Estos días otra vez alguien habló sobre la desvinculación de las stablecoins, pero yo primero fui a revisar en la cadena: si las transferencias estaban congestionadas, si había direcciones activas que de repente se estaban retirando. En realidad, la desvinculación muchas veces no es “pérdida en los libros”, sino que es un pánico de corrida bancaria donde todos al mismo tiempo quieren salir por la puerta, y si no hay suficiente transparencia, eso genera aún más miedo.

Una vez antes no entendía realmente: el informe de reservas estaba lleno de términos técnicos, la cadena de repente se congestionaba, y en el grupo todavía discutían sobre las expectativas de reducción de tasas, el índice del dólar y si los activos de riesgo subían y bajaban juntos… En ese momento me quedé atónito, y al final solo pensé: si no entiendes, no hagas nada por ahora. Al día siguiente, las emociones se calmaron un poco, los precios volvieron a subir, y en definitiva, menos peleas y menos golpes. Ahora solo vigilo dos cosas: si se puede canjear en cualquier momento, y si todos están haciendo fila para salir.