#分享美股交易赢英伟达股票 Las acciones estadounidenses, ocho semanas consecutivas de alza, filas para IPO, ¿cómo avanzar ahora?

Impulsadas por una temporada de informes financieros sólidos, las acciones estadounidenses continúan recuperándose. A continuación, el mercado podría centrar su atención en el gasto de capital relacionado con la inteligencia artificial (IA), los retornos que las empresas obtienen de estas inversiones, y si las muchas IPOs potenciales en el campo de la IA y la tecnología reforzarán aún más la lógica de inversión en IA. Al mismo tiempo, el cambio en la orientación política del nuevo presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, también será un foco de atención del mercado.
Primero, echemos un vistazo a nivel macro:
Preveemos que el crecimiento del PIB real de EE. UU. en 2026 será del 2.5% (basado en la encuesta de gestión de inversiones globales del Franklin Templeton Institute), por encima del pronóstico de la Reserva Federal del 2.3% y del consenso de Wall Street de aproximadamente el 2%. El principal soporte para el crecimiento económico este año proviene de la resiliencia del consumo, estímulos fiscales, como la Ley "One Big Beautiful Bill" y la inversión empresarial impulsada por la construcción de IA.
Los datos de revisión más recientes muestran que la economía estadounidense logró un crecimiento anualizado del 1.6% en el primer trimestre de 2026, principalmente impulsado por la inversión empresarial y el gasto del consumidor.
El nuevo presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, enfrenta un entorno complejo donde la inflación aún es relativamente alta. La inflación PCE en abril fue del 3.8% interanual, y la PCE núcleo del 3.3%, aunque en línea con las expectativas del mercado, ha aumentado respecto a marzo.
Los futuros de tasas de interés muestran que el mercado actualmente espera que la próxima acción de la Fed sea un aumento en 2027. Antes del conflicto entre EE. UU. e Irán, se anticipaba que habría dos recortes de tasas. Nuestra evaluación base sigue siendo mantener una postura de espera a corto plazo, pero si la situación en Oriente Medio se intensifica o persiste, las expectativas podrían cambiar.
Las expectativas de inflación en EE. UU. han mostrado una tendencia general a la desaceleración desde finales de marzo. La tasa de inflación de equilibrio para un año, dos años y diez años es del 2.67%, 2.62% y 2.40%, respectivamente, con poca volatilidad reciente.
El mercado laboral sigue siendo sólido, aunque con poca dinámica. La última cifra de solicitudes iniciales de desempleo fue de 215,000, ligeramente por encima de las expectativas.
Tras 90 días de conflicto con Irán, los precios del petróleo permanecen en niveles altos. El Brent ronda los 95 dólares por barril, por debajo del pico de 115 dólares, pero aún aproximadamente un 35% por encima de los niveles previos al conflicto. Si los precios del petróleo se mantienen en niveles altos o suben aún más durante el año, los riesgos para el crecimiento económico global serán más evidentes.
Resumen de los puntos clave para el próximo paso en las acciones estadounidenses:
Mantenemos una visión constructiva del mercado de acciones y creemos que la tendencia puede seguir expandiéndose. Las acciones de pequeña capitalización, las de valor y los mercados emergentes tienen oportunidades de superar al mercado, y en las correcciones también se puede considerar la asignación a estilos de crecimiento, en lugar de comprar en máximos.
El índice S&P 500 ha subido ocho semanas consecutivas, con un aumento acumulado del 17%. La experiencia histórica muestra que, tras ocho semanas de alza, los retornos a corto plazo tienden a ser moderados, pero el rendimiento promedio en los próximos 12 meses sigue siendo atractivo.
Este rebote ha sido liderado en parte por las "siete grandes de EE. UU." (Mag 7), pero desde principios de año, las acciones de valor y las de pequeña capitalización han mostrado un rendimiento claramente superior, reflejando una participación más amplia en el mercado.
La temporada de informes financieros ha sido fuerte. Hasta ahora, el 83% de las empresas del S&P 500 han superado las expectativas de beneficios, con un crecimiento del EPS del 27% interanual, destacando especialmente el sector de tecnología de la información. Las expectativas de beneficios para 2026 también se han revisado al alza, siendo un factor clave para sostener la subida del mercado.
Los mercados emergentes han tenido un rendimiento destacado. Desde principios de año, el índice MSCI de mercados emergentes ha subido un 25%, superando claramente a las acciones estadounidenses. La continua revisión al alza de las expectativas de beneficios empresariales refuerza una visión positiva sobre estos mercados.
El mercado también está muy atento a las posibles IPOs relacionadas con la IA en el futuro. La divulgación financiera y la demanda de cotización de estas empresas podrían ser una ventana importante para observar los retornos de inversión en IA y las rutas de comercialización, y también podrían influir en el sentimiento general del mercado de forma bidireccional.
Evaluación general: el entorno fundamental de las acciones sigue siendo sólido, especialmente en diferentes tamaños y estilos en EE. UU., así como en los mercados emergentes. En inversión, es recomendable reducir la concentración, mantener una cartera diversificada y aprovechar los periodos de consolidación del mercado para optimizar la asignación.
Análisis del sentimiento del mercado:
La última encuesta de sentimiento de inversores AAII muestra que la proporción de optimistas ha subido ligeramente al 35.6%, mientras que la de pesimistas ha bajado al 42%. En general, el sentimiento aún no muestra señales claras de dirección, y el mercado sigue en la "pared de preocupación" (Wall of Worry).
Desde la experiencia histórica, los mercados alcistas suelen terminar en una fase de entusiasmo extremo. Aunque las ganancias recientes han sido significativas, los niveles actuales de sentimiento indican que aún hay cierta distancia respecto a los picos emocionales reales. $NAS100