No soy muy bueno en el macro, pero últimamente veo a todos juntar el flujo de fondos de ETF, la preferencia de riesgo en las acciones estadounidenses y las subidas y bajadas en el mundo de las criptomonedas en una sola cadena causal, y eso me resulta un poco incómodo... La correlación no equivale a causalidad. Lo mismo con la oferta de stablecoins, aumentar no significa necesariamente que vaya a subir el mercado de inmediato, puede ser solo hacer mercado, cambiar en el mercado OTC, o incluso mover fondos entre cadenas, y luego retirarlos por el mismo camino en unos días.

Yo mismo prefiero mirar más bien “dónde se detiene el dinero después de entrar, si puede fluir sin problemas”: qué tan profundo es la liquidez en ambos extremos del puente, si el gas es caro, si hay un susto repentino de extracción. Por muy popular que sea el ETF, si en la cadena se bloquea, la sensación sigue siendo mala... De todos modos, ahora prefiero ir más despacio, tener varias rutas de escape, y no dejarme llevar por una sola gráfica.