La más competitiva "618" fiesta de compras es señalada por Beijing por promociones falsas, las acciones de Alibaba y JD.com caen más del 6% en un solo día

El organismo regulador del mercado de Beijing llama a las grandes plataformas, y tras la difusión por la CCTV de la reunión del organismo con las cinco plataformas, Alibaba y JD.com cayeron más del 6,5% y cerca del 6% respectivamente en la sesión del jueves (11), alcanzando su mayor caída diaria en casi tres y siete meses.

Esta ola de regulación provocada por el evento de compras de mitad de año "618" refleja la voluntad política de Beijing de seguir reprimiendo la competencia de reducción de precios en las plataformas de comercio electrónico.

Cinco grandes plataformas mencionadas, el escándalo de las "subvenciones de mil millones" en foco

Según la CCTV, la Administración Estatal de Supervisión del Mercado de Beijing citó a Alibaba, JD.com, Pinduoduo, ByteDance y Xiaohongshu, acusándolas de publicar anuncios falsos durante el evento 618, de realizar prácticas comerciales poco transparentes y de no divulgar adecuadamente la información de los vendedores.

Entre ellas, Tmall y Taobao de Alibaba, así como la plataforma de JD.com, fueron señaladas por no proporcionar detalles claros a los consumidores sobre las subvenciones reales de la plataforma y las marcas participantes durante la promoción de las "subvenciones de mil millones". La CCTV informó que Pinduoduo, la plataforma de ByteDance (empresa matriz de TikTok) y Xiaohongshu también enfrentaron críticas por sus métodos de promoción engañosos durante el evento 618.

Esta citación es la última acción de presión de Beijing en los últimos meses contra las plataformas de comercio electrónico por la competencia de reducción de precios. La autoridad reguladora califica este tipo de competencia como "interna", un ciclo vicioso en el que no se crea valor a largo plazo, sino que se reduce el precio para ganar cuota de mercado, y señala que esta guerra de precios está erosionando la rentabilidad de las empresas.

La aplicación de la ley es más transparente, pero el marco regulatorio no se ha reforzado fundamentalmente

Jasmine Duan, estratega de inversión en gestión de patrimonio de RBC, dijo a Bloomberg: "Lo que realmente ha cambiado es que las autoridades regulatorias están dispuestas a hacer públicas sus acciones, haciendo que las restricciones existentes en China sean más visibles para el mercado, pero en esencia no son más estrictas."

Sin embargo, incluso con esto, la caída en los precios refleja preocupaciones del mercado sobre problemas estructurales más profundos: si la guerra de reducción de precios de los gigantes del comercio electrónico obliga a los minoristas a nivel nacional a soportar pérdidas, esto podría frenar el impulso del consumo en la economía. Las señales de esto ya son evidentes, ya que en mayo, el índice de precios al consumidor (IPC) de China subió solo un 1,2% interanual, por debajo de las expectativas del mercado, indicando que la presión por el consumo débil aún persiste.

No es solo un asunto de regulación

Pero si ampliamos la perspectiva, podemos ver una estructura más completa: Alibaba, JD.com y otros líderes de Internet en China enfrentan simultáneamente el endurecimiento de la regulación contra la "competencia interna" de reducción de precios y la presión de un IPC débil en el lado del consumo.

El aumento en la frecuencia de acciones regulatorias públicas no significa un cambio sistémico en el entorno regulatorio de Internet en China. Pero la valoración del mercado refleja una reevaluación de la rentabilidad del modelo de negocio del comercio electrónico: cuando la lógica de marketing de las "subvenciones de mil millones" se enfrenta a los requisitos de transparencia regulatoria, los beneficios de tráfico obtenidos mediante la guerra de precios están empezando a salir a la luz.