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¿Subirá o bajará? ¿Aprovechar para comprar en baja o protegerse? Perspectiva del mercado de EE. UU. la próxima semana

La semana pasada, las acciones estadounidenses subieron primero y luego cayeron, el viernes se produjo un "cisne negro", el índice Nasdaq cayó más del 4%, las acciones tecnológicas de IA sufrieron fuertes caídas, mientras que, por otro lado, el Dow Jones experimentó un aumento prolongado. Entonces, ¿cómo podría comportarse el mercado la próxima semana? ¿Deberíamos aprovechar para comprar acciones tecnológicas o protegernos? Aquí la explicación del pequeño financiero:

1. Derivación de la tendencia general del mercado en tres etapas: tecnología en consolidación, predominio de operaciones defensivas

Condición uno: presión macroeconómica persistente

Expectativa de tasas de interés: 17,2 mil nuevos empleos en abril (muy por encima de los 8 mil previstos), impulsando el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años hasta 4.54%, y la probabilidad de que la Reserva Federal suba tasas en 2026 supera el 60%. Un entorno de altas tasas seguirá presionando las valoraciones de las acciones tecnológicas, especialmente en los sectores de software/servicios en la nube con ciclos de ganancias largos, lo que será negativo.

Riesgos geopolíticos: el conflicto entre EE. UU. e Irán se intensifica, con enfrentamientos a gran escala, pero la situación en Oriente Medio aún tiene incertidumbres, sumado a la tensión en Asia (como movimientos en Japón), lo que puede activar ventas de acciones tecnológicas en momentos de búsqueda de refugio.

Condición dos: cambio en el flujo de fondos

El dinero se está moviendo de las acciones de IA con altas valoraciones (como chips y grandes modelos) hacia sectores defensivos (salud, finanzas, servicios públicos), lo cual fue confirmado por el nuevo máximo del índice Dow Jones la semana pasada en contra de la tendencia.

Dentro del sector tecnológico, se observa una diferenciación: hardware más fuerte que software, infraestructura más que aplicaciones, con hardware de soporte para IA (refrigeración líquida, comunicación óptica) que puede convertirse en refugio seguro.

Conclusión: el mercado se centra en la protección, las acciones de bajo riesgo son preferidas por el cambio en el flujo de fondos entre acciones de alta y baja valoración. Las acciones tecnológicas con altas valoraciones están en proceso de consolidación y podrían rebotar.

Primera mitad de semana (8-10 de junio): el mercado digiere el impacto del informe de empleo, las acciones tecnológicas podrían seguir buscando fondo, y el Nasdaq podría probar el soporte en 26,000 puntos.

Segunda mitad de semana (después del 11 de junio): tras la liberación del pánico, los fondos podrían volver a las acciones de hardware de rendimiento sólido, preparando un rebote técnico.

2. Eventos importantes que afectarán el mercado la próxima semana

1. Datos del IPC de EE. UU. de mayo (10 de junio)

Se espera que la inflación subyacente mensual disminuya a 0.3% (desde 0.4%), si los datos cumplen o están por debajo de lo esperado, aliviarán el temor a tasas altas prolongadas, dando espacio para que las valoraciones tecnológicas se recuperen; si superan las expectativas, el Nasdaq podría volver a caer por debajo de 25,000 puntos, afectando principalmente a chips de IA y acciones de software con altas valoraciones.

El mercado ya ha incorporado parcialmente las expectativas hawkish, y tras la publicación de los datos, la volatilidad (VIX) podría disminuir notablemente.

2. Conferencia de desarrolladores WWDC 2026 de Apple (8-12 de junio)

Apple lanzará oficialmente funciones de IA a nivel de sistema, incluyendo una profunda reestructuración de Siri, ejecución de grandes modelos localmente y colaboración entre dispositivos inteligentes. Si la demostración es fluida y la integración ecológica clara, se renovará la confianza del mercado en la implementación de IA en terminales, impulsando la recuperación de las acciones de Apple y su cadena de suministro, y transmitiendo impulso a todo el sector de tecnología IA.

Puntos de interés: si abrirá el acceso a modelos de terceros, si lanzará servicios de suscripción de IA, si definirá nuevos estándares de hardware.

3. Expectativas sobre la política de la Reserva Federal

Aunque la probabilidad de mantener las tasas sin cambios en la reunión de junio es muy alta, el gráfico de puntos ya ha reducido la expectativa de recortes de tasas en el año de 3 a 1. La expectativa de aumentos de tasas en 2023 es muy alta, y el mercado está en transición de una fase de "lucha contra la inflación" a una de "espera de más aumentos". Las acciones tecnológicas, sensibles a las tasas, experimentarán una reevaluación en sus valoraciones durante este proceso.

4. Salida a bolsa de SpaceX (12 de junio)

Como la mayor IPO en la historia de EE. UU., la salida a bolsa de SpaceX puede tener dos efectos: por un lado, drenará liquidez del mercado, ya que las instituciones que suscriben SpaceX reducirán su participación en acciones tecnológicas con alta liquidez; por otro lado, si la valoración de SpaceX supera los 300 mil millones de dólares y entra en los primeros 40 del Nasdaq, en 15 días hábiles será incluido en el Nasdaq 100, lo que requerirá que fondos pasivos compren entre 8,000 y 12,000 millones de dólares, sumando una demanda total en otros índices de entre 33,000 y 52,000 millones de dólares. Por otro lado, si el precio de la acción sube con fuerza, puede impulsar las acciones de aeroespacial comercial y tecnología, pero si sigue la tendencia de abrir alto y cerrar bajo en su debut, puede arrastrar a las acciones relacionadas.

3. Señales técnicas y de flujo de fondos

Tendencia reciente del Nasdaq: tras una caída del 4.18% en un solo día el 6 de junio, se formó un "long shadow en volumen alto en niveles elevados", con las medias móviles (5 y 10 días) en configuración bajista, RSI en zona neutra de 40-50, sin llegar aún a sobreventa.

Flujo de fondos: las instituciones están rotando de chips de IA (NVDA, AMD) hacia finanzas (JPM), salud (UNH) y sectores de alto dividendo, con una salida neta en tecnología que alcanza su nivel más alto desde 2026.

Mercado de opciones: la relación Put/Call del Nasdaq 100 subió a 0.85 (mediana histórica 0.7), indicando aumento del sentimiento bajista, aunque sin llegar a niveles de pánico.

4. Estrategias para la próxima semana

1. Aprovechar las caídas para comprar acciones tecnológicas, pero controlando el tamaño de la posición y vigilando la diferenciación interna del sector

Con la evaluación más estricta del ROI (retorno sobre inversión) en gastos de capital en IA y cumplimiento de ganancias, el dinero se está moviendo de las acciones de alta valoración a las de rendimiento más predecible. Por ello, al comprar en baja, hay que ser selectivo, evitando comprar ciegamente acciones como Meta o Adobe con ROI dudoso. Se recomienda centrarse en acciones verificables en rendimiento, como refrigeración líquida (AVAV), chips de almacenamiento (MU), módulos ópticos (COHR), y también considerar algunas acciones relacionadas con la IA en terminales de Apple.

2. Cubrir riesgos, invirtiendo en sectores defensivos (como ETF de salud XLV, ETF de finanzas XLF) para mitigar la volatilidad de las acciones tecnológicas.

3. Para evitar que SpaceX abra alto y cierre bajo, reducir posiciones antes del 12 de junio y evitar acciones del sector aeroespacial comercial.

¿Ustedes qué opinan del mercado la próxima semana? ¿Creen que el análisis del pequeño financiero tiene sentido? ¡Dejen sus comentarios y opiniones!