Dalio advierte: La fiebre de la IA ya muestra características de una burbuja, y el día en que se materialice será el momento de su ruptura

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Fuente: Datos de Jinzhi

En medio de la ola de capital impulsada por la inteligencia artificial, el fundador de Bridgewater Associates, Ray Dalio, advierte sobre los riesgos del mercado, considerando que la situación actual ya presenta características de una burbuja típica y anticipa que esta fase terminará eventualmente.

El miércoles, en una entrevista con Bloomberg TV, Dalio señaló que las olas tecnológicas suelen ir acompañadas de una entrada excesiva de capital. “Todas las grandes transformaciones tecnológicas generan burbujas,” dijo, enfatizando al mismo tiempo que a los inversores les resulta difícil determinar con precisión la escala de inversión, y que las empresas o invierten a toda costa para ganar mercado, o pierden su posición competitiva por falta de inversión.

Este juicio surge en un contexto donde los activos relacionados con la IA han experimentado un aumento significativo. Impulsados por la demanda de construcción de centros de datos, especialmente por el auge en la demanda de chips de alta capacidad de ancho de banda, las empresas de chips se han convertido en los principales objetivos de inversión en Wall Street, impulsando a su vez nuevos máximos en el mercado en general. Con este repunte, también se discute intensamente si las valoraciones ya están demasiado sobrevaloradas.

El CEO de Nvidia, Jensen Huang, expresó recientemente una postura diferente. En su discurso de esta semana, afirmó que los inversores dispuestos a apostar por la ola de la IA obtendrán retornos “locos”.

Al día siguiente, en otra intervención, respondió a las dudas sobre las valoraciones, refiriéndose a quienes temen que la gran inversión en centros de datos sea difícil de recuperar, diciendo: “¿Recuerdan cuando nos reunimos el año pasado y las discusiones y narrativas en torno a esta inversión preguntaban: ¿Cuál es el retorno de inversión (ROI)?”. Luego, preguntó en tono retórico: “Ahora, muéstrenme un ejemplo, ¿quién todavía dice esas cosas? Parecen estar locos.”

En contraste, Dalio está más preocupado por los riesgos en la fase de realización de beneficios. Considera que, una vez que el mercado entra en la etapa en la que las inversiones deben convertirse en beneficios reales, las señales de una burbuja suelen hacerse evidentes. “El proceso de estallar una burbuja en realidad es convertir la riqueza en papel en efectivo,” afirmó, expresando también su preocupación por la futura rentabilidad de algunas empresas de IA. Aunque reconoce que la IA en sí misma tiene un valor importante, también afirma que la tendencia actual del mercado “está repitiendo exactamente los mismos errores”.

Dalio, de 76 años, es fundador de uno de los mayores fondos de cobertura del mundo, Bridgewater Associates. Se retiró completamente de la firma en 2025, tras vender todas sus acciones restantes y renunciar a su puesto en la junta directiva. Según el índice de multimillonarios de Bloomberg, su patrimonio neto es de aproximadamente 21.5 mil millones de dólares.