Las liquidaciones en criptomonedas golpean fuerte: el interés abierto en Bitcoin y Ethereum en mínimos de varios meses

Cripto está atravesando una de sus peores semanas, no solo durante este mercado bajista, sino en toda la historia de los activos digitales. Hace solo un par de semanas, Bitcoin se cotizaba por encima de $80,000. Hoy, está más cerca de $60,000, con un mínimo de sesión de $61,057 el 5 de junio, marcando el cierre diario más débil desde febrero.

Ethereum está en incluso peor forma. ETH cayó por debajo de $1,800 por primera vez desde mayo de 2025. Ethereum ahora lucha por mantener los $1,700, con una caída aproximadamente del 45% en lo que va del año.

La venta se aceleró notablemente en los últimos días de mayo y la primera semana de junio. En un período de 48 horas, se liquidaron posiciones apalancadas por más de $1.1 mil millones, con los traders en largos absorbiendo la mayor parte del daño.

El resultado es un mercado que parece fundamentalmente diferente a hace solo dos semanas: menos apalancamiento, menor interés abierto y traders cuestionando si el fondo está cerca.

• Informe de Santiment: Liquidaciones reinician mercados sobrecargados
• Análisis de gráficos: interés abierto cae en ambas cadenas
• Salidas de ETF de Bitcoin: 13 días consecutivos de redenciones
• Los cofundadores de Bankless no están de acuerdo sobre el valor de ETH
• ¿Hacia dónde van Bitcoin y Ethereum desde aquí?
• Preguntas frecuentes

Informe de Santiment: Liquidaciones reinician mercados sobrecargados

Según Santiment, la gran venta de criptomonedas a finales de mayo y principios de junio provocó una ola de liquidaciones en los mercados de futuros apalancados. Cuando se liquidan posiciones largas apalancadas, los exchanges cierran automáticamente las posiciones para cubrir pérdidas, creando una presión de venta adicional que acelera las caídas del mercado.

El resultado fue una reducción sustancial en la actividad especulativa en los mercados de derivados de Bitcoin y Ethereum. En solo cuatro días, el interés abierto total de Bitcoin cayó aproximadamente un 25% a $23.2 mil millones, su nivel más bajo desde principios de abril. El interés abierto de Ethereum bajó un 13% a $9.8 mil millones, alcanzando niveles no vistos desde marzo. Estas caídas indican que una gran cantidad de capital apalancado fue expulsado del mercado durante la caída.

Aunque las liquidaciones son dolorosas para los traders atrapados en el lado equivocado del movimiento, a menudo ayudan a restablecer las condiciones del mercado. Un interés abierto elevado indica especulación excesiva y posiciones sobrecargadas, haciendo que los mercados sean más vulnerables a correcciones bruscas. Al eliminar una parte significativa de ese apalancamiento, el evento reciente de liquidación ha llevado el interés abierto de Bitcoin y Ethereum de regreso a mínimos de varios meses.

Históricamente, los períodos de interés abierto en declive tras liquidaciones importantes reducen el riesgo de nuevas caídas en cascada porque quedan menos posiciones apalancadas por cerrar a la fuerza.

Análisis de gráficos: interés abierto cae en ambas cadenas

El gráfico de Santiment adjunto al informe cuenta toda la historia. El interés abierto total de Bitcoin en USD cayó de aproximadamente $31 mil millones a finales de mayo a $23.2 mil millones para el 4 de junio, una caída del 25% en cuatro días. La anotación en el gráfico confirma que este es el nivel más bajo desde el 2 de abril.

El interés abierto de Ethereum siguió un camino similar pero menos severo, cayendo un 13% de aproximadamente $11.3 mil millones a $9.8 mil millones en el mismo período. Eso marca la lectura más baja del interés abierto de Ethereum desde el 10 de marzo.

Fuente: X/@SantimentData

El gráfico usa un intervalo de 1 hora, capturando la velocidad de la cascada de liquidaciones. Ambas líneas de precio (BTC y ETH) muestran pendientes descendentes pronunciadas durante la última semana de mayo, con el interés abierto siguiendo el precio en estrecha sincronía.

Lo que el gráfico no muestra es la composición de ese interés abierto. Datos de Coinglass indican que las posiciones largas representaron aproximadamente el 85-90% del volumen liquidado, lo que significa que la mayoría del capital apalancado eliminado pertenecía a traders que apostaban a precios más altos.

Salidas de ETF de Bitcoin: 13 días consecutivos de redenciones

El mercado de ETF de Bitcoin al contado ha estado sangrando. Múltiples proveedores de datos informan que los ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. registraron 13 sesiones consecutivas de salidas netas hasta principios de junio, la racha más larga desde su lanzamiento. Aproximadamente $4.4 mil millones han sido redimidos desde mediados de mayo, lo que representa unos 59,000 BTC vendidos de ese grupo.

BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT) lideró las ventas, con alrededor de $3.3 mil millones de redenciones, aproximadamente tres cuartas partes del total. Fidelity’s FBTC y Grayscale’s GBTC contribuyeron con cantidades menores pero aún significativas. Solo en un día reciente, los ETF de Bitcoin perdieron unos $396.6 millones, con IBIT representando más de $340 millones de esa sesión.

Los activos totales bajo gestión de los ETF de Bitcoin han sufrido un golpe. Un análisis muestra que el AUM de los ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. cayó de aproximadamente $104 mil millones a unos $83 mil millones en el último mes. Una medida más amplia del AUM de BTC en ETF se sitúa cerca de $103 mil millones, con una caída de aproximadamente el 5% en 30 días.

Las salidas indican una disminución en la convicción institucional. A principios de año, estos mismos ETFs fueron los principales impulsores del rally de Bitcoin. Ahora, trabajan en sentido contrario, añadiendo presión de venta en el momento menos oportuno.

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Los cofundadores de Bankless no están de acuerdo sobre el valor de ETH

La caída de Ethereum se ha visto agravada por un desacuerdo muy público entre los dos cofundadores de Bankless, uno de los podcasts más populares del cripto.

Ryan Sean Adams y David Hoffman discutieron públicamente sobre la necesidad del token ETH para el valor de la red Ethereum. Adams argumentó que el éxito de Ethereum es inseparable de que ETH se convierta en una reserva de valor global. Hoffman contrargumentó que la red y el token deberían evaluarse por separado.

La ruptura quedó evidenciada por la venta de Hoffman de sus holdings de ETH en mayo de 2026. Cuando una de las voces más prominentes en los medios de Ethereum deshace su posición personal, el mercado presta atención. La sincronización —solo semanas antes del desplome de junio— ahora parece premonitoria, ya sea intencional o no.

El desacuerdo refleja una incertidumbre más amplia sobre la tesis de inversión en Ethereum. ¿Es ETH una mercancía como el petróleo, consumida por el uso en la red? ¿O es un activo monetario como Bitcoin, mantenido por sus propiedades de reserva de valor? Los fundadores de Bankless no pudieron ponerse de acuerdo. Y con el precio bajando un 45% en el año, tampoco lo hace el mercado.

¿Hacia dónde van Bitcoin y Ethereum desde aquí?

Las perspectivas a corto plazo siguen siendo frágiles. La caída del 25% en el interés abierto de Bitcoin despeja algo de apalancamiento, pero la zona de soporte de $60,000 cerca de la media móvil de 200 semanas es la verdadera línea en la arena. Una ruptura limpia por debajo de $60,000 probablemente invitaría a otra ola de ventas, con el siguiente soporte importante en $52,000‑$55,000 según los modelos de precio realizado en cadena.

Ethereum está en una posición más precaria. Por debajo de $1,800, el siguiente soporte está en $1,700. Perder eso y ETH podría probar el rango de $1,500‑$1,600, niveles no vistos desde principios de 2024. La reinicialización del interés abierto ayuda, pero Ethereum necesita un catalizador —una actualización importante de la red, una reversión en las entradas de ETF de ETH al contado, o una desconexión de Bitcoin— para recuperar impulso.

A largo plazo, el evento de liquidación ha hecho lo que siempre hacen las liquidaciones: transferir monedas de especuladores apalancados a manos más fuertes. La racha de salidas de ETF de 13 días no puede continuar para siempre. Cuando vuelvan las entradas, el interés abierto reducido significa menos resistencia en la parte superior.

Para los traders, los niveles de $60,000 en Bitcoin y $1,700 en Ethereum son los que hay que vigilar. Para los poseedores a largo plazo, esta zona ha ofrecido históricamente valor, pero solo para quienes tengan la paciencia de soportar más días rojos.

Preguntas frecuentes

 **¿Qué causó la racha de salidas de ETF de Bitcoin de 13 días❓**

Las instituciones rotaron fuera de las criptomonedas en medio de incertidumbre macroeconómica, retrasos en los recortes de tasas y un fuerte rendimiento del mercado accionario. El IBIT de BlackRock representó aproximadamente las tres cuartas partes de los $4.4 mil millones en redenciones.

 **¿Por qué cae el mercado de criptomonedas❓**

Las ETF de Bitcoin al contado registraron una racha récord de 13 días de salida, drenando más de $4.4 mil millones del mercado, lo cual se vio agravado por más de $1.1 mil millones en liquidaciones de largos apalancados que expulsaron capital especulativo de los futuros de Bitcoin y Ethereum. Esta salida institucional fue amplificada por noticias de EE. UU. incautando $1 mil millones en activos cripto iraníes y por la venta de toda la participación de una figura prominente de Ethereum, creando una tormenta perfecta de drenaje de liquidez y confianza tambaleante.