«Sobre los intermediarios de liquidez y el mecanismo de descubrimiento de precios»

Lo interesante es que los precios tienden a concentrarse en las áreas donde la liquidez es más abundante.
En lugar de decir que el mercado descubre valor, sería más correcto decir que el mercado descubre consenso.
Los niveles de soporte y resistencia son el resultado de la auto-reforzación de la liquidez del mercado.
El ejemplo más típico: mercado de artículos de lujo de segunda mano, agentes inmobiliarios.
El poder de fijación de precios pertenece a los proveedores de liquidez, no a los compradores ni a los vendedores, a menos que una de las partes tenga una fuerza abrumadora que cambie el rango de oscilación de los precios.
Los creadores de mercado pasivos son proveedores de liquidez, son intermediarios, colocan órdenes bid-ask en ambas direcciones, ganando con los costos de fricción de las transacciones.
Los creadores de mercado activos son la fuerza dominante de compradores y vendedores (los principales), tienen una intención direccional, intentan cambiar el consenso de precios, ganando la diferencia antes y después del precio.
Cuando los creadores de mercado activos absorben y distribuyen, son los creadores de mercado pasivos:
Los creadores de mercado activos no son siempre "activos" — en el momento en que empujan el precio son activos, pero antes (absorción) y después (distribución), deben disfrazarse de creadores de mercado pasivos: colocar órdenes en ambos lados, mantener la estabilidad del precio, crear la ilusión de "aquí es muy seguro", para que la contraparte esté dispuesta a entregar sus chips o comprar de él.
Este fenómeno también fue resumido por Wyckoff como un patrón de comportamiento compuesto: absorción, elevación, distribución, caída.
La gran vía es simple.
El principio por el cual los minoristas pierden dinero: pierden paciencia durante la absorción, apuestan a una próxima elevación durante la distribución, no se atreven a perseguir en las primeras fases de la subida, y en las últimas fases compran por FOMO.
Cada etapa corresponde a una debilidad humana: impaciencia, esperanza, cobardía, comparación.
"Ya no puedo esperar", "Quizás esta vez sea diferente / igual", "Tengo miedo de perder", "Todos están ganando, no puedo quedarme atrás".
Renunciar al análisis del fenómeno, aislar las emociones internas, simplemente observar la esencia de los chips y las expectativas fundamentales, comprar cuando el precio está relativamente subestimado, vender cuando está sobreestimado.
Competir con otros es un placer infinito.
Abandonar la sabiduría, rechazar la benevolencia, abandonar la astucia y el interés.
Habiendo terminado el asunto, se va con su ropa, ocultando sus logros y su fama.