【Crónica del mercado de criptomonedas｜La dirección vinculada a BlackRock transfiere a COIN, entrando en la fase de verificación de rebote del mercado】

Recientemente, el mercado de criptomonedas ha mostrado un rebote evidente, con activos principales como BTC, ETH, SOL, HYPE fortaleciendo simultáneamente. La emoción del mercado se ha recuperado tras una caída continua, y la actividad de transacciones en la cadena también ha aumentado.

Las últimas noticias en la cadena indican que, según Onchain Lens, la dirección vinculada a BlackRock transfirió 3,300 BTC y 15,095 ETH a COIN, con un valor total de aproximadamente 234.4 millones de dólares.

De estos, 3,300 BTC valen aproximadamente 209.22 millones de dólares, y 15,095 ETH aproximadamente 25.17 millones de dólares. Onchain Lens señala que BlackRock podría seguir transfiriendo más activos a COIN en el futuro.

Estos datos requieren atención especial, pero no deben interpretarse simplemente como una señal unidireccional de buena o mala noticia.

Desde el comportamiento en la cadena, una transferencia de grandes cantidades de activos a COIN generalmente indica que los activos están entrando en custodia, en procesos de suscripción o rescate de ETF, reequilibrio institucional, gestión de liquidez o posibles procesos de negociación. Dado que COIN es una plataforma importante en EE. UU. para la custodia y negociación de ETF spot, la gran transferencia desde la dirección vinculada a BlackRock probablemente esté relacionada con la gestión de fondos institucionales, suscripciones o rescates de ETF, o arreglos de custodia.

Si en los datos futuros del ETF se muestra un aumento en los flujos netos, esta transferencia en la cadena podría interpretarse como una señal temprana de que los fondos institucionales están retornando al mercado.

Pero si en los datos futuros del ETF continúa una salida neta, o si en COIN se presenta una mayor presión de venta, entonces estas transferencias también podrían ser solo parte de rescates, reequilibrios o rebalancings de liquidez por parte de las instituciones.

Por lo tanto, lo más importante en este momento no es la transferencia en sí misma, sino si después se confirma una entrada continua de fondos.

Desde la estructura actual del mercado, el reciente aumento no se basa solo en una recuperación de precios, sino en si la liquidez está experimentando cambios marginales.

La lógica principal que el mercado ha estado observando es: si durante el fin de semana se produce una subida y posteriormente los fondos de ETF se vuelven a registrar como entradas netas, entonces esta recuperación podría ser un short squeeze a corto plazo, que evoluciona hacia un cambio de tendencia; pero si los fondos de ETF siguen saliendo, el mercado aún podría enfrentar riesgos de retroceso tras el rebote.

Actualmente, ya hay indicios de reflujo en los ETF, y la transferencia de la dirección vinculada a BlackRock a COIN para BTC y ETH indica que la cadena de fondos institucionales está mostrando cambios dignos de atención. Sin embargo, estos signos aún necesitan ser confirmados con datos posteriores, especialmente si los ETF muestran una entrada neta continua.

En cuanto a los datos en la cadena, hay varios cambios que merecen atención.

Primero, el sentimiento de pánico en el mercado todavía se mantiene en niveles bajos. El índice de pánico se mantiene cerca de niveles de extremo miedo, lo que indica que la presión de venta previa y la actitud pesimista ya se han liberado bastante, creando condiciones para un rebote a corto plazo.

Segundo, el volumen de transacciones en DEX ha aumentado. La actividad en la cadena ha mejorado, lo que indica que algunos fondos están comenzando a participar nuevamente en operaciones de activos de riesgo, recuperando cierta preferencia por el riesgo en el mercado.

Tercero, los datos de flujo neto en exchanges de BTC y ETH son positivos. Algunas de estas criptomonedas están saliendo de los exchanges, lo que significa que la presión de venta en spot no se ha agravado aún, y también muestra signos de acumulación de chips.

Cuarto, la transferencia de la dirección vinculada a BlackRock a COIN en BTC y ETH ha aumentado la atención sobre la dirección de los fondos institucionales. Lo siguiente será observar si estas transferencias corresponden a cambios en las suscripciones o rescates de ETF, o si se relacionan con movimientos adicionales en la negociación spot.

Sin embargo, aún faltan dos confirmaciones clave en el mercado actual.

Primero, el valor total de las stablecoins aún no muestra una expansión significativa. Las stablecoins representan la munición de fondos en el mercado, y solo cuando su tamaño vuelva a crecer podrá indicarse que la liquidez adicional está ingresando al mercado.

Segundo, los fondos de ETF aún no muestran una entrada neta estable y continua. Para esta tendencia, el ETF es un canal importante para la entrada de fondos institucionales tradicionales en el mercado de criptomonedas, y la continuidad es más importante que los datos de un solo día.

Por lo tanto, el mercado de criptomonedas actual es más apropiado definirlo como una “fase de verificación del rebote”, en lugar de una confirmación de reversión total.

A continuación, los enfoques clave del mercado se centrarán en seis aspectos:

Primero, si el ETF de BTC mantiene entradas netas continuas.

Segundo, si el ETF de ETH mejora en sincronía.

Tercero, si la dirección vinculada a BlackRock continúa transfiriendo activos a COIN, y si estas transferencias corresponden a cambios en las suscripciones o rescates de ETF, o a movimientos en la negociación spot.

Cuarto, si el valor total de las stablecoins deja de disminuir y vuelve a expandirse.

Quinto, si BTC mantiene posiciones clave.

Sexto, si ETH/BTC muestra señales de fortalecimiento.

Si estos indicadores continúan mejorando, el mercado podría pasar de un rebote a una fase de recuperación de tendencia. Por el contrario, si los ETF vuelven a mostrar salidas evidentes, la escala de stablecoins continúa disminuyendo y las transferencias en la cadena en COIN se interpretan como potencial presión de venta, entonces esta subida aún podría considerarse un rebote en un entorno de baja liquidez.

En general, esta subida ha aliviado temporalmente la ansiedad del mercado, y las grandes transferencias en la cadena vinculadas a BlackRock también han aumentado la atención sobre la dirección de los fondos institucionales. Pero antes de que los fondos de ETF y la liquidez de las stablecoins se confirmen de manera continua, el mercado todavía se encuentra en un período de observación de reversión.