¿Hasta cuándo podrá seguir cosechando esta huerta de acciones estadounidenses? ¿Hasta el cuarto trimestre de 2026?

¿Por qué el mercado de valores de EE. UU. está tan fuerte? ¡Años de subidas continuas, avances constantes!
Si comparáramos las acciones de EE. UU. con un gran huerto, el índice del mercado sería la producción total del huerto, las acciones serían los árboles frutales, y EE. UU. lleva años subiendo de precio sin parar, cosechando cada año. Resumido en cinco grandes razones:
Una, el resultado loco del gran árbol de IA (el principal, el árbol dominante)

Antes, los árboles comunes en el huerto no daban muchas frutas en un año, pero hace unos años surgieron nuevos tipos de árboles de IA (como Nvidia, Microsoft).
Estos árboles dan frutos (beneficios) cada vez más abundantes, los pedidos se acumulan como personas en fila comprando fruta sin parar.
Nvidia: produce fertilizante imprescindible para los árboles (chips), en todo el mundo todos los que cultivan árboles de IA deben comprarle fertilizante, ganando muchísimo;
Microsoft, Google: producen nuevos frutos de IA (software de pago), todos los días alguien paga por ellos.
Los árboles ganan mucho, venden más frutos, y quienes compran estos árboles (acciones) están dispuestos a pagar más, haciendo que el precio de las acciones suba cada vez más.
Además, los dueños de las empresas no guardan el dinero en bancos, sino que usan parte para recomprar acciones (recompras), lo que hace que cada árbol (acción) tenga más frutos y su valor siga subiendo.
Los árboles viejos y comunes crecen lentamente, pero estas diez o veinte grandes árboles son tan grandes que sostienen toda la producción del huerto, haciendo que el índice suba constantemente.

Dos, el dólar como un gran río que fluye, y todo el mundo riega su huerto en EE. UU. (fuente de fondos)

El dólar es como un río universal, todos los negocios en el mundo usan sus aguas para pagar.
Otros países ganan dólares en sus negocios, pero no saben dónde guardar tanto dinero: guardarlo en su propio país puede devaluar la moneda (el dinero pierde valor), y guardar en bonos del Tesoro de EE. UU. genera pocos intereses, así que la mejor opción es invertir en el huerto estadounidense (comprar acciones).
Cuando hay desastres naturales o guerras (inestabilidad global), los países temen que sus tierras sufran pérdidas, y rápidamente sacan su dinero del río, invirtiendo en el huerto de EE. UU. para protegerse. Cuanto más agua haya, más suben los precios de las tierras y los árboles en el huerto.
Los estadounidenses reciben su salario como si cada mes les dieran un pequeño cubo de agua, que obligatoriamente deben verter en el huerto (fondos de pensión 401k).
Este dinero de pensión es para toda la vida, no se puede retirar de golpe, sino que se añade mes a mes.
Aunque haya altibajos en el mercado (pequeñas caídas), la gente sigue vertiendo agua cada mes, y en las caídas aprovechan para regar más con los árboles baratos.
Con el tiempo, siempre hay nuevas fuentes de agua que garantizan la estabilidad, por lo que el huerto difícilmente sufre sequías graves, y las caídas se recuperan rápidamente, creciendo lentamente pero con estabilidad a largo plazo.

Tres, en el huerto se eliminan cada año los árboles viejos y dañados, dejando solo los mejores (el índice mejora con el tiempo)

Este huerto de acciones tiene reglas estrictas:
Los árboles que se infectan con plagas o no dan frutos (empresas con pérdidas o fraudulentas) son arrancados de raíz y sacados del huerto;
Los nuevos árboles de alta producción (empresas emergentes y de calidad) se trasplantan inmediatamente al huerto.
No como en otros huertos donde los árboles malos permanecen, arruinando la cosecha.
El huerto siempre mantiene árboles vigorosos, y la cosecha general mejora año tras año, haciendo que el índice suba de forma estable.

Cuatro, el Estado ayuda a aflojar la tierra y fertilizar, creando un ambiente cómodo para los árboles (respaldo macroeconómico)

Los estadounidenses gastan mucho para sostener la economía del país, y el Estado a veces reduce impuestos o da subsidios, como si diera fertilizante a los agricultores.
Con dinero en el bolsillo, la gente sigue comprando, y las tiendas y fábricas (empresas cotizadas) no tienen problemas para vender y ganar dinero;
El Estado invierte en infraestructura y en traer fábricas de vuelta al país, mejorando la tierra del huerto.
Al principio, había miedo a desastres naturales o recesiones (gran crisis económica), pero con tierras fértiles y gente con dinero, no llegaron las heladas, y los inversores confiaron en seguir plantando árboles, haciendo que los precios suban continuamente.

Cinco, el exceso de algo puede revertirse, y la ley del equilibrio natural (el ciclo de la vida), ¿cuándo llegará el punto de inflexión del huerto?

Riesgos ocultos (problemas en el huerto)

Actualmente, el aumento de los frutos depende de unas pocas grandes árboles de IA, mientras que miles de árboles pequeños no han subido mucho de precio (diversificación en forma de K).
Y si:
De repente, llega una sequía de calor extremo (inflación descontrolada), y el banco central (la Reserva Federal) sube las tasas de interés para cortar el agua.
El aumento de los precios de las materias primas = aumento de los costos de cultivo en todo el mundo, y el agua del río (dólar) se seca, dejando de fluir hacia el huerto de EE. UU., con consecuencias en cadena.
Como se mencionó antes: el dólar es el agua que circula globalmente, y todos ganan dólares en sus negocios, pero si sobra agua, se invierte en el huerto estadounidense.
El petróleo, el carbón y los alimentos = semillas, fertilizantes y herramientas necesarios para cultivar, y si los precios suben mucho, los costos globales de agricultura se disparan.
Si los precios de estos productos son demasiado altos, los países gastan toda su agua (dinero) en energía y alimentos, y no queda dinero para invertir en el huerto de EE. UU.
Europa, Japón, el Sudeste Asiático dependen de importar petróleo y alimentos, y si los precios suben mucho:
Las fábricas enfrentan tarifas eléctricas, costos de transporte y materias primas duplicados, y todo el dinero que ganan se va en energía y alimentos, dejando sin fondos para comprar árboles en EE. UU.
Es como si los agricultores, tras una buena cosecha, gastaran sus ahorros en comprar fertilizante, y no quedara dinero para invertir en el huerto.
Y si: hay una escasez global de agua que provoca una “crisis del dólar”, con dos posibles caminos:
Camino 1: Los países necesitan dólares y se ven obligados a vender bonos y acciones de EE. UU. para obtener efectivo, drenando el huerto de forma pasiva.
El dinero local no alcanza, y empresas y gobiernos venden sus acciones y bonos para comprar petróleo y alimentos, sacando agua del huerto y bajando el valor de las acciones.
Camino 2: La inflación dispara y obliga a la Fed a cortar el agua (subir tasas).
Si las acciones de las grandes empresas de IA producen menos frutos (rendimiento menor al esperado), sus precios caen mucho, y toda la huerta sufre una gran bajada de precios.
Si nadie compra los productos de IA en todo el mundo, las fertilidades se agotan por completo.

1. Las fábricas y empresas dejan de pagar y comprar chips y fertilizantes → Nvidia y Microsoft no venden, y en el huerto no hay nutrientes, por lo que los grandes árboles de IA dejan de dar frutos (beneficios colapsados);

2. Las grandes tecnológicas dejan de invertir en ampliar invernaderos, recortan gastos en compras y expansión, y los árboles dejan de recibir fertilizante, envejeciendo lentamente;

3. Los compradores ven que los árboles producen menos frutos y que estos valen menos, y venden sus árboles (acciones), haciendo que toda la huerta (el mercado) caiga mucho, con índices como el Nasdaq y el S&P cayendo un 15-20%, y Goldman Sachs estima que la caída puede ser aún mayor;

4. Solo los árboles antiguos como las empresas de petróleo y servicios públicos pueden seguir dando frutos, pero no soportan el peso del mercado, y la tendencia alcista termina abruptamente.