Este año, lo que realmente se apuesta en el mercado financiero no son solo datos económicos, sino si Trump podrá mantener el control de las políticas después de las elecciones de mitad de mandato en 2026.

Ganar, significa que tres cosas continúan:

• La continuación de la reducción de impuestos
• La continuación de la desregulación
• La continuación del estímulo fiscal

Por eso, las acciones estadounidenses, la IA, los activos criptográficos, los RWA y las finanzas en cadena se atreven a valorar anticipadamente el crecimiento futuro.

Pero si las elecciones de mitad de mandato fracasan, el riesgo se invertirá instantáneamente.

Porque el núcleo de soporte del mercado ahora no es la valoración baja, sino las expectativas políticas:

1. Las acciones tecnológicas se apoyan en la revolución de la IA y las expectativas de reducción de impuestos;
2. El mercado de criptomonedas se apoya en la relajación regulatoria y la entrada de instituciones;
3. El mercado de bonos se apoya en futuras bajadas de tasas y un aterrizaje suave de la economía;
4. El sistema del dólar se mantiene con la confianza en el sistema estadounidense para mantener el flujo global de fondos.

En realidad, el mercado está apostando a:

El campamento de Trump continúa controlando el Congreso
↓
Las políticas siguen avanzando
↓
El crecimiento de beneficios empresariales
↓
Mejora de la liquidez
↓
Los activos de riesgo siguen subiendo

Si las elecciones de mitad de mandato fracasan:

El Partido Republicano pierde el control del Congreso
↓
El avance de las políticas se detiene
↓
Las expectativas de reducción de impuestos y estímulo fiscal disminuyen
↓
Las expectativas de beneficios empresariales se revisan a la baja
↓
El mercado vuelve a reevaluar

Lo realmente peligroso es la cadena de transmisión:

Fracaso en las elecciones
↓
Disminución de la autoridad política
↓
Cambios en la reducción de impuestos, reformas regulatorias y políticas amigables con las criptomonedas
↓
Las acciones de alta valoración en EE. UU. lideran la reducción de valor
↓
Los activos populares de IA enfrentan tomas de beneficios
↓
El capital de riesgo abandona el mercado de criptomonedas
↓
La volatilidad de los rendimientos de los bonos a largo plazo aumenta
↓
Los activos de riesgo globales se ven presionados en sincronía

Por eso, Wall Street presta mucha atención este año a:

• Si la inflación seguirá bajando
• Si la Reserva Federal iniciará un ciclo de reducción de tasas
• Si el déficit fiscal de EE. UU. seguirá ampliándose
• Los cambios en las encuestas de las elecciones de mitad de mandato

En esencia, se observa que:

El mercado no está negociando “la realidad ya es buena”.

Sino que está negociando:

Que en los próximos dos años, las políticas de Trump podrán seguir vigentes.

Por eso, el mercado actual se asemeja a:

Un mercado alcista de políticas + un mercado alcista de liquidez + un mercado alcista de la revolución de la IA

Las tres cosas en conjunto.

Si las tres lógicas se cumplen:

2026-2027 podrían convertirse en la fase de expansión continua de los activos de riesgo.

Si las elecciones de mitad de mandato sufren un fracaso importante:

El mercado reevaluará los activos sobrevalorados, con alto apalancamiento y altas expectativas.

Para entonces, Trump probablemente pase de ser el “salvador del mercado” a “el chivo expiatorio de la tormenta financiera”.

La verdadera gran apuesta en 2026 no es si la Reserva Federal bajará las tasas o no, sino si las negociaciones de Trump podrán continuar después de las elecciones de mitad de mandato.

Una vez que se desacredite la lógica, todas las expectativas anticipadas se volverán a valorar.