#我的Gate交易时刻 Las acciones de EE. UU., ¡surgen dos señales de advertencia principales!

Recientemente, el mercado de valores de EE. UU. ha enviado dos señales que vale la pena advertir: por un lado, los gigantes tecnológicos están reduciendo o incluso invirtiendo las recompras de acciones debido a las fuertes inversiones en IA; por otro lado, el "Indicador Buffett", que mide la valoración general del mercado, ha alcanzado un máximo histórico.
Reversión de la tendencia de recompra de acciones
Según el Financial Times del Reino Unido el 10 de junio, en las últimas décadas, las empresas estadounidenses han participado ampliamente en recompras de acciones, y la ola de recompra desde 2016 ha impulsado directamente a las acciones de EE. UU. a aumentar más del doble. Ahora, esta tendencia se ha invertido por completo. Datos de Goldman Sachs muestran que en 2026, la oferta neta de acciones de EE. UU. (el número de nuevas acciones que ingresan al mercado menos las acciones reducidas mediante recompras o privatizaciones) será aproximadamente estable, poniendo fin a un patrón negativo continuo desde 2003.
Mientras tanto, a medida que expiran los períodos de bloqueo para las empresas cotizadas este año, la oferta de nuevas acciones en EE. UU. en 2027 se expandirá aún más significativamente, con una presión alcista continua sobre la oferta de acciones en el mercado.
La razón principal de esta agitación del mercado es el cambio integral de los gigantes tecnológicos de EE. UU. hacia la IA, con un enfoque de capital completamente transferido. SpaceX, Anthropic y OpenAI están avanzando en planes de OPI, y los principales gigantes tecnológicos de Wall Street están lanzando planes de recaudación de fondos de miles de millones de dólares, invirtiendo en I+D de IA y despliegue industrial. "Las empresas están invirtiendo cantidades masivas de capital en IA, dejando poco para las recompras de acciones. Muchos gigantes tecnológicos de EE. UU. han pasado de ser compradores de acciones a emisores netos", dijo Ajay Rajadiyaksha, presidente de Barclays Global Research. El panorama del mercado de acciones de EE. UU. está experimentando un cambio fundamental.
Actualmente, el entusiasmo por el financiamiento de acciones en el mercado de EE. UU. ha alcanzado un nuevo máximo. Datos de Dealogic muestran que, excluyendo las empresas de cheques en blanco (SPAC), 60 empresas estadounidenses se han hecho públicas este año, recaudando casi 40 mil millones de dólares, el nivel más alto desde 2021.
Goldman Sachs predice además que, con una gran cantidad de empresas importantes saliendo a bolsa sucesivamente, la recaudación total en OPI en EE. UU. este año podría alcanzar los 225 mil millones de dólares, estableciendo un récord. Entre ellas, SpaceX, propiedad de Elon Musk, está programada para salir a bolsa este viernes, con una escala de recaudación de hasta 86 mil millones de dólares.
Salidas de capital! Las "Siete Hermanas" de las acciones de EE. UU. pierden más de 1 billón de dólares en valor de mercado
En comparación con las nuevas emisiones, la emisión de acciones a gran escala por parte de las principales empresas tecnológicas ya listadas tiene un impacto más profundo en el mercado y ha provocado directamente una corrección en la valoración de los activos clave de EE. UU. El analista George Pikes del Grupo de Inversión Bespoke señaló que Alphabet, la empresa matriz de Google, completó una emisión de acciones de casi 85 mil millones de dólares la semana pasada para impulsar su negocio de IA, marcando su primera emisión neta en 11 años.
Casualmente, la gigante tecnológica Meta también planea un esquema de recaudación equivalente para impulsar agresivamente el despliegue de IA. La financiación masiva de acciones continúa drenando la liquidez del mercado, causando un efecto claro de migración de capital. Desde que SpaceX solicitó su OPI, el valor de mercado combinado de las siete principales gigantes tecnológicas de EE. UU. (conocidas como las "Siete Hermanas") se ha evaporado en más de 1 billón de dólares.
El flujo de capital en el mercado es claro: los inversores están vendiendo acciones tecnológicas en auge para recaudar fondos para nuevas suscripciones de acciones. Jordan Sturart, director general de Federated Hermes Asset Management, dijo que todos están persiguiendo a las próximas "Siete Hermanas", y los fondos fluyen principalmente fuera de estos gigantes.
Un jefe de mercados de capital de acciones de un banco de inversión internacional dijo: "Indudablemente, estas enormes OPI retirarán una gran liquidez del mercado. Tales emisiones a gran escala son sin precedentes, involucrando cantidades enormes de capital."
Informes indican que algunos gestores de fondos advierten que la experiencia histórica muestra que las recaudaciones intensas a menudo ocurren en los picos del mercado: los insiders tienden a vender a altas valoraciones por efectivo, y la entrada de nuevas acciones puede abrumar al mercado.
Richard Bernstein, director de inversiones de Bernstein Advisors, dijo: "La escala récord de nuevas emisiones de acciones en EE. UU. es una señal clásica de una burbuja del mercado. Incluso ajustando por inflación, la recaudación total de estas tres gigantes en OPI supera con creces la de la burbuja de internet de 1999-2000."
Indicador Buffett en "Sobrevaloración Obvia" Además de la inversión en oferta y demanda, la valoración general de las acciones de EE. UU. también señala luces rojas. El Indicador Buffett, considerado por Buffett como "la mejor medida única de la valoración del mercado", ha alcanzado recientemente un nuevo máximo histórico, exponiendo completamente los riesgos de sobrevaloración del mercado.
Según los últimos datos de GuruFocus, el Indicador Buffett está actualmente en aproximadamente 232,5%, un aumento pronunciado del 13% desde el mínimo del 30 de marzo. Desde que GuruFocus comenzó a registrar este indicador en 1970, nunca había alcanzado un nivel tan alto. En el nivel actual, el indicador se encuentra en la zona de "sobrevaloración obvia".
La información pública muestra que el Indicador Buffett es la proporción entre la capitalización total del mercado de acciones de EE. UU. (Índice Wilshire 5000) y el PIB anual de EE. UU., y es una medida clave reconocida globalmente del sobrecalentamiento del mercado de valores. El indicador ganó fama después de que Warren Buffett y la contribuyente de Fortune, Carol Loomis, publicaran un artículo en Fortune en 2001.
En general, si el Indicador Buffett está por debajo del 50%, indica que el mercado de valores está severamente infravalorado; entre 75% y 90% sugiere una valoración razonable; por encima del 115% indica una sobrevaloración severa. Buffett dijo una vez en 2001: "Cuando esta proporción está entre el 70% y el 80%, comprar acciones probablemente traerá buenos retornos. Si se acerca al 200%, como en 1999 y algunos períodos en 2000, estás jugando con fuego."