Ejecutivo de Morgan Stanley dice que un Bitcoin de 1 millón de dólares es posible

El director de estrategia de activos digitales de Morgan Stanley, Amy Oldenberg, dijo que alcanzar los $1 millones en Bitcoin es posible con el tiempo, aunque advirtió que un movimiento de esa escala probablemente requeriría un ciclo de adopción largo o una dislocación importante en los mercados tradicionales.

Hablando con Natalie Brunell en Coin Stories, Oldenberg enmarcó la próxima fase de adopción de Bitcoin menos como una curva “J” repentina y más como una construcción institucional gradual, liderada por el acceso a productos, la educación de asesores, la infraestructura de custodia y la demanda de los clientes. Sus comentarios se producen mientras Morgan Stanley continúa expandiendo su presencia en activos digitales a través de su ETF spot, gestión de patrimonio y presencia en e*Trade.

Ejecutiva de Morgan Stanley Ve a Bitcoin Subiendo Lentamente

Oldenberg evitó hacer un objetivo de precio directo, pero sí abordó la idea de que Bitcoin eventualmente alcance siete cifras. “No veo por qué no podríamos,” dijo, refiriéndose a un Bitcoin de $1 millón. “De todo lo que he visto en mi vida, creeré en cualquier cosa que sea posible.”

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Aun así, rechazó la idea de que tal movimiento deba esperarse rápidamente o sin consecuencias más amplias. “Cualquier cosa tan extrema necesita suceder con el tiempo,” dijo Oldenberg. “Porque si algo sucede que es tan extremo en mi mente, significa que ocurrió algún otro evento extremo.”

Esa distinción dio forma a gran parte de su perspectiva general. Preguntada sobre cómo podría ser la adopción de Bitcoin en cinco o diez años, Oldenberg dijo que espera un crecimiento continuo hasta 2030, pero no necesariamente una revaloración vertical. “No creo que vayas a ver solo una curva en J increíble, como si alcanzáramos 2027 y simplemente despegara por completo. Creo que será muy similar a lo que ya hemos vivido, donde simplemente sigues viendo más participantes, se educan, lo entienden, avanzamos y más o menos avanzamos lentamente aquí.”

Sus comentarios reflejan la tensión que ahora define a Bitcoin institucional: más acceso, más credibilidad y más infraestructura, pero aún un mercado que no se ha desacoplado completamente del comportamiento de activos de riesgo. Oldenberg señaló que Bitcoin sigue confundiendo a algunos clientes porque a menudo se presenta como un activo real o reserva neutral, pero no siempre ha operado como el oro durante períodos de estrés macroeconómico.

La Educación de los Asesores Sigue Siendo un Cuello de Botella

La guía del portafolio modelo de Morgan Stanley sigue siendo mesurada. Oldenberg dijo que la firma ha recomendado asignaciones de BTC del 0% al 2% en algunos portafolios y del 2% al 4% en otros más agresivos, dependiendo del perfil de riesgo del cliente. Pero afirmó que la adopción por parte de los asesores sigue rezagada respecto al interés de los clientes, en gran parte porque el conjunto de productos y el propio activo aún requieren educación.

El ETF de Bitcoin lanzado recientemente por la firma, MSBT, tuvo lo que Oldenberg describió como el debut de ETF en su primer día más exitoso en la historia de Morgan Stanley. Dijo que el producto fue diseñado para traer una estructura institucional al mercado, lanzándose con una tarifa de gestión de 14 puntos básicos y una configuración de custodia que involucra a Coinbase y BNY. El objetivo, dijo, era impulsar más infraestructura financiera tradicional en productos de Bitcoin en lugar de simplemente replicar las ofertas existentes.

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Oldenberg también destacó la diferencia entre poseer Bitcoin directamente y mantener acciones de un ETF de Bitcoin, un punto que dijo aún requiere educación. “Me encantan las personas que me dicen que tienen exposición a Bitcoin, así si algo sale mal, saben, tengo Bitcoin,” dijo. “Yo digo, no, no tienes Bitcoin. Tienes acciones de un ETF de Bitcoin que te ofrecen exposición al precio de Bitcoin.”

Esa distinción importa a medida que Morgan Stanley comienza a ofrecer más servicios relacionados con la exposición a Bitcoin. Oldenberg dijo que los clientes que transfieran exposición a Bitcoin a un ETP en la plataforma de patrimonio pueden ser tratados como clientes de patrimonio y, dependiendo del tamaño de sus holdings, potencialmente acceder a préstamos contra la posición. Citó una “tasa de liberación del 50%” en el ETF de Bitcoin, lo que significa que la firma puede prestar hasta la mitad del valor del producto.

Los bancos todavía necesitan un mejor tratamiento regulatorio

Oldenberg dijo que los bancos no están evitando Bitcoin por hostilidad hacia el activo, sino porque el tratamiento de capital, las obligaciones regulatorias y la eficiencia del balance aún determinan cómo asignan recursos. Para que los bancos puedan mantener Bitcoin directamente o usarlo más ampliamente como garantía, dijo, el entorno debe volverse más favorable.

También advirtió que los criptoactivos a menudo se agrupan, a pesar de tener diferentes propósitos. Bitcoin, Ethereum, Solana y XRP, dijo, no deberían tratarse como intercambiables solo porque llevan la misma etiqueta de “cripto.”

Al momento de cierre, BTC cotizaba a $62,825.

Los toros de Bitcoin defienden la Fib de 1.272, gráfico de 1 semana | Fuente: BTCUSDT en TradingView.comImagen destacada creada con DALL.E, gráfico de TradingView.com