Últimamente también estoy revisando LST y la recompra de garantías, en realidad los beneficios no surgen de la nada: una parte son las recompensas básicas de la garantía subyacente, y la otra casi siempre proviene de la prima de “vender la misma seguridad una vez más” (alguien está dispuesto a pagar por seguridad/servicio). El problema está aquí, cuanto más parecen “apilados” los beneficios, más parecido será el riesgo a apilarse: contratos, liquidaciones, desvinculación, y ese riesgo de correlación en la recompra de garantías—que normalmente no se nota, pero cuando pasa algo, puede que todos fallen al mismo tiempo.

Hace unos días, esa cadena pública principal no iba a actualizarse y mantener, ¿verdad? En el grupo todos especulaban si migrar o no el ecosistema. Pero yo creo que en estos momentos se puede ver más claramente: si lo que tienes como “rendimiento estable” realmente depende de las reglas del protocolo o del ánimo del mercado. De todos modos, ahora me veo como un jardinero que poda sus posiciones, dejando un poco de LST en reserva, reduciendo las capas adicionales, prefiriendo ganar menos y dormir tranquilo.