Últimamente he estado pensando en las opciones, y en realidad el valor temporal se liquida todos los días como una emoción: el comprador está pagando por la “posibilidad”, siempre que el mercado no sea lo suficientemente rápido o fuerte, el tiempo lo va comiendo poco a poco; el vendedor es quien recibe la renta, confiando en que no llegarás a ese momento, pero también debe soportar fluctuaciones extremas causadas por una aguja que atraviesa ocasionalmente. Muchas personas solo se fijan en la dirección, pero en realidad las ganancias o pérdidas dependen más de la “velocidad”.

Ahora, con la sobrecolateralización y el sistema de seguridad compartida, sumando los rendimientos, entre discusiones puedo entender: parece como si envolvieran el valor temporal en intereses y lo siguieran vendiendo, cuanto más capas, más difícil es saber quién asume realmente el riesgo en la cola.

Lo que más me asusta no es la lentitud, sino el caos—la lentitud aún puede seguir las reglas, pero el caos es cuando las reglas cambian mientras avanzan, y nadie puede entender claramente quién termina comiendo el valor temporal. Antes de votar, sigo igual, primero termino de traducir el texto original, no dejes que el resumen marque el ritmo.