Anoche Wall Street protagonizó un giro de libro: el PPI alcanzó un máximo anual, pero el mercado de valores se disparó violentamente—el Dow subió casi 930 puntos, el Nasdaq un 2.54%.

La clave es una sola cosa: el mercado no reconoce la inflación, solo reconoce “que la guerra debe terminar”.

Trump anunció al mediodía que cancelaba las acciones contra Irán, y el precio del petróleo cayó más del 4% en un instante. Cuando se apaga el motor de la inflación, incluso un PPI caliente se considera papel basura. La lógica de los fondos cambió: alto el fuego → caída del petróleo → pico de inflación → comprar y comprar. Ayer, los sectores tecnológicos e industriales, que cayeron más fuerte, lideraron la subida hoy, mientras que los sectores defensivos que se refugiaron anteayer fueron vendidos en reversa.

La división interna en IA continúa: Micron, SanDisk, Intel subieron colectivamente con fuerza, hardware siendo ferozmente demandado; Oracle y Adobe, con resultados mejores de lo esperado, también cayeron, el software siendo abandonado. La subtexto del mercado: el dinero en poder de cálculo se ve, la barrera de protección del software no se ve.

Esta noche hay un gran evento: SpaceX cotiza en Nasdaq, recaudando 75 mil millones de dólares (la mayor en la historia), con una valoración de 1.75 billones. En 15 días, será incluido en el Nasdaq 100, y los fondos pasivos se verán forzados a comprar más de 20 mil millones. Pero con un ratio de ventas de 88 veces, el senador Warren en contra, y Morningstar llamándolo “sobrevalorado”, la apertura será una batalla entre codicia y duda.

Un último recordatorio: el impulso de esta recuperación vino de un solo post. Lo que puede subir, también puede bajar. La verdadera prueba será la próxima semana—la Reserva Federal, el Banco de Japón y el Banco de Inglaterra en simultáneo, y el aumento récord en la demanda intermedia del PPI aún en camino de transmitirse al CPI. $SNDK ‌$MU ‌