La última ronda de mercado bajista en criptomonedas, lo que cayó fue un montón de VC, instituciones y exchanges del mundo cripto.

FTX explotó, Luna con miles de millones de dólares en valor de mercado se fue directamente a cero.
Muchas instituciones que parecían muy poderosas en ese momento, al final solo descubrieron que todo era apalancamiento, crédito y burbujas.
En esta ronda, estimo que probablemente les toque a esas empresas llamadas DAT, que compraron criptomonedas por moda y las consideran reservas de la empresa.
Cuando el mercado está en auge, se disfrazan con algo como “revolución en balances”, “nueva narrativa de reservas corporativas”, “nunca vender criptomonedas”.
Suena cada vez más sofisticado.
Cuando el valor de las criptomonedas sube, todos piensan que es una operación genial, una innovación financiera, una nueva era en la asignación de activos empresariales.
Pero cuando el mercado cae, aquí vienen los problemas.
Mejor que MSTR ore por que el mercado bajista siga y puedan seguir financiándose, o que puedan seguir con un coste de interés alto, alrededor del 12%, para seguir vivos.
¿Y si no?
¿Deberían vender las criptomonedas que tienen?
¿Deberían pagar las deudas?
¿Deberían pagar los intereses?
Si el precio de la criptomoneda cae por debajo del coste, y aún así tienen que pagar la deuda y los intereses, tendrían que vender a pérdida.
¿Y qué significa esto?
La última vez explotaron FTX, Luna, Three Arrows, BlockFi, y otros con apalancamiento en la cadena y crédito institucional.
En esta ronda, probablemente exploten esas narrativas de DAT que se disfrazan de empresas cotizadas.
Y además, MSTR y Tom, algunos grandes “dragones dormidos”, son solo la punta del iceberg.
Luego hay un montón de pequeños “dragones dormidos” que siguen la tendencia.
En mercado alcista, todos dicen que están haciendo una revolución en los balances.
Pero en la bajada, quizás solo descubran que
algunas empresas no están haciendo reservas en realidad.
Solo siguen la moda, buscan una narrativa, para estimular su precio de mercado.
Solo que algunos están demasiado metidos en esto…