El Banco de Reserva de Sudáfrica apoya a Payshap sobre el Rand Digital mientras Cassim apunta a pagos en tiempo real

El Banco de la Reserva de Sudáfrica ha decidido pausar la implementación inmediata de un rand digital a pesar de haber probado con éxito su viabilidad técnica.

• Aspectos clave:
• • SARB ha detenido el despliegue del rand digital debido a los compromisos entre eficiencia del sistema y privacidad del usuario.
• • La expansión de stablecoins privadas podría eludir las regulaciones sudafricanas, erosionando el valor del rand y la autoridad monetaria.
• • La SARB se centrará próximamente en modernizar la infraestructura mediante Payshap y Payinc para ofrecer pagos en tiempo real.

Las pruebas del Rand Digital revelan compromisos entre privacidad y velocidad

El Banco de la Reserva de Sudáfrica (SARB) no tiene una necesidad apremiante de lanzar de inmediato una versión digital de su moneda, dijo un alto funcionario, citando importantes compensaciones en el diseño y una prioridad mayor en actualizar la infraestructura de pagos subyacente del país.

Aunque una moneda digital de banco central (CBDC) es técnicamente viable, el enfoque inmediato debe seguir centrado en hacer que las transacciones diarias sean más rápidas y económicas para los ciudadanos a través de los sistemas existentes, afirmó en una reciente intervención el Vicegobernador de la Reserva, Rashad Cassim.

La postura cautelosa del banco central llega a pesar de la creciente presión de innovaciones del sector privado, como las stablecoins, que algunos economistas advierten podrían amenazar la soberanía monetaria de Sudáfrica si no se controlan.

La SARB ha dedicado años a investigar un rand digital. En 2018 lanzó el Proyecto Khokha para probar la tecnología de libro mayor distribuido (DLT), la tecnología descentralizada que sustenta las criptomonedas, seguido por el Proyecto Khokha 2 para experimentar con monedas digitales mayoristas y tokens de bancos comerciales.

Aunque las pruebas demostraron que un rand digital podía mover y liquidar dinero con éxito, también revelaron profundos desafíos operativos.

“Mantener las transacciones privadas es posible, pero complica el diseño y ralentiza el sistema,” dijo Cassim, señalando que proteger la privacidad del usuario tiene un costo directo en la eficiencia de compensación.

Cassim también destacó obstáculos legales y técnicos, afirmando que las redes descentralizadas carecen de claridad legal automática sobre cuándo un pago se considera “final,” y no se sincronizan naturalmente con las redes financieras tradicionales.

“Los sistemas DLT no interoperan automáticamente con la infraestructura de pagos existente,” afirmó Cassim.

Mejorar primero la ‘infraestructura’

En lugar del CBDC, el banco central prioriza la modernización de lo que Cassim llamó la “infraestructura del sistema financiero”—las infraestructuras del mercado financiero que en silencio enrutan el dinero tras bambalinas.

Aunque Sudáfrica ha liderado históricamente a sus pares en pagos mayoristas a gran escala, Cassim reconoció que el país ha quedado rezagado en pagos minoristas rápidos y en tiempo real para los consumidores habituales.

El banco está intentando cerrar esa brecha mediante Payshap, un servicio de pagos digitales en tiempo real, y tomando control de la cámara de compensación Bankserv Africa para establecer una utilidad de pagos llamada Payinc.

“La necesidad apremiante es modernizar el sistema de pagos para ofrecer a cada sudafricano pagos digitales rápidos, sencillos y seguros,” afirmó Cassim.

La decisión de pausar un rand digital conlleva riesgos. A medida que las entidades privadas impulsan cada vez más la innovación financiera y promueven las finanzas descentralizadas, el banco central enfrenta una batalla para mantener su control sobre la oferta monetaria.

Algunos analistas advierten que el ritmo más lento del gobierno podría ser contraproducente. Dawie Roodt, economista jefe del Grupo Efficient, advirtió que las regulaciones cambiarias obsoletas de Sudáfrica no están a la altura de la tecnología financiera.

Sin regulaciones modernas o una alternativa digital respaldada por el Estado, Roodt advirtió que los ciudadanos eventualmente podrían abandonar por completo el sistema financiero tradicional en favor de stablecoins privadas.

Tal cambio representa una amenaza directa al mandato principal del Banco de la Reserva: controlar la oferta monetaria y proteger el valor del rand. Si los ciudadanos eluden la moneda nacional, la autoridad del banco central se ve efectivamente erosionada—una realidad que ha llevado a llamadas persistentes de algunos sectores por un rand digital.

Por ahora, la Reserva apuesta a que arreglar su infraestructura actual será suficiente para mantener a raya las alternativas privadas, dejando el rand digital en espera hasta que los compromisos tecnológicos y legales puedan justificarse.