Recientemente, he visto a muchas personas decir que el mercado de AMM funciona como "depositar y simplemente recibir tarifas"... En realidad, la curva está allí, lo que proporcionas es liquidez, y también un canal gratuito para el reequilibrio del mercado, cuando el precio se desvia, simplemente cambias de posición pasivamente, la pérdida impermanente no es una ciencia oculta, es dependencia de la trayectoria. Especialmente en ese tipo de liquidez concentrada, donde fuera del rango se convierte directamente en una posición unidireccional, una mentalidad inestable realmente no puede soportarlo.

Estos días, RWA, rendimiento de bonos estadounidenses y productos de rendimiento en cadena se comparan juntos, en realidad me preocupa más: de dónde proviene el rendimiento, cómo explota en la cola, si la correlación aumenta, ¿se contagiarán entre sí? Lo mismo con el market making, no te fijes solo en las capturas de pantalla de la tasa anual, primero escribe claramente el retroceso que puedes soportar.

El ruido de la información es demasiado grande, mi estrategia de reducción de ruido es una sola: solo mira los flujos de efectivo o fuentes de riesgo que puedas explicar claramente, el resto del bullicio primero ignóralo.