fusionar】

Antes de hablar de estas tres rutas principales, hagamos un repaso a un clásico desastre en las finanzas tradicionales, el incidente de la pérdida de miles de millones en el evento de la caída del oro de China en 2020, donde el Banco de China sufrió una gran pérdida en el oro de inversión. ¿Cuál es el problema más mortal en la inversión? Es la desalineación en la percepción del riesgo.
En pocas palabras, el oro de inversión es un derivado de futuros de riesgo extremadamente alto, pero el Banco de China lo empaquetó como un producto de gestión patrimonial con un nivel de riesgo solo R3 (pérdida extrema prevista alrededor del 20%), y lo vendió a inversores minoristas sin conciencia de gestión de riesgos. Como resultado, no solo perdieron todo su capital, sino que también incurrieron en una deuda de liquidación sin precedentes. La manipulación deliberada del riesgo por parte de las instituciones llevó a que los inversores, sin preparación, sufrieran golpes devastadores.
Con esta dimensión de percepción del riesgo, al reevaluar el mercado de criptomonedas actual, se descubrirá que en el futuro solo podrán sobrevivir realmente dos rutas extremas: la extrema raíz popular, y la absoluta conformidad regulatoria.
Primera facción, la literal y completa【rendirse】 (FinTech centralizado)
Este grupo ha entendido, y simplemente abandona la apariencia de Crypto para alinearse completamente con el marco regulatorio tradicional.
- En el futuro, podrían adoptar CRS e incluso integrarse con corredores de moneda fiduciaria, en esencia, son empresas FinTech que utilizan tecnología blockchain, ganando comisiones claras.
- Percepción del riesgo: baja. Por ejemplo, monedas estables con respaldo 1:1 (como CRCL o WLFI USD1), y productos financieros en cadena respaldados por bonos del Tesoro de EE. UU. La percepción del riesgo es igual a la realidad, riesgo bajo equivale a baja rentabilidad, y la percepción se ajusta a la situación real.
Segunda facción, la extrema【resistir】 (Bosque oscuro)
Pura descentralización, o sin KYC, con un juego y manipulación extremos. Aunque brutal, es lógico y se basa en aceptar la apuesta y la derrota.
- Percepción del riesgo: extremadamente alta. Como en el caso de Humanity, un ejemplo absurdo, donde los “hackers” simplemente rugen la liquidez en la cadena, y luego manipulan los precios de los contratos en los intercambios, sin siquiera disimular. La percepción de riesgo para la gente normal es máxima, no hay forma de mantener posiciones grandes. Invertir con poco dinero es para apostar a lo grande, con pérdidas diarias del -90% o ganancias del +500% en pocos días. Es lógica de casino, alto riesgo y alta recompensa con información clara.
El mercado más peligroso y que requiere mayor vigilancia actualmente es la tercera facción: las trampas【fusionar】que parecen conformes o de bajo riesgo, pero en realidad no lo son.
La “conformidad de Schrödinger” tiene una línea de base flexible. Cuando evaden responsabilidades, hablan de descentralización y autogestión comunitaria; pero cuando enfrentan puntos críticos para los usuarios (como retiros o reglas de decisión), sacan un montón de reglas y regulaciones desconocidas.
- La facción de fusionar carece ni de la rigidez del sistema financiero tradicional ni de la libertad y transparencia, privatiza las ganancias, transfiere todos los riesgos sistémicos a los usuarios, e incluso la ley no puede controlarlo, haciendo que el costo de protección sea muy alto.
- Hay demasiados ejemplos... cada uno puede identificarlos por sí mismo, como ciertos mercados predictivos recientes, proyectos pasados con fallas, o proyectos que vuelven a listar en soft rug, o aquellos que juran haber obtenido una póliza de seguro para IPO, solo para terminar en desastre.
Por eso, en el mercado de criptomonedas, la asignación de activos se inclina cada vez más hacia estrategias de barra, considerando solo activos sin apalancamiento, como BTC spot y gestión de fondos en stablecoins, con una pequeña parte en proyectos de alto riesgo.
Hoy en día, la mayoría en el mundo cripto son de la facción de fusionar, y el mayor problema es que usan empaques falsos para enmascarar el riesgo, haciendo que la gente ignore los peligros reales. Si algo no tiene ni siquiera una actuación y es claramente una estafa, es solo una carnada de los manipuladores, y lo máximo que se arriesga es un poco de dinero en apuestas, sin apostar todo. Se busca ganar con apuestas pequeñas y recuperar la carnada, en lugar de apostar todo.
Frente a la facción de fusionar, que parece segura en apariencia pero en momentos críticos puede fallar o traicionar, desconectando o rugiendo la red, sin protección alguna.
Por lo tanto, aunque todavía hay cosas que jugar en Crypto, la situación actual está llena de trampas asimétricas. Sin importar el tamaño del capital, hay que sonar la alarma y hacer una gestión de riesgos adecuada. Incluso los más optimistas deben ser cautelosos y mantener una actitud prudente, examinando cuidadosamente cada “oportunidad” en adelante.