Ansem：No estoy de acuerdo en que la criptografía haya terminado, confío en la IA y en los pequeños equipos emprendedores.

Autor: Ansem

Traducido por: Deep Tide TechFlow

Resumen de Deep Tide: Cuando el ánimo del mercado está deprimido, BTC en niveles altos de consolidación, ETH continúa presionado, los rumores de que "todo ha terminado" en las criptomonedas vuelven a ser muy fuertes. El conocido trader Ansem ofrece una refutación en este tuit: un mal rendimiento de las grandes monedas NO equivale a una recesión del sector, las verdaderas narrativas estructurales son las stablecoins, los contratos perpetuos y la tokenización. Para los inversores que aún están confundidos en la asignación de activos, este es un marco de ciclo largo que vale la pena tomar en serio.

No estoy de acuerdo, las criptomonedas simplemente están atravesando una fase de maduración.

Las stablecoins, los contratos perpetuos y la tokenización, como temas, continuarán infiltrándose en la economía global y surgirán muchas startups criptográficas exitosas que lo hagan bien.

Hyperliquid es solo la primera, y muestra claramente cuán poderosa puede ser la combinación de blockchain abierta y tokenización de negocios — y habrá más en el futuro.

El problema actual del ánimo del mercado cripto radica en el mal desempeño de las principales monedas. BTC, en menos de veinte años, pasó de 0.01 dólares a 100,000 dólares por moneda, y en cuanto a resistir la continua caída del poder adquisitivo del dólar, en realidad ha cumplido con éxito su misión. El problema que enfrenta ahora Bitcoin es la tendencia a la "ponzi-ificación" causada por las operaciones de Saylor, pero esto es temporal. Creo que, hasta que se resuelva este problema, BTC no mostrará una tendencia alcista clara. Además, la preocupación por la computación cuántica es real. Estas dos cosas, junto con la salida de liquidez de las instituciones, son razones suficientes para que los jugadores veteranos de BTC se deshagan del exceso de liquidez — ya hemos visto casos concretos, como esa gran operación OTC gestionada por Galaxy (que vendió 9 mil millones de dólares a una sola entidad en 2025). Hay muchos otros individuos en la misma situación, con posiciones ya en estado de ganancia infinita.

Pero que BTC haya superado a todos los activos en la Tierra en los últimos diez años, y luego tenga unos pocos años de rendimiento más débil, no significa que las criptomonedas estén muertas — esa idea es absurda.

Ethereum también sufre por razones propias. Creo que ya he hablado bastante sobre este tema, pero en realidad, ha sido sometido a la competencia de nuevos entrantes y no ha logrado convertir a ETH en un activo valioso para mantener a largo plazo. Todos los L1 están luchando en la demanda, porque en la historia, la narrativa de estos tokens ha sido "crecimiento futuro", no ingresos reales. Pero ahora Hyperliquid ha demostrado que se puede conectar un negocio directamente a un token L1, algo que antes era muy pasivo — porque esas redes capturan muy poco ingreso de las aplicaciones que usan su infraestructura. La situación de Ethereum es aún peor, porque externaliza las actividades de ejecución a Rollups.

Pero esto tampoco significa que no surgirán más startups exitosas en criptomonedas.

La mejora en la regulación de las criptomonedas tiene una tendencia muy clara, lo que reducirá enormemente las barreras para que los emprendedores construyan negocios en este sector. Al mismo tiempo, las empresas tecnológicas existentes también están reconociendo las ventajas de blockchain, como Robinhood, Stripe/Tempo, que ya son evidencia de ello.

La IA ha desviado mucha atención que antes pertenecía a las criptomonedas, y desde los mínimos de finales de 2022, el rendimiento de las acciones tecnológicas ha sido mucho mejor que el de las criptomonedas. Como trader, distribuir el tiempo entre acciones y criptomonedas es extremadamente inteligente. En el pasado, si estabas dispuesto a asumir riesgos, sobreinvertir en cripto era razonable — era una industria emergente, y a medida que se hacía mainstream, experimentó retornos extraordinarios.

A medida que los modelos de IA progresen exponencialmente en los próximos años, hay tres factores de viento a favor en las criptomonedas que están subestimados:

1. La IA de código abierto será más competitiva frente a la IA de código cerrado

2. Será más fácil para pequeños equipos construir startups exitosas con software

3. Las stablecoins y blockchain serán infraestructuras más eficientes para que los agentes de IA realicen transacciones

Estas tendencias, combinadas, significan que los experimentos en criptomonedas y las innovaciones en tokens podrían ser aún mayores — especialmente en un entorno regulatorio en mejora continua y con la especulación minorista convirtiéndose en la próxima gran tendencia.