Informe de estudio sobre proyectos de cartas coleccionables

La línea de cartas físicas en cadena RWA, últimamente ha estado claramente en auge. También es fácil de entender, ya que blockchain, aprovechando sus características de transacción, resuelve problemas como la falta de inmediatez, eficiencia y precios justos en el comercio de cartas, lo que puede decirse que encaja perfectamente.
Su mecanismo también es bastante simple: las cartas físicas están en una bóveda, y los activos en cadena se encargan de la transacción, liquidez, apertura de sobres, redención y financiamiento.
Los proyectos existentes en el mercado, según su mecanismo, se pueden clasificar en 3 categorías:
1/ Categoría de apertura de sobres: Pack-opening / Gacha / Vending
Proyectos representativos:
- Courtyard io
- Collector Crypt
- Phygitals
- RIP FUN
Esta categoría es la que más se asemeja a trasladar la experiencia de abrir sobres físicos a la cadena:
Comprar sobres digitales, abrir aleatoriamente NFT que corresponden a cartas físicas de calificación, los usuarios pueden seguir manteniéndolos, comerciarlos o quemar el NFT para redimir la carta física.
Las ventajas son evidentes:
- Gran experiencia de usuario, la apertura de sobres tiene un potencial viral natural
- La plataforma puede hacer probabilidades en vivo, VRF, pruebas de equidad
- El mercado secundario, tablas de clasificación y mecanismos de recompra facilitan el crecimiento
Pero también concentra los riesgos:
- El mecanismo puede ser cuestionado como una forma de juego de azar
- La EV del pack, probabilidades y transparencia del inventario son clave
- La custodia, seguros, auditorías y la velocidad de redención determinan la confianza base
2/ Categoría de transacción: Marketplace / NFT físico 1:1
Proyectos representativos:
- Courtyard marketplace
- Collector Crypt marketplace
- Only Gems (caso temprano)
- 4K Protocol (protocolo de activos físicos en general)
Esta categoría se acerca más a un RWA estándar:
Una carta física corresponde a un certificado en cadena, la carta está en una bóveda, y el NFT se encarga de transferir y redimir derechos.
Ventajas:
- Reduce fricciones en transacciones internacionales y logística
- Disminuye costos de verificación de autenticidad y entregas repetidas
- Puede integrarse en escenarios DeFi como colateralización, préstamos y gestión de portafolios
Desventajas:
- La liquidez todavía se concentra en IP populares y en unas pocas cartas de alto valor
- Los precios en cadena necesitan un ancla en el mercado offline
- La propiedad legal, la custodia en caso de quiebra y la frecuencia de auditorías deben estar claras
3/ Categoría fragmentada: Fractional / Shards
Proyectos representativos:
- Market Cards
- Grail
- Dibbs (caso histórico, ya transformado/no activo)
El objetivo de esta categoría es reducir la barrera de entrada para cartas de alto valor:
Dividir activos como Messi, Haaland, o cartas de grail de Pokémon en partes más pequeñas, permitiendo que más personas participen en el comercio.
Ventajas:
- Reduce la barrera de entrada
- Potencialmente aumenta la liquidez de cartas de alto valor
- Permite coleccionar, subastar, distribuir beneficios y otras mecánicas
Pero la liquidez es el mayor desafío:
- Los AMM son los más fáciles de manipular, pero pueden crear árboles de Navidad que alejan del valor real de la carta
- El modelo de libro de órdenes puede tener una experiencia de usuario peor
Sobre estos mecanismos, personalmente no me gusta la apertura de sobres, porque si la suerte no acompaña, básicamente no se recupera la inversión, pero la característica de azar naturalmente genera mucho tráfico, y el volumen de transacciones confirma esta percepción;
El 1:1, porque las cartas de alto valor naturalmente rechazan a la mayoría de los participantes, pero no sé si las cartas comunes estarán dispuestas a jugar y proveer liquidez;
La fragmentación puede ser un modo más adecuado para que la mayoría apueste, pero enfrenta desafíos en liquidez.
He participado en Grail y Market Cards, y actualmente Speed ha sido atrapado en 😂.