¿A cuánto tiempo más podrá seguir cosechando esta huerta de acciones estadounidenses? ¿Hasta el cuarto trimestre de 2026?

¿Por qué el mercado de valores de EE. UU. está tan fuerte? ¡Años de subidas continuas, ascensos constantes!
Si comparáramos las acciones de EE. UU. con un gran huerto, el índice del mercado sería la producción total del huerto, las acciones serían los árboles frutales, y EE. UU. lleva años subiendo de precio sin parar, cosechando abundantemente cada año. Resumido en cinco grandes razones:

Uno, el resultado frenético del gran árbol de IA (el principal, el árbol dominante)

Antes, los árboles comunes en el huerto no daban muchas frutas en un año, pero hace unos años surgieron nuevos tipos de árboles de IA (como Nvidia, Microsoft y otros grandes).
Estos árboles dan frutos (beneficios) cada vez mayores, los pedidos se acumulan como personas en fila comprando fruta sin parar.
Nvidia: produce los fertilizantes necesarios para los árboles (chips), en todo el mundo todos los que cultivan árboles de IA deben comprarle fertilizante, ganando mucho dinero;
Microsoft, Google: cultivan nuevos frutos de IA (software de pago), todos los días alguien paga por ellos.
Los árboles ganan mucho, y al vender las frutas (beneficios), el precio de las acciones sube, y los inversores están dispuestos a pagar más por estos árboles (acciones).
Además, los dueños no guardan el dinero en el banco, sino que recompran algunas plántulas (recompras de acciones), haciendo que cada árbol que queda produzca más frutos, y el valor del árbol siga subiendo.
Los árboles viejos y comunes crecen lentamente, pero estas diez o veinte grandes árboles son tan grandes que sostienen toda la producción del huerto, haciendo que el índice suba constantemente.

Dos, el dólar como un gran río de agua, que riega la huerta de EE. UU. (fuente de fondos)

El dólar es como un río universal en todo el mundo, y todos los negocios internacionales usan sus aguas para pagar.
Otros países ganan dólares en sus negocios, pero no saben dónde guardar tanto dinero: si lo guardan en su propio país, puede perder valor (el dinero se devalúa); si lo guardan en EE. UU. en un depósito (bonos del Tesoro), obtienen pocos intereses. La mejor opción es invertir en la huerta de EE. UU. (comprar acciones).
Cuando hay desastres naturales o guerras (inestabilidad global), los países temen que sus tierras sufran pérdidas, y rápidamente sacan su dinero del río, invirtiendo en la huerta de EE. UU. para protegerse. Cuanto más agua haya, más suben los precios de las tierras y las plántulas en la huerta.
Los estadounidenses reciben su salario como si cada mes les entregaran un pequeño cubo de agua, que obligatoriamente deben verter en la huerta (fondos de pensiones 401k).
Este dinero de pensión es para toda la vida, no se puede retirar de golpe, sino que se añade mes a mes.
Aunque haya altibajos en el mercado (pequeñas caídas), la gente sigue vertiendo agua cada mes, y en las caídas aprovechan para regar más las plántulas baratas.
Con el tiempo, siempre hay nuevas fuentes de agua que garantizan la estabilidad, por lo que la huerta difícilmente sufre sequías graves, y las caídas se recuperan rápidamente, creciendo lentamente pero con estabilidad a largo plazo.

Tres, en el huerto se eliminan los árboles viejos y se dejan solo los mejores (el índice mejora con el tiempo)

Este huerto de acciones tiene reglas estrictas:
Los árboles que se pudren, no dan frutos (empresas en pérdidas o fraudulentas) se arrancan de raíz y se sacan del huerto;
Los nuevos árboles de alta producción (empresas emergentes y de calidad) se trasplantan inmediatamente al huerto.
No como en otros huertos donde los árboles malos permanecen y arruinan la cosecha.
Solo se conservan los árboles vigorosos, y la cosecha en general mejora cada año, haciendo que el índice suba de forma estable.

Cuatro, el Estado ayuda a aflojar la tierra y fertilizar, creando un ambiente cómodo para los árboles (respaldo macroeconómico)

Los estadounidenses gastan mucho para sostener la economía, y el Estado a veces reduce impuestos o da subsidios, como fertilizante para los agricultores.
Con dinero en el bolsillo, la gente compra sin parar, y las tiendas y fábricas (empresas cotizadas) no tienen problemas para vender y ganar dinero;
El Estado invierte en infraestructura y trae fábricas de vuelta al país, mejorando la tierra del huerto.
Antes, temían desastres como heladas (recesión económica), pero con la tierra fértil y la gente con dinero, no llegaron esas heladas, y los inversores siguen confiando y plantando árboles, haciendo que los precios sigan subiendo.

Cinco, el exceso de algo puede volverse en su contrario, y el punto de inflexión del huerto, ¿cuándo será?

Riesgos ocultos (problemas del huerto)

Actualmente, las subidas de precios dependen de unas pocas grandes árboles de IA, mientras que miles de árboles pequeños no han subido mucho (diversificación en forma de K).
Si de repente:
Hay una sequía de altas temperaturas (inflación descontrolada), y la Reserva Federal (el gestor del huerto) sube las tasas de interés, cortando el agua;
Los precios de las materias primas suben, aumentando los costos de cultivo en todo el mundo, y el agua (dólar) empieza a escasear, dejando de fluir hacia la huerta de EE. UU., con consecuencias negativas.
Como se dijo antes: el dólar es el río que circula globalmente, y todos ganan dólares en sus negocios, pero si hay exceso, el río se seca.
El petróleo, carbón, granos — insumos esenciales para la agricultura — suben mucho de precio, encareciendo la producción global.
Si los precios de estos insumos se vuelven demasiado caros, los países gastan toda su agua (dólares) en energía y alimentos, y no les queda dinero para invertir en la huerta de EE. UU.
Europa, Japón, el Sudeste Asiático dependen de importar petróleo y alimentos; si los precios suben mucho, los costos de fábricas, transporte y materias primas se duplican, y el dinero que antes invertían en la huerta se gasta en energía y comida, dejando sin fondos para comprar árboles de EE. UU.
Es como si los agricultores, tras una buena cosecha, gastaran sus ahorros en fertilizantes, y este año no quedara dinero para invertir en la huerta.
Y si hay una escasez global de agua y dólares, hay dos caminos de división:
Camino 1: Los países necesitan dólares y venden bonos y acciones de EE. UU. para conseguir efectivo, lo que provoca que la huerta sufra por la extracción de agua.
El dinero local no alcanza, y empresas y gobiernos venden sus acciones y bonos para comprar petróleo y alimentos, sacando agua del río en sentido inverso, haciendo que los árboles pierdan valor.
Camino 2: La inflación dispara y obliga a la Fed a cortar el suministro de agua (subir tasas), provocando que los árboles de IA den menos frutos, y toda la huerta sufra una caída generalizada en los precios.
Si nadie compra los productos de IA, la fertilidad se agota, y:
1. Las fábricas y empresas dejan de pagar por chips y fertilizantes, Nvidia y Microsoft no venden, y la tierra no recibe nutrientes, por lo que los árboles dejan de dar frutos (beneficios colapsados);
2. Las grandes tecnológicas dejan de invertir en expansión, recortan gastos y dejan de fertilizar, y los árboles se deterioran lentamente;
3. Los compradores ven que los árboles producen menos y valen menos, y venden rápidamente sus acciones, provocando una caída drástica en el índice, con una posible bajada del 15-20%, según Goldman Sachs;
4. Solo los árboles antiguos como las petroleras y las utilities pueden seguir dando frutos, pero no soportan el peso del mercado, y la tendencia alcista termina abruptamente.