El gráfico de precios de Bitcoin está casi perfectamente replicando la trayectoria del inicio del mercado bajista de 2022.

Esto no es una simple coincidencia de análisis técnico. La pérdida de los niveles clave de soporte advertidos por los operadores refleja un cambio estructural en el flujo de fondos: la carrera de IA y las IPO están drenando la liquidez del mercado de criptomonedas.
El ETF de Bitcoin salió 3.4 mil millones de dólares en una semana, mientras que en el mismo período, el ETF del sector tecnológico de EE. UU. tuvo una entrada neta de 27 mil millones de dólares — la dispersión de fondos alcanza extremos históricos.
En el guion de 2022, el mercado de criptomonedas aceleró su fondo en medio de una contracción macroeconómica y el colapso de Terra.
Hoy, aunque el entorno macroeconómico es diferente, la fuerza de la redistribución de fondos no es menor.
Los beneficios seguros que trae la narrativa de IA están atrayendo el capital de riesgo que originalmente pertenecía a las criptomonedas.
El riesgo radica en que, si se confirma la pérdida del soporte, el mercado podría repetir la liquidación en cadena de 2022.
Aunque las posiciones en contratos con apalancamiento en moneda estable alcanzaron máximos históricos, la dirección del apalancamiento se desvía del precio spot, y si los largos se ven obligados a cerrar, la caída podría auto-reforzarse.
La historia no se repetirá exactamente, pero apostar a que “esta vez no será igual” requiere razones más sólidas.
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