¿por qué las criptomonedas cayeron drásticamente a principios de junio?

Además de lo que todos conocen:
🐾 Expectativas de tasas de interés
🐾 Geopolítica
🐾 Disminución de la preferencia por el riesgo
📅 15 de junio
Este día es la fecha límite para que las instituciones, empresas y fondos de cobertura en Estados Unidos paguen el impuesto estimado del segundo trimestre.
Muchos no saben,
que las grandes instituciones en EE. UU. no declaran impuestos una vez al año,
sino que deben pagar impuestos por adelantado cada trimestre.
Hace un tiempo, en abril y mayo, las acciones estadounidenses subieron exageradamente,
muchas instituciones en realidad ganaron mucho 😋
Para no pagar en vano tanto efectivo al gobierno,
deben antes del 15 de junio,
vender esas posiciones con pérdidas en el mundo de las criptomonedas, convertir esas pérdidas en «pérdidas realizadas», y así reducir directamente la cantidad en el cheque que deben entregar a la oficina de impuestos el 15 de junio.
Esta es una de las razones por las que la liquidez del mercado ha sido especialmente anormal en las últimas dos semanas, y por qué los grandes actores han estado vendiendo en masa:
todos están tratando de hacer «compensación fiscal de fin de trimestre» antes de la fecha límite del 15 de junio.
Situación A: No hacer «cosecha fiscal»
Ganancia en acciones de IA: 10 millones de dólares.
Impuestos a pagar (el impuesto máximo sobre ganancias de capital en EE. UU. es aproximadamente 20% + impuestos estatales, en total aproximadamente 30%):
10 millones × 30% = 3 millones de dólares (dinero que se confisca directamente por el gobierno, y nunca se recupera).
Bitcoin: seguir manteniendo, con una pérdida en libros de 4 millones.
Efectivo neto disponible en fondos:
10 millones (ganancia en acciones de IA)
- 3 millones (impuestos) = 7 millones de dólares.
Situación B: Las instituciones venden intencionadamente en 60,000 dólares para «cosechar pérdidas»
Las instituciones venden Bitcoin en 60,000 dólares, convirtiendo esas 4 millones de dólares en «pérdidas en libros» en «pérdidas realizadas (Realized Loss)». Entonces sucede algo mágico:
• Ganancia neta sujeta a impuestos: 10 millones (ganancia en acciones de IA) - 4 millones (pérdida en criptomonedas) = 6 millones de dólares.
• Impuesto a pagar ahora: 6 millones × 30% = 1.8 millones de dólares.
• En ese momento, las instituciones ahorran directamente para la empresa:
3 millones - 1.8 millones = 1.2 millones de dólares en impuestos.
Podrías decir:
«Aunque ahorraron 1.2 millones en impuestos, ¿no desaparecieron 4 millones en criptomonedas?»
Antes, el mercado de criptomonedas no estaba restringido por reglas de lavado.
A diferencia del mercado de acciones tradicional, que tiene reglas de lavado de 30 días,
a las 10:00 de la mañana: venden Bitcoin en $61,000, asegurando una pérdida de 4 millones de dólares para reducir impuestos.
A las 10:05 de la mañana: compran inmediatamente la misma cantidad de Bitcoin a $60,950.
Pero para 2026, la IRS en EE. UU. ha lanzado oficialmente el Formulario 1099-DA (declaración de impuestos para corredores de activos de criptomonedas).
El IRS ya ha «prohibido» todas las ventas y compras instantáneas de criptomonedas para reducir impuestos.
Los grandes fondos ahora no se atreven a hacer «compra y venta instantánea»:
Para que esa pérdida de impuestos parezca «legal y natural», muchas instituciones, después de vender Bitcoin en 60,000 dólares, no vuelven a comprar inmediatamente.
Primero, colocan ese efectivo en bonos del Tesoro de EE. UU., o lo invierten directamente en acciones de EE. UU. en el sector de IA, para aprovechar la subida.
Se hacen pasar por que están fuera del mercado, observando por un tiempo, e incluso esperan hasta el siguiente trimestre para reconsiderar mover fondos de vuelta al mercado de criptomonedas.
Por lo tanto, no es que las grandes instituciones abandonen las criptomonedas, sino que usan métodos razonables para aumentar sus ganancias.
👆🏼 De hecho, este método no es raro; cuando entiendes muchas reglas del mercado y de la sociedad, hay muchas formas de aprovechar la situación.