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👀💫💥 Las acciones de Nvidia caen un 3% mientras los inversores rotan hacia el ecosistema de infraestructura de IA más amplio

Las acciones de Nvidia cayeron otro 3% hoy, cotizando alrededor de $1,216. La caída se produce mientras Wall Street busca reequilibrar sus carteras tecnológicas, asegurando grandes ganancias de las GPU y rotando efectivo hacia otras áreas críticas y más económicas del desarrollo de IA.
El movimiento sigue a una sesión volátil el martes, donde NVDA brevemente superó la marca de $1,230 antes de una reversión a última hora que la llevó a estar en rojo un 0.7%.

Mientras Nvidia sigue siendo el indiscutible rey de los aceleradores de IA, la narrativa del mercado en general está cambiando silenciosamente. La potencia de computación bruta de las GPU ya no es el único factor en juego; en cambio, el capital comienza a buscar la infraestructura que las soporta, como chips de memoria de próxima generación, redes ópticas y CPUs especializadas.
Ese cambio deja a Nvidia en una posición desconocida: jugando a la defensiva en un día en el que debería estar celebrando. A pesar de lanzar una serie constante de actualizaciones de productos y trazar vías de crecimiento de varios miles de millones de dólares, la acción simplemente no logra encontrar su rumbo en este momento.

La reacción moderada del mercado se mostró claramente esta semana en Computex. Nvidia dedicó mucho tiempo a convencer a Wall Street de que su expansión en CPUs es su próximo motor de crecimiento masivo.

Entre los titulares estuvo el lanzamiento de RTX Spark, una plataforma de chips para PC centrada en IA construida sobre arquitectura Arm. Es un golpe directo a los gigantes tradicionales de PC como Intel, AMD y Qualcomm.

Mientras que incursionar en el mercado de PCs para consumidores amplía la red de Nvidia, los inversores institucionales están enfocados en el negocio de centros de datos, que es el motor real detrás del ascenso astronómico de la acción en los últimos años. También hay preguntas válidas sobre cuán grande es realmente el mercado de "PCs de IA premium" y si la adopción por parte del consumidor puede igualar la demanda frenética y de chequera en blanco que hemos visto de los proveedores de la nube.
Por ahora, el bombo de Computex no logró mover la aguja.

El CEO de Nvidia, Jensen Huang, pasó la semana rechazando con fuerza el creciente coro de analistas que advierten que las enormes inversiones de capital de las grandes tecnológicas podrían no dar frutos.
Hablando en un evento privado en Taipei lleno de inversores institucionales y oficinas familiares, Huang descartó las preocupaciones sobre la rentabilidad de la IA como algo obsoleto.

"Solo en los últimos seis meses el retorno de inversión ha sido completamente reajustado. Ahora es increíblemente rentable," dijo Huang, según Bloomberg.

El cofundador de Nvidia argumentó que la tecnología ya ha desbloqueado billones en valor económico, añadiendo que solo las personas "locas" cuestionarían los retornos que se están generando en esta etapa.
El tono defensivo resalta la tensión actual en Wall Street, donde los inversores exigen cada vez más pruebas de que las cientos de miles de millones gastados en infraestructura de IA realmente se reflejarán en los resultados de las empresas de software y de negocios.

A pesar de la presión a corto plazo, el respaldo institucional sigue siendo sólido. Morgan Stanley reiteró su calificación de Sobrepeso en Nvidia, manteniéndola como su principal opción en el espacio de semiconductores con un objetivo de precio de $1,350.

Tras reuniones a puerta cerrada con la dirección en Computex, la firma señaló que la valoración de Nvidia sigue siendo muy atractiva en comparación con sus pares, destacando específicamente la pipeline de CPU pasada por alto. Según la nota, los ejecutivos de Nvidia ahora tienen visibilidad sobre una oportunidad de ingresos de $20 mil millones en el segmento de CPU.

Morgan Stanley también señaló que Nvidia está trabajando activamente para reducir el costo total de propiedad de los centros de datos de IA mediante la optimización de sistemas de "nodo principal", que generalmente consumen la mitad del presupuesto.

Pero el mercado opera con impulso. Aunque la tesis a largo plazo sigue vigente, los inversores parecen contentos de esperar hasta que las nuevas líneas de negocio de Nvidia comiencen a reflejarse en números concretos en un informe de ganancias.