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Los titulares de Bitcoin a corto plazo están sangrando a una escala que el mercado solo ha presenciado dos veces antes desde el pico del ciclo. Los datos en cadena revelan que el 95% del suministro en manos de inversores a corto plazo ahora se encuentra en una pérdida no realizada. Este es el tercer evento de capitulación desde que Bitcoin tocó los $126,000. La última vez que esta métrica se activó, Bitcoin estaba formando el suelo del brutal mercado bajista de 2022.
🔹 La Métrica de Capitulación que Termina los Mercados Bajistas
Los datos de Glassnode muestran que la proporción de suministro de titulares a corto plazo en pérdida ha aumentado al 95%. Esto significa que prácticamente todas las monedas que se movieron en los últimos 155 días están en números rojos. Históricamente, lecturas por encima del 90% se han alineado con pisos de precios locales. En marzo de 2020, la proporción se disparó por encima del 97% semanas antes de una rally histórica. En noviembre de 2022, alcanzó el 96% cuando colapsó FTX, marcando el fondo absoluto de ese ciclo. Las manos débiles no solo están nerviosas, están exhaustas, y los vendedores exhaustos suelen señalar la fase final de una limpieza.
🔹 Caída del 13.58% en una semana — RSI colapsa a 21
El RSI diario se ha desplomado a 21.36, una profundidad rara fuera de eventos de cisne negro. Las medias móviles en los gráficos de 4 horas y diario permanecen en alineación bajista, pero el gráfico de 15 minutos muestra señales tempranas de recuperación con un cruce alcista. Las Bandas de Bollinger se han expandido bruscamente, confirmando la explosión de volatilidad. Bitcoin rebotó a $61,995 desde un mínimo de $60,433, pero el volumen del fin de semana determinará si esto es un rebote de gato muerto o un cambio de tendencia genuino.
🔹 BlackRock lidera una salida de $400 millones
El capital institucional está huyendo. El ETF de Bitcoin al contado de BlackRock registró una salida de más de $400 millones en un solo día en la semana pasada. La estrategia reveló la venta de 32 BTC para cubrir necesidades operativas, un movimiento simbólico que sacudió el sentimiento. Los flujos del ETF se han vuelto persistentemente negativos, y el Índice de Miedo y Codicia de Cripto ha colapsado a 12 — Miedo extremo. La última vez que el índice marcó un 12, Bitcoin cotizaba cerca de $16,000 a finales de 2022.
🔹 El volumen se dispara mientras los vendedores en pánico capitulan
El volumen de operaciones se multiplicó por más de cuatro veces el promedio semanal mientras Bitcoin caía a los bajos $60,000. Este patrón — un aumento masivo en el volumen durante una caída pronunciada — es una señal clásica de agotamiento de vendedores. La venta en pánico con volumen alto suele agotar la oferta restante, creando un vacío que los compradores pueden aprovechar si las condiciones macroeconómicas lo permiten. Por ahora, esa cooperación falta. El presidente de la Fed, Kevin Warsh, sigue siendo hawkish, y las tasas se mantienen altas por más tiempo.
Los datos son brutales, pero los datos brutales han sido históricamente un indicador prospectivo, no una lápida. El mercado está poniendo a prueba la convicción de cada poseedor, y las manos débiles están siendo sacudidas una vez más.
Amigos, ¿creen que esta proporción de pérdida del 95% marca el fondo o hay un último y doloroso flush por delante?
⚠️ No es consejo financiero.