Estos días, la mayor sensación al mirar el mercado es: cuando las tasas de interés no cambian, todos se atreven a contar historias, pero al mencionar "posiblemente mantenerse altas por más tiempo", la tolerancia al riesgo parece comprimirse medio giro, y las posiciones también se reducen. En pocas palabras, la transmisión macro al mundo de las criptomonedas no es tan misteriosa, simplemente el costo del dinero se ha elevado, primero se protege la vida y luego se sueña.

Yo mismo me concentro en esas líneas de entrada y salida de stablecoins en los exchanges, cuando la entrada neta aumenta, el ánimo del mercado se vuelve más agitado; pero en cuanto hay un rumor de tensión en los bonos del Tesoro de EE. UU., la euforia también se retira rápidamente, incluso en la cadena, la realidad siempre tiene la última palabra. Últimamente, las comparaciones entre Layer2 en TPS, tarifas y subsidios están bastante intensas, parece más una estrategia para atraer clientes, en cualquier caso, cuando los subsidios se detienen, quien se quede será lo que cuente.

Lo que lamento no es el resultado, sino que, sabiendo que la macro no se ha relajado, me forcé a añadirle drama, y me dio por perseguir esa tendencia. Por ahora, así seguiré, en modo submarino.