No agrícola superando expectativas + conflicto en Oriente Medio: La rentabilidad de los bonos del gobierno japonés a 10 años supera el 2.7%, la Fed se ve obligada a apostar por subir las tasas de interés

Estados Unidos reporta una creación de 172,000 empleos no agrícolas en mayo, muy por encima de las expectativas del mercado, además de que la tensión en Oriente Medio ha elevado los precios del petróleo, lo que enciende completamente las apuestas del mercado de que la Reserva Federal (Fed) reactivará el ciclo de aumento de tasas en lo que queda del año. La rentabilidad de los bonos del gobierno japonés a 10 años siguió la tendencia de los bonos estadounidenses el lunes, alcanzando en un momento el nivel de 2.7%.

(###) La creación de 172,000 empleos ha elevado las expectativas de aumento de tasas de la Fed en todos los plazos

La Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. (BLS) publicó el viernes pasado que la población empleada no agrícola en mayo aumentó en 172,000 personas, muy por encima de las 85,000 esperadas por los economistas, mientras que la tasa de desempleo se mantuvo en 4.3%. Este dato es el primer informe de empleo no agrícola desde que asumió el nuevo presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, y se interpretó como una señal de que el mercado laboral sigue sobrecalentado, lo que respalda la posibilidad de que la Fed continúe con una política monetaria restrictiva.

Tras la publicación de los datos, los rendimientos de los bonos estadounidenses a todos los plazos subieron. Según el Wall Street Journal, el rendimiento del bono a 2 años, el más sensible a las expectativas de política de la Fed, saltó a 4.160%, alcanzando un máximo de un año. El economista jefe de Goldman Sachs para EE. UU., David Mericle, anunció que retira su predicción de una bajada de tasas por parte de la Fed este año, argumentando que la resistencia del mercado laboral elimina completamente la posibilidad de recortes.

(###) La tensión en Oriente Medio eleva los precios del petróleo, agravando las expectativas de inflación

Además de la presión por las expectativas de aumento de tasas derivadas de los datos de empleo, la situación geopolítica añade más variables a las perspectivas de inflación. En los últimos días, Irán ha lanzado múltiples misiles contra Israel en respuesta a las operaciones militares israelíes en Líbano, lo que ha impulsado los precios internacionales del petróleo y aumentado las preocupaciones sobre interrupciones en la cadena de suministro.

El aumento del temor a riesgos y la escalada en los costos energéticos refuerzan aún más las apuestas del mercado de que la Fed subirá las tasas en lo que queda del año. Según Seeking Alpha, el mercado de futuros de tasas ya ha elevado la probabilidad de que la Fed suba las tasas antes de fin de año a niveles muy altos, invirtiendo completamente las expectativas de recortes de principios de año.

(###) Los bonos del gobierno japonés siguen la tendencia de los bonos estadounidenses, el BOJ podría subir tasas este mes

En respuesta a la venta masiva de bonos estadounidenses, la rentabilidad de los bonos japoneses a 10 años subió en un momento 5 puntos básicos hasta alcanzar el 2.715%, marcando un máximo de más de una semana. Los analistas señalan que la expectativa de que la diferencia de tasas entre Japón y EE. UU. se reduzca, junto con las presiones inflacionarias globales, está impulsando la subida en los rendimientos de los bonos japoneses a largo plazo.

Además, se espera ampliamente que el Banco de Japón (BOJ) vuelva a subir las tasas en lo que queda de este mes para hacer frente a la persistente inflación impulsada por los altos precios de la energía. Los datos recientes muestran que el crecimiento del PIB del primer trimestre en Japón se aceleró del 0.2% al 0.5% trimestral, y los superávits por cuenta corriente de abril también superaron las expectativas, con exportaciones que continúan creciendo más que las importaciones, lo que da mayor respaldo a una posible política de ajuste monetario por parte del BOJ.

El mercado está atento esta semana a los datos de IPC de EE. UU. y a las declaraciones de los funcionarios de la Fed para determinar los momentos y la magnitud de los futuros aumentos de tasas.

()

(####)