Observación semanal de Reddit sobre las acciones estadounidenses de tendencia: RKLB/LUNR/ASTS caen colectivamente, ¿todavía vale la pena considerar el sector espacial?

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Autor: David, TechFlow Deep Tide

En la comunidad de subforos de acciones en Reddit, las discusiones sobre las acciones en auge no siempre valen la pena comprar, pero seguro hay alguien atento, ya que detrás de las discusiones generalmente hay catalizadores.

Nuestra herramienta de monitoreo escanea diariamente los cambios en el volumen de discusión y la distribución de sentimientos en varias comunidades principales de acciones en Reddit, identificando señales anómalas para análisis adicional.

Las señales de tendencia de la semana pasada apuntaron principalmente al sector espacial:

SPCE (Virgin Galactic) con 2828 menciones en 24 horas lidera la lista de popularidad; al mismo tiempo, RKLB (Rocket Lab) aumentó su volumen de discusión en 3.3 veces, y LUNR (Intuitive Machines) y ASTS (AST SpaceMobile) también aparecen frecuentemente en las conversaciones de tendencia.

Estas cuatro acciones suelen aparecer juntas en Reddit porque son algunas de las pocas opciones puras en el espacio accesibles a minoristas. En los años en que SpaceX aún no cotizaba, estas eran las alternativas para que los minoristas invirtieran en el tema espacial.

Actualmente, en la comunidad de acciones en Reddit, la discusión común es “¿Qué empresas me estoy perdiendo en mis inversiones temáticas de espacio?” (“Which companies am I missing from my space themed investments”), lo cual refleja en cierta medida el efecto de contagio del sentimiento hacia SpaceX y la expectativa de que los inversores minoristas extranjeros anticipan que el impulso de SpaceX puede impulsar el concepto de espacio y ya están posicionándose.

Por la tendencia actual de las acciones, en el mismo sector se han visto movimientos completamente opuestos: SPCE subió un 22% en un día, mientras RKLB cayó un 15%, LUNR un 13% y ASTS un 7%.

Por lo tanto, en las discusiones actuales, SPCE atrae atención por el efecto de ganancias, mientras que RKLB/LUNR/ASTS son temas de discusión por preocupaciones de caída o pérdidas.

Si también estás atento al sector espacial o tienes posiciones relacionadas, el análisis de las recientes tendencias de estas 4 acciones en EE. UU. puede ayudarte en la toma de decisiones.

Las acciones espaciales en su mayoría bajan, con eventos negativos acumulados

Además de $SPCE, al menos hay 3 eventos negativos que impactaron en la caída de las acciones espaciales en la misma semana.

Explosión del cohete de Blue Origin.

Blue Origin, la compañía espacial del fundador de Amazon, Bezos, tiene un cohete de carga pesada llamado New Glenn, que compite en el mismo mercado que el Falcon Heavy de SpaceX y el Neutron en desarrollo de Rocket Lab. El 29 de mayo, durante una prueba de encendido estático en Cabo Cañaveral, New Glenn explotó, y la FAA (Administración Federal de Aviación de EE. UU., que aprueba todos los lanzamientos comerciales) ordenó detener los vuelos inmediatamente.

Este incidente impactó especialmente a $ASTS :

La compañía planeaba lanzar entre 45 y 60 satélites para fin de año, siendo Blue Origin uno de los principales proveedores de lanzamientos, y la suspensión eliminó una de sus rutas de lanzamiento.

$RKLB en sí no necesita lanzar con New Glenn, pero su propio Neutron en desarrollo es un competidor directo, y la explosión hizo que los inversores reconsideraran la fiabilidad de construir cohetes. La otra acción espacial, $LUNR , también se vio afectada, más como un efecto de contagio del sector.

Pero $SPCE en realidad se benefició. Virgin Galactic se dedica al turismo espacial suborbital, compitiendo directamente con Blue Origin en el negocio. Tras la explosión de New Glenn, el flujo de fondos del mercado salió de las acciones relacionadas con Blue Origin, y una parte se dirigió a SPCE. Además, SPCE tiene una capitalización de mercado relativamente pequeña, por lo que sus precios son más volátiles.

SpaceX podría cotizar en bolsa en la semana del 11 de junio.

El archivo S-1 de SpaceX se presentó en confidencialidad en abril, con una valoración objetivo de 1.8 billones de dólares y una recaudación máxima de 75 mil millones, posiblemente la mayor IPO en la historia de Wall Street. En los últimos años, RKLB, LUNR y ASTS han sido muy demandadas, en parte porque SpaceX aún no cotiza, y estas acciones son las únicas entradas de los minoristas al sector espacial. Ahora, con la posible salida a bolsa de SpaceX, algunos fondos naturalmente se moverán desde las alternativas hacia SpaceX.

Los insiders están vendiendo.

Datos públicos muestran que el CEO de RKLB, Peter Beck, vendió aproximadamente 2.51 millones de acciones en los últimos 6 meses, recaudando unos 142 millones de dólares. El presidente, COO y asesor legal también han reducido posiciones recientemente, en total unos 18 millones de dólares.

Algunos de estos movimientos son parte de un plan de venta anticipada 10b5-1 (una estrategia de venta programada para ejecutivos), pero las ventas ocurrieron cerca de máximos históricos. En el último año, RKLB subió un 412%, ASTS un 437% y LUNR un 267%, por lo que las ganancias ya estaban bastante realizadas.

Cuatro “empresas espaciales” que no hacen lo mismo

Los minoristas suelen agrupar a SPCE, RKLB, LUNR y ASTS en un mismo sector para comprar y vender, pero sus negocios, etapas de ingresos y perfiles de riesgo son completamente diferentes.

De la tabla, se observa que RKLB es la única con ingresos sustanciales y en crecimiento acelerado.

Al analizar los ingresos del primer trimestre de este año, RKLB reportó un crecimiento del 63.5% interanual, superando las expectativas de los analistas. Aunque LUNR tiene cifras similares, gran parte de su crecimiento proviene de la adquisición de Lanteris por 800 millones de dólares, y si se elimina esa contribución, su crecimiento orgánico no es tan espectacular, además de que sus ingresos totales quedaron un 9% por debajo de las expectativas.

En esta gráfica, ASTS y SPCE apenas muestran barras, sus ingresos son insignificantes en comparación con los otros dos.

RKLB: el único con fundamentos en aceleración, pero a $122 ya no es barato

Rocket Lab es la segunda mayor compañía de cohetes en EE. UU. Su cohete Electron, de tamaño pequeño, ha completado más de 50 lanzamientos, además de fabricar plataformas satelitales y componentes para NASA, Defensa y clientes comerciales. Sus ingresos provienen en partes iguales del sector gubernamental y comercial, con una estructura de clientes más diversificada que las otras acciones.

El desarrollo del cohete mediano Neutron es la mayor variable actual. Está diseñado para competir directamente con el Falcon 9 de SpaceX. Si el primer vuelo tiene éxito, RKLB pasará de ser un “proveedor de lanzamientos pequeños” a la única compañía en cotizar que puede lanzar cargas medianas fuera de SpaceX. La primera misión está prevista para el Q4 de 2026, aunque ya se ha retrasado dos veces (por fallos en las pruebas del tanque del primer nivel). Esto significa que el valor de la compañía puede variar mucho dependiendo del éxito o fracaso.

En los números financieros del Q1, que se muestran en las gráficas, hay tres aspectos que no se reflejan:

Primero, en los pedidos en cartera de 2.200 millones de dólares, hay un contrato de satélites con la SDA (Agencia de Desarrollo Espacial), que es la mayor orden individual en la historia de Rocket Lab, señalando su transición de proveedor de lanzamientos a proveedor integral de servicios espaciales.

Segundo, en el Q1 se firmaron 5 contratos exclusivos para lanzar con Neutron, con clientes ya reservando vuelos antes de que el cohete vuele, lo que indica confianza creciente en Neutron.

Tercero, Peter Beck vendió en los últimos 6 meses acciones por 142 millones de dólares, aunque mediante un plan 10b5-1, la magnitud de la venta no es pequeña en la industria aeroespacial.

En valoración, el P/S futuro de la compañía ronda las 80 veces. Este múltiplo implica que se asumen éxito en Neutron, aumento de pedidos militares y expansión de márgenes, pero cualquier incumplimiento puede hacer que la valoración sea insostenible.

En general, los $122 ya reflejan bastante optimismo, y si el precio vuelve a la zona de $96-$102 (cerca de la media móvil de 50 días), el riesgo-beneficio sería mucho mejor.

Tendencia: algo alcista, pero mejor esperar un precio más favorable. Los catalizadores clave son el progreso en el primer vuelo de Neutron en Q4 y los resultados del Q2 el 6 de agosto.

Las otras tres: esperar más catalizadores y estar atentos a posibles movimientos de short squeeze

Podemos comparar estos 4 populares valores espaciales en indicadores financieros clave para mayor claridad:

LUNR: ingresos de 1.87 mil millones, triplicados, pero principalmente por adquisición

Intuitive Machines ayuda a NASA a llevar equipos a la superficie lunar, siendo contratista principal del programa CLPS (servicio de carga útil lunar comercial). Los ingresos del Q1 se triplicaron, pero la mayor parte proviene de la compra de Lanteris por 800 millones, y sin esa contribución, el crecimiento orgánico no es tan alto.

Por otro lado, los ingresos estuvieron un 9% por debajo de las expectativas, y las ganancias por acción (EPS) fueron cuatro veces peores de lo esperado.

El evento clave para la segunda mitad del año será la misión de alunizaje IM-3. La misión IM-1 fracasó, IM-2 logró un alunizaje con comunicación limitada. Si IM-3 logra un aterrizaje suave en el polo sur lunar, los contratos con NASA seguirán; si fracasa, toda la historia se verá afectada.

El P/S de 6.4 parece barato, pero su margen bruto es solo del 19%, por lo que un bajo P/S no implica necesariamente subvaloración. El precio objetivo de los analistas es de $40.78, y el actual de $38.21 ya está muy cerca.

Tendencia: neutral con sesgo bajista, esperar resultados de IM-3.

ASTS: la historia más grande, pero Blue Origin detuvo los lanzamientos y alteró el guion

AST SpaceMobile busca construir una red de estaciones base de telefonía satelital, permitiendo que teléfonos normales se conecten directamente a satélites para internet. El mercado potencial incluye a 4 mil millones de personas sin señal, con acuerdos con AT&T y Verizon, y licencias de la FCC.

El plan no tiene problema, pero el ritmo de ejecución puede ser un problema. Para lograr una cobertura significativa, deben lanzar entre 45 y 60 satélites BlueBird antes de fin de año, pero Blue Origin ha cancelado dos veces los lanzamientos tras incidentes.

Los analistas de satélites advierten que en 2023 solo habrá de 3 a 5 lanzamientos Falcon 9 disponibles. Deutsche Bank ha bajado su calificación a Mantener, con un precio objetivo promedio de $82.24, un 22% por debajo del precio actual.

Aunque tienen $3.5 mil millones en efectivo, el P/S futuro de 177 veces ya asume que todos los satélites se lanzarán a tiempo.

Tendencia: alto riesgo, esperar a que Blue Origin tenga un calendario claro de reanudación.

SPCE: la más discutida en Reddit, cuidado con el short squeeze

Virgin Galactic realiza turismo espacial suborbital, con un precio de ticket de $750,000. Tras suspender vuelos comerciales en 2024 para centrarse en el desarrollo del cohete Delta, planean pruebas de planeo en Q3 y pruebas de propulsión en Q4. Sus ingresos en Q1 fueron solo $1.5 millones (no millones de dólares, sino millones), y su capitalización de mercado es de $760 millones.

El reciente aumento se debe a incidentes en competidores, un ratio de cortos del 23.2% que puede haber provocado un short squeeze, y FOMO de los minoristas, con volumen de negociación 12 veces mayor a lo habitual, que incluso activó un límite de volatilidad intradía.

El RSI ya alcanzó 90 (indicador que oscila entre 0 y 100, por encima de 70 indica sobrecompra, 90 en extremo).

Tendencia: evitar. Sin ingresos ni beneficios claros, la discusión en Reddit no garantiza valor de inversión.

¿Ha salido del “pozo dorado”? Aún es pronto para decirlo

Respondiendo a la pregunta del título: no creemos que sea aún el “pozo dorado”, pero si sigue bajando, RKLB podría estar acercándose a una zona de entrada razonable.

La explosión de Blue Origin es un evento negativo real (afecta directamente los planes de ASTS), la IPO de SpaceX es un impacto a corto plazo en la liquidez (una vez cotice, la atención del sector podría aumentar), y tomar ganancias en niveles altos es saludable.

La lógica a largo plazo del sector no está dañada, pero en el corto plazo, los precios ya parecen anticiparse a los fundamentos.

Si hay que ordenar estas cuatro acciones, RKLB es la única que merece un seguimiento serio: con pedidos de $2.2 mil millones, un margen bruto del 43%, y resultados consistentes, su escasez como “única compañía espacial integral en bolsa” tras la salida a bolsa de SpaceX refuerza su atractivo.

Pero el precio actual de $122 todavía puede ser alto; un rango más razonable sería entre $96 y $102.