#BTC触底66000

Cada punto más bajo de Bitcoin desde 2012 alcanza esta zona: Aún no hemos llegado allí

Bitcoin
BTCUSD
se negocia en torno a US$67.002, y los datos en cadena de Glassnode muestran que el grupo de titulares a largo plazo da señales de una caída adicional antes de que este mercado bajista registre el nivel más bajo del ciclo.

Tres gráficos de Glassnode muestran la misma dirección. Los titulares que han almacenado monedas durante más de 155 días parecen estar presionados, pero aún no alcanzan el nivel de dolor que históricamente marca los fondos del ciclo de Bitcoin en el pasado.

NUPL de titulares a largo plazo entra en la zona de fondo histórico

El beneficio y pérdida no realizado neto (NUPL) de los titulares a largo plazo de Bitcoin (LTH NUPL) está alrededor de 0,25 (círculo rojo). Este número indica el límite superior de la banda naranja que ha enmarcado cada fondo de ciclo anteriormente.

Históricamente, cada vez que esta zona se toca, siempre coincide con el precio más bajo de BTC en el ciclo (zona azul). Los fondos en 2012, 2015, 2019 y 2022 se formaron todos dentro de la banda naranja.

Por otro lado, esta señal aún no se ha convertido en acumulación. El NUPL debe caer más profundamente en la banda naranja o roja, similar a los fondos de ciclos anteriores.

El suministro de titulares a largo plazo alcanza un récord histórico

Aunque el NUPL indica una posible presión a corto plazo, el suministro en manos de titulares a largo plazo ha alcanzado silenciosamente un nuevo máximo histórico. Actualmente, este grupo posee alrededor de 15 millones de BTC, la cifra más alta hasta ahora.

Este patrón se repite en cada ciclo. Durante la fase media del mercado bajista de Bitcoin, los titulares a largo plazo absorben monedas de los vendedores a corto plazo.

Luego, distribuyen este suministro en la próxima tendencia alcista, generalmente meses o incluso años después. El patrón de acumulación actual muestra que este grupo ve valor en el nivel de precio actual, aunque el precio aún puede corregir más.

Sin embargo, patrones como este confirman que el mercado todavía está en fase bajista. Los titulares a largo plazo rara vez venden en condiciones débiles. La presión de venta actual proviene de grupos más jóvenes y menos confiados.

El precio de BTC podría probar los US$56.000 antes de una capitulación real

El tercer gráfico de Glassnode analiza la magnitud de la presión. La pérdida no realizada relativa de los titulares a largo plazo de Bitcoin (Relative Unrealized Loss LTH) está en 15,5%. Es decir, aproximadamente 15 centavos de cada dólar en la cartera de los titulares a largo plazo todavía están en pérdida.

En los fondos del ciclo de 2019 y 2022, esta métrica subió más del 50%. Por lo tanto, la distancia entre el nivel actual y los fondos históricos indica que el mercado bajista aún continúa. Glassnode escribió en X:

“En US$69.500, la pérdida no realizada relativa de los titulares a largo plazo está en 15,5%. Para cada dólar que poseen los titulares a largo plazo hoy, están soportando aproximadamente 15 centavos de pérdida no realizada. En los extremos del ciclo, ese número superó los 50 centavos por dólar. La presión existe, pero la base de los titulares a largo plazo todavía está lejos del nivel de dolor que históricamente marca los fondos del ciclo.”

Una caída a la zona de US$56.000 acercaría la pérdida no realizada relativa al 30-40%. Esa área se convierte en un soporte clave a largo plazo y sitúa la presión en cadena en niveles similares a las fases iniciales de capitulación en ciclos anteriores.

Una corrección más profunda en el rango de US$44.000 todavía es posible si el NUPL cae en la zona roja. Mientras tanto, si BTC logra volver a US$105.000, este escenario bajista podría desvanecerse, ya que los titulares a largo plazo volverían a disfrutar de grandes ganancias. Tal movimiento se asemejaría a una señal rara que ocurrió durante los cambios de ciclo en el pasado.

BTC ha corregido un 11,6% en la última semana y ha caído un 36,3% en el último año. Observando los datos de los titulares a largo plazo, la tendencia actual apunta más a una caída antes de un eventual repunte.