El Bitcoin nunca ha vivido un ciclo alcista-bajista en un entorno de interés de 5% en bonos del Tesoro, esta vez es la primera vez

¿A cuánto crees que estaba la tasa de los bonos a 30 años en el día en que nació Bitcoin?

Alrededor del 3.5%.

¿Y hoy? 5.2%—el nivel más alto en casi 19 años.

Es decir, desde el bloque génesis hasta ahora, Bitcoin nunca ha pasado por un ciclo completo en un entorno donde “las tasas a largo plazo se mantengan por encima del 5%”. Esta vez, es la primera vez.

Esto no es solo una tasa de interés alta.

CPI 4.2%, PPI 6.5%, el BCE acaba de subir las tasas—la palabra estagflación ya está escrita en la cara.

La inflación no cede, el crecimiento no aumenta. Para los activos de riesgo, esto se llama doble golpe de Davis: expectativas de liquidez que se contraen, narrativa y expectativas de ganancias que empeoran juntas.

El 16-17 de junio, la liquidez global enfrentará un doble golpe.

El 16, el Banco de Japón anunció su decisión de tasas, y se informa que está considerando subir más las tasas. El último “pool de fondos a tasa cero” del mundo también comenzará a reducirse—cerrar operaciones de arbitraje, como quitar el tapón de la bañera, sacando dinero de todos los mercados.

Luego, el 17, Waller, nuevo presidente de la Reserva Federal, presidirá por primera vez la reunión del FOMC. La probabilidad de que el mercado vea una pausa en junio es del 97.4%, pero la verdadera disputa no está en “subir o no”, sino en si en el dot plot y en la declaración se volverá a incluir la opción de subir tasas.

La primera aparición de Waller, muy probablemente, será hawkish. Nuevo jefe, primero hay que mostrar autoridad.

¿Y ahora qué escenario tenemos?

Una prueba de estrés macroeconómica que Bitcoin nunca ha enfrentado: 5.2% en bonos a 30 años + estagflación + subida de tasas en Japón + posible giro hawkish de la Fed.

No me hables de halving, ETF o narrativa. Frente a tasas a largo plazo por encima del 5%, todos los activos de riesgo son esclavos de la gravedad.

Estrategia de trading, simple y directa:

Antes del 17 de junio, cualquier rebote es una oportunidad para reducir posiciones.

No esperes una reversión en V. Espera a que las decisiones de los dos bancos centrales se concreten, y ve si las tasas a largo plazo vuelven por debajo del 5%. Si es así, una recuperación puede ser esperada; si no, sigue aguantando.

Si Waller sorprende siendo dovish—ese sería el momento real de “comprar en la divergencia”. Pero la probabilidad es baja, no apuestes.

Y la última frase para todos los que aún mantienen posiciones largas a toda marcha:

“Lo que ganaste en los últimos cuatro años fue en un entorno de tasas del 3%. Ahora las tasas se han duplicado, y tu sistema de trading aún no se ha actualizado.”

La tarifa que Bitcoin tendrá que pagar esta vez, puede ser más cara que nunca. #我的Gate交易时刻 #TradFiCFD黄金大师赛 #美PPI创两年半新高 $BTC $ETH $SOL