Últimamente, al revisar las opciones me siento un poco reflexivo, el comprador y el vendedor en realidad están apostando a qué lado del “tiempo” se posicionan. Tú como comprador, el valor temporal se va reduciendo día a día, si el mercado no se mueve, te va consumiendo lentamente; y como vendedor, recibiendo la prima de opción parece bastante estable, en realidad estás intercambiando riesgo de cola por tiempo, y de vez en cuando una aguja puede hacer que lo acumulado anteriormente se devuelva por completo.

Estos días, alguien volvió a comparar RWA y el rendimiento de los bonos del Tesoro con varios productos de rendimiento en cadena, y solo de escucharlo me dan ganas de reír: uno es “el tiempo te da intereses”, el otro es “el tiempo te desgasta”, todos están calculando el costo del tiempo, solo que con empaques diferentes. De todos modos, sigo igual, en baja frecuencia, esperando que la volatilidad se manifieste por sí sola… En cuanto a si estar en el lado del comprador o del vendedor, quizás dependa de qué tipo de dolor temes más.