Un par de palabras sobre el oro reciente: no confundas "refugio" con "protección de capital"

Estos días en vivo, de repente hay más amigos preguntando por el oro.
Desde principios de mes hasta ahora, el precio del oro ha caído casi una semana seguida, el precio doméstico ha perdido la barrera de los 900 desde los más de 970, y el mercado internacional ha retrocedido casi un 30% desde su máximo del año.
Las personas que en enero hacían fila para comprar oro y gritaban "hay que comprar para luchar contra la inflación", ahora están preocupadas con sus cuentas:
¿La supuesta inversión segura en refugio, por qué cae más feroz que las acciones?

En realidad, ¿existe algún activo que solo suba y nunca baje? Solo es que el ciclo ha llegado.
Muchos tienen un error sobre el oro: piensan que "comprar oro en tiempos de caos" equivale a ganar sin perder. Pero la verdad es que, el "refugio" del oro, nunca es que te proteja de perder dinero a corto plazo, sino que cubre riesgos de crédito e inflación a largo plazo.
En un marco de unos meses, todavía puede ser arrastrado por las expectativas de tasas de la Reserva Federal, y puede caer en picada por la estampida de fondos.

Esta caída en realidad refleja un cambio completo en las expectativas del mercado —
Al principio del año, todos esperaban una bajada de tasas, ahora, con la inflación sin control, el mercado empieza a apostar por subidas.
El rendimiento de los bonos estadounidenses sube, el dólar se fortalece continuamente, y como el oro no genera intereses, el capital naturalmente busca lugares con mayor rentabilidad, esa es la lógica de mercado más simple.

Tras tantos años de trading, creo que el oro es la variedad que más prueba la fortaleza del carácter.
No te hará liquidar en minutos como los contratos, pero te desgastará la confianza con una caída lenta, y te agotará la paciencia con una subida gradual.
Muchos cortan en el fondo y compran en el pico, no porque no entiendan la lógica, sino porque no pueden soportar el ciclo.

En esta posición, decir que ya tocamos fondo es demasiado pronto, y tampoco que el oro colapsó por completo.
No hace falta adivinar el fondo, ni entrar en pánico y vender.
Si tu inversión es a largo plazo, estas fluctuaciones ya deberían estar en tu expectativa;
si haces trading a corto plazo, debes respetar la tendencia y no pelear contra el mercado.
Lo peor en trading es usar la "valoración a largo plazo" como excusa para aguantar errores a corto plazo.

Al final, ya sea en oro u otros activos, primero hay que sobrevivir, y luego hablar de ganar dinero.
Cuando el mercado no va bien, controla tus impulsos, opera poco, y protege tu capital, eso es lo más importante.
El ciclo gira, siempre habrá días de mercado favorable, y lo que da miedo es que, cuando llegue ese momento, tú ya no estés en el mercado.