#TradFiCFDGoldMaster

Tom Lee Insinúa que la compra agresiva de ETH por parte de Bitmine está casi terminada

Bitmine se ha convertido en el comprador institucional de Ethereum más importante, acumulando más de 5,5 millones de ETH desde mediados de 2025. Ahora, con una participación del 4,6% del suministro total y Tom Lee sugiriendo que la empresa quizás no necesite superar el 5%, ese apoyo podría desaparecer pronto.

La compañía añadió 25.000 ETH de BitGo esta semana, formando parte del último tramo de una acción de compra de tres días consecutivos que totalizó 125.000 monedas o aproximadamente 206 millones de dólares. El precio de ETH subió un 3% debido a esta noticia. Pero Tom Lee ha indicado que la tasa de acumulación probablemente disminuirá.

ETH ya enfrentaba dificultades antes de que la posible retirada de Bitmine se hiciera evidente. Este activo cayó aproximadamente un 44% durante 2025, y todavía se encuentra más del 55% por debajo de su máximo histórico en agosto de 2025 en US$4.953. Los ETF de Ethereum spot registraron salidas netas durante 17 días consecutivos en mayo, retirando US$401 millones del mercado.

Analistas de JPMorgan dicen que ETH no podrá revertir su mal rendimiento en los próximos años frente a Bitcoin sin un aumento significativo en la actividad de la red y la adopción en el mundo real.

Tom Lee ha descartado públicamente las pérdidas de ETH, señalando que los fundamentos de Ethereum son sólidos. Pero los fondos institucionales siguen saliendo, y el precio aún se mantiene rezagado.

Bitmine llena el vacío de compradores de ETH

Bitcoin tiene Strategy, una empresa pública que posee más de 818.000 BTC y actúa como un amortiguador del precio de Bitcoin. Hasta que Bitmine lanzó su estrategia de tesorería de Ethereum a mediados de 2025, ETH no contaba con un comprador institucional principal como ese. Este anuncio hizo que las acciones de BMNR subieran un 694% y proporcionó a Ethereum una narrativa alcista consistente en un año de fuertes salidas.

La compra de Bitmine durante estos tres días impulsó la participación total a 5.543.872 ETH, equivalente al 4,59% de los 120,7 millones de tokens de Ethereum en circulación. Tom Lee afirmó que el objetivo del 5% es el punto en el que la lógica de esta estrategia se cumple por completo. La implicación: después de que la empresa pase ese umbral, las razones para seguir comprando agresivamente cada semana se vuelven cada vez menores.

Ethereum necesita una nueva respuesta

Strategy proporciona a Bitcoin un respaldo institucional fuerte cada vez que el precio cae; mientras que el soporte de Ethereum sigue siendo frágil y depende de una sola empresa. Los observadores ya cuestionan si ETH es realmente un activo adecuado para la estrategia de tesorería corporativa desde el principio, dado su rendimiento que continúa por debajo de las expectativas.

La red de Ethereum alberga la mayoría de las transacciones de stablecoins, tokenización de activos reales y actividades de finanzas descentralizadas. Los métodos on-chain siguen siendo sólidos, aunque los movimientos de precios no lo reflejan. Pero los precios y los fundamentos se han separado en los últimos meses, y las compras de Bitmine son una de las fuerzas que impiden que esa brecha se amplíe aún más.

Sin nuevos compradores institucionales como reemplazo, ETH enfrenta un problema simple: cada vez hay menos razones para comprar y menos actores que mantengan el precio por encima.