Recientemente volví a ver nuevas L1/L2 que abren incentivos para atraer TVL, y en los comentarios hay un montón de quejas de "minar y vender"... Lo cual es normal, en realidad muchas personas ven la creación de mercado como simplemente depositar monedas y obtener intereses. La curva de AMM no está diseñada para darte dinero, solo convierte tu posición en un “vender barato automáticamente y comprar caro”, cuando el mercado se desvia, las pérdidas impermanentes aparecen para saludar: si sube, ganas menos; si baja, pierdes más, especialmente cuando hay mucha volatilidad y la liquidez se empuja de un lado a otro por los incentivos.

Lo que a mí me importa más ahora es: ¿realmente quiero mantener estos activos en ambos lados del pool a largo plazo? ¿Las comisiones pueden cubrir esa pérdida de “rebalanceo pasivo”? Si no, mejor no forzar la situación, prefiero que sea más lento, mover las cosas de manera uniforme, menos riesgos de fallar. El riesgo, en realidad, no se puede esconder solo con capturas de TVL.